KEC International के शेयर में आज करीब **5%** की तेजी देखी गई। कंपनी को मिले नए ऑर्डर्स के दम पर Kotak Institutional Equities ने स्टॉक को 'Add' रेटिंग दी है, हालांकि ब्रोकरेज ने टारगेट प्राइस घटाकर **₹400** कर दिया है।
ताजा ऑर्डर और बिजनेस का विस्तार
KEC International ने ₹1,030 करोड़ के नए ऑर्डर्स हासिल किए हैं। इसमें भूटान में 400 kV ट्रांसमिशन लाइन, सऊदी अरब में 380 kV लाइन, अमेरिका में टावर सप्लाई और भारत में एक बड़ा विंड पावर प्रोजेक्ट शामिल है। इस साल अब तक कंपनी ₹8,600 करोड़ से ज्यादा के ऑर्डर्स ले चुकी है, जिससे कुल ऑर्डर बुक ₹40,000 करोड़ के पार पहुंच गई है।
Kotak की नई राय
पिछले एक साल में कंपनी के शेयर में 60% से ज्यादा की गिरावट देखने को मिली है। इस भारी गिरावट के बाद, Kotak ने अपनी राय को अपग्रेड करते हुए इसे 'Add' रेटिंग दी है। ब्रोकरेज का मानना है कि ट्रांसमिशन इंफ्रास्ट्रक्चर में होने वाले खर्च का कंपनी को फायदा मिलेगा। हालांकि, सावधानी बरतते हुए उन्होंने फेयर वैल्यू टारगेट को ₹470 से घटाकर ₹400 कर दिया है। इसके साथ ही 2027-2029 फाइनेंशियल इयर्स के लिए EPS अनुमानों में 6% से 26% तक की कटौती की गई है।
मार्जिन और एग्जीक्यूशन का दबाव
कंपनी के लिए राह आसान नहीं है। वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही में EBITDA मार्जिन घटकर 5.8% रह गया, जो पिछले साल इसी दौरान 7.0% था। कंपनी को अपने सिविल और रेलवे जैसे नॉन-ट्रांसमिशन सेगमेंट में प्रोजेक्ट देरी और लागत बढ़ने जैसी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। जानकारों का कहना है कि मार्जिन के पुराने स्तर 7.7% तक वापस आने में 2029 तक का समय लग सकता है। इसके अलावा, मिडिल ईस्ट में जारी भू-राजनीतिक अस्थिरता भी कंपनी के कामकाज के लिए एक रिस्क फैक्टर बनी हुई है।