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एनालिस्ट कॉल से शेयर में आई तेजी
Axis Securities ने Jubilant Ingrevia पर कवरेज की शुरुआत करते हुए इसे 'Buy' रेटिंग दी है और शेयर के लिए ₹800 का प्राइस टारगेट तय किया है। यह पॉजिटिव आउटलुक कंपनी के स्पेशियलिटी केमिकल्स और कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग की ओर बढ़ते फोकस, क्षमता विस्तार और नए प्रोडक्ट्स की मजबूत पाइपलाइन पर आधारित है।
₹800 के टारगेट से शेयर भागा
Axis Securities की इस रिपोर्ट के बाद, Jubilant Ingrevia के शेयर में करीब 4.45% की जोरदार उछाल आई और यह दोपहर तक लगभग ₹701.90 के स्तर पर पहुंच गया। रिपोर्ट के अनुसार, ब्रोकरेज ने शेयर के लिए ₹800 का टारगेट रखा है, जो पिछले बंद भाव ₹659 से लगभग 21% ज्यादा है। Axis Securities का मानना है कि Jubilant Ingrevia अपने 'Pinnacle345' इनिशिएटिव के तहत कमोडिटी से स्पेशियलिटी प्लेयर में बदल रही है, जिसका लक्ष्य FY30 तक रेवेन्यू और EBITDA में जबरदस्त ग्रोथ लाना है। इस स्ट्रेटेजी को पिछले तीन सालों में लगभग ₹2,000 करोड़ के कैपिटल एक्सपेंडिचर (CapEx) का सहारा है, जिससे मल्टीपर्पस प्लांट्स और विटामिन B3 प्रोडक्शन को बढ़ावा मिला है। कंपनी को चीन में कम हुई ओवरकैपेसिटी और फेवरेबल ट्रेड डील्स का भी फायदा मिल रहा है।
ग्रोथ ड्राइवर्स और मार्केट सिचुएशन
कंपनी की ग्रोथ पाइपलाइन में 16 कन्फर्म्ड मॉलिक्यूल्स और 100 से ज्यादा संभावित प्रोजेक्ट्स शामिल हैं, जिनसे ₹3,500 करोड़ तक का पीक रेवेन्यू जेनरेट होने की उम्मीद है। Jubilant Ingrevia ने पहले ही $300 मिलियन का एग्रोकेमिकल कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग डील साइन किया है, जो इसकी स्पेशलाइज्ड सर्विसेज की डिमांड को दिखाता है। कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग (CDMO) के क्षेत्र में भारत एक कॉम्पिटिटिव हब है, जहां Syngene International, Piramal Pharma Solutions, और Divi's Laboratories जैसी बड़ी कंपनियां मौजूद हैं। भारतीय कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग मार्केट के 2033 तक $55.5 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जो 13.2% सालाना ग्रोथ के साथ बड़ा मौका पेश करता है, लेकिन इसमें कड़ी प्रतिस्पर्धा भी है।
एक्जीक्यूशन रिस्क और चुनौतियाँ
पॉजिटिव एनालिस्ट आउटलुक के बावजूद, Jubilant Ingrevia के महत्वाकांक्षी ग्रोथ टारगेट्स के सामने बड़े एक्जीक्यूशन रिस्क (Execution Risks) मंडरा रहे हैं। 'Pinnacle345' स्ट्रेटेजी का लक्ष्य FY30 तक रेवेन्यू को तीन गुना और EBITDA को चार गुना करना है, जो एक बेहद चुनौतीपूर्ण लक्ष्य है और इसके लिए सटीक ऑपरेशनल एक्जीक्यूशन और मार्केट पेनिट्रेशन की जरूरत होगी। मैनेजमेंट का लक्ष्य पांच सालों में 18-20% EBITDA मार्जिन हासिल करना है, लेकिन Q2FY26 के नतीजे 13% मार्जिन दिखा रहे थे, जो एक बड़ा गैप बताता है। Return on Capital Employed (ROCE) के ~11.2% से बढ़कर FY27-28 तक 15% से ऊपर जाने की उम्मीद है, जिसके लिए कैपिटल का प्रभावी इस्तेमाल जरूरी होगा। केमिकल सेक्टर के लिए कंपनी का लगभग 40x का P/E रेशियो काफी अहम है, क्योंकि इस सेक्टर में अर्निंग्स की वोलेटिलिटी और साइक्लिकल स्विंग्स आम हैं।
एनालिस्ट्स की राय पॉजिटिव
कुल मिलाकर, एनालिस्ट्स Jubilant Ingrevia को लेकर पॉजिटिव बने हुए हैं। स्टॉक को कवर करने वाले छह एनालिस्ट्स में 'Strong Buy' रेटिंग की आम सहमति है। एवरेज 12-महीने का प्राइस टारगेट ₹919.50 है, जो ₹657 से लेकर ₹1,100 तक फैला हुआ है। Axis Securities (₹800) और Anand Rathi (₹975) के टारगेट मौजूदा ट्रेडिंग लेवल्स से संभावित अपसाइड दिखाते हैं। यह ऑप्टिमिज्म स्पेशियलिटी केमिकल्स, न्यूट्रिशन और बढ़ते कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग रेवेन्यू से अपेक्षित अर्निंग्स एक्सेलेरेशन से प्रेरित है। Jubilant Ingrevia सालाना 27.2% की अर्निंग्स ग्रोथ, 14.5% रेवेन्यू ग्रोथ, और 26.7% EPS ग्रोथ का अनुमान लगा रही है।