Jindal Steel and Power ने जून तिमाही में शानदार नतीजे पेश किए हैं। कंपनी का EBITDA **₹2,660 करोड़** रहा, जो बिक्री में **17%** की बढ़ोतरी के दम पर आया। हालांकि, Nomura ने भविष्य में लागत बढ़ने और मांग में नरमी की आशंका से टारगेट प्राइस घटाकर **₹1,300** कर दिया है।
Detailed Coverage
जून तिमाही में Jindal Steel का शानदार प्रदर्शन
Jindal Steel and Power ने जून तिमाही में उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया है। कंपनी का कंसोलिडेटेड EBITDA ₹2,660 करोड़ दर्ज किया गया। इसकी मुख्य वजह कंपनी की बिक्री में 17% की बढ़ोतरी और उत्पादों की स्थिर कीमतें रहीं, भले ही रीबार की कीमतों में नरमी के संकेत दिखे। कंपनी की कंसोलिडेटेड वॉल्यूम पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 17% बढ़कर 22.3 लाख टन तक पहुंच गई।
लागत का दबाव और मार्जिन पर असर
शेड्यूल्ड मेंटेनेंस एक्टिविटीज के कारण कन्वर्जन कॉस्ट में 16% की तिमाही-दर-तिमाही बढ़ोतरी के बावजूद, कंपनी की मजबूत ऑपरेशनल एफिशिएंसी ने मार्जिन को स्थिर रखने में मदद की। नतीजतन, प्रति टन मुनाफा 18% बढ़कर ₹11,950 हो गया, जो एनालिस्ट्स के अनुमानों से भी बेहतर था। यह ऑपरेशनल बफर बड़े पैमाने पर स्टील मैन्युफैक्चरिंग यूनिट्स के रखरखाव की बढ़ती लागत को संतुलित करने के लिए महत्वपूर्ण साबित हुआ।
आने वाली तिमाही की चुनौतियां
एनालिस्ट्स सितंबर तिमाही में मुनाफे पर संभावित दबाव की आशंका जता रहे हैं। हालांकि कंपनी से अपने आंगुल ब्लास्ट फर्नेस की बढ़ी हुई उत्पादन क्षमता के दम पर लगभग 22 लाख टन की स्थिर बिक्री वॉल्यूम बनाए रखने की उम्मीद है, लेकिन मौसमी कारक घरेलू मांग को प्रभावित कर सकते हैं। इससे रीबार की कीमतों पर दबाव पड़ने की संभावना है, जिससे कुल मूल्य प्राप्ति में लगभग ₹3,400 प्रति टन की गिरावट आ सकती है।
इसके अलावा, इनपुट कॉस्ट पर नजर रखना महत्वपूर्ण होगा। अनुमानों के अनुसार, कोकिंग कोल की लागत में लगभग $15 प्रति टन की बढ़ोतरी हो सकती है। इन संयुक्त कारकों – उच्च कच्चे माल की लागत और कम अपेक्षित बिक्री मूल्य – के कारण आने वाले फाइनेंशियल इयर्स के लिए अर्निंग फोरकास्ट में कटौती की गई है। विशेष रूप से, इन बाजार दबावों को ध्यान में रखते हुए FY27, FY28 और FY29 के लिए EBITDA की उम्मीदों को संशोधित किया गया है।
लॉन्ग-टर्म एसेट ऑप्टिमाइजेशन
हालांकि निकट अवधि में प्राइस टारगेट में कुछ समायोजन किया गया है, लेकिन लॉन्ग-टर्म आउटलुक एसेट ऑप्टिमाइजेशन पर केंद्रित है। कंपनी ने हाल ही में नई उत्पादन क्षमताएं शुरू की हैं, जिनसे अपेक्षाकृत कम नए कैपिटल स्पेंड की आवश्यकता के साथ विकास को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। निवेशक इस बात पर नजर रखेंगे कि कंपनी इन बढ़ती इनपुट लागतों का कितनी प्रभावी ढंग से प्रबंधन करती है और क्या आंगुल सुविधा में वॉल्यूम का रैंप-अप, मौसमी रूप से धीमे घरेलू बाजार में गति बनाए रख सकता है। इन लागत बाधाओं से निपटते हुए अनुशासित कैपिटल एलोकेशन बनाए रखने की कंपनी की क्षमता भविष्य के प्रदर्शन मूल्यांकन के लिए एक महत्वपूर्ण कारक होगी।