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Jefferies की पसंद: ये 3 स्टॉक्स दे सकते हैं 35% तक का रिटर्न!
ब्रोकरेज हाउस Jefferies का भारतीय शेयर बाजार की तीन कंपनियों पर बुलिश (bullish) नज़रिया है। Jefferies ने Inventurus Knowledge Solutions (IKS), Can Fin Homes, और SBI Life Insurance को 'Buy' रेटिंग दी है और इनमें 35% तक का बड़ा पोटेंशियल (potential) देखा है। इन स्टॉक्स में तेजी की वजह अधिग्रहण, मजबूत नतीजे और कंपनी का लॉन्ग-टर्म आउटलुक बताई जा रही है।
Inventurus Knowledge Solutions (IKS)
Jefferies के अनुसार, IKS अपने $557 मिलियन के अमेरिकी हेल्थकेयर फर्म TruBridge के अधिग्रहण के कारण चर्चा में है। इस डील से IKS का रेवेन्यू (revenue) दोगुना होने की उम्मीद है और $575 मिलियन के क्रॉस-सेलिंग (cross-selling) के अवसर खुल सकते हैं। Jefferies ने IKS के लिए ₹1,825 का टारगेट प्राइस सेट किया है, जो मौजूदा स्तर से 26% की बढ़त का संकेत देता है। हालांकि, IKS का P/E रेश्यो 37.6 से 49.84 के बीच है, जो बताता है कि स्टॉक में काफी ज्यादा ग्रोथ पहले से ही प्राइज्ड (priced) है। इसके अलावा, अधिग्रहण के बाद कंपनी पर कर्ज का बोझ बढ़ने और इंटीग्रेशन (integration) की चुनौतियों पर भी ध्यान देना होगा।
Can Fin Homes
Can Fin Homes के लिए Jefferies ने ₹1,140 का टारगेट प्राइस रखा है, जो 25% के रिटर्न की उम्मीद जगाता है। इस स्टॉक के मजबूत होने की वजह मार्च तिमाही के शानदार नतीजे हैं, जिसमें प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) 27% सालाना (YoY) बढ़ा और एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) में 10% की बढ़ोतरी दर्ज हुई। लेकिन, Q4 FY26 में नेट प्रॉफिट में 47.77% की भारी बढ़ोतरी का मुख्य कारण इफेक्टिव टैक्स रेट का 2.07% तक गिर जाना था, जबकि पिछले साल यह 16.21% था। इससे प्रॉफिट ग्रोथ की सस्टेनेबिलिटी (स्थिरता) पर सवाल खड़े होते हैं। नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) पर दबाव है और कंपनी नॉन-हाउसिंग लोन में भी बढ़ोत्तरी कर रही है। Can Fin Homes का P/E रेश्यो लगभग 12.4 है।
SBI Life Insurance
SBI Life Insurance Jefferies की सबसे पसंदीदा पिक है, जिसके लिए ₹2,550 का टारगेट प्राइस और 35% तक का अपसाइड पोटेंशियल बताया गया है। कंपनी का मजबूत एजेंसी चैनल और वैल्यू ऑफ न्यू बिजनेस (VNB) मार्जिन पर मैनेजमेंट का पॉजिटिव रुख इसके पक्ष में है। हालांकि, SBI Life का P/E रेश्यो 71.76 के आसपास है, जो इसके पीयर्स (peers) जैसे ICICI Prudential Life Insurance (P/E ~49.58) की तुलना में काफी ज्यादा है। हालिया तिमाही में VNB मार्जिन 28.35% से घटकर 30.6% हो गया, जो मार्जिन पर दबाव का संकेत देता है। बढ़ी हुई कॉस्ट रेश्यो और पिछली पांच सालों में धीमी सेल्स ग्रोथ भी चिंता का विषय हैं।
ओवरऑल रिस्क और आउटलुक
Jefferies इन स्टॉक्स में अपनी 'Buy' कॉल पर कायम है, लेकिन निवेशकों को वैल्यूएशन की चिंताएं, इंटीग्रेशन रिस्क (IKS), टैक्स बेनीफिट पर निर्भर ग्रोथ (Can Fin Homes) और मार्जिन प्रेशर (SBI Life) जैसे कारकों पर बारीकी से नजर रखनी चाहिए। SBI Life का मैनेजमेंट FY27 में 14% के APE ग्रोथ और 27-28% VNB मार्जिन का अनुमान लगा रहा है। भारतीय इंश्योरेंस मार्केट के 2026 से 2030 तक 6.9% CAGR की दर से बढ़ने की उम्मीद है। Can Fin Homes ने FY26 में ₹1,000 करोड़ का पहला फुल-ईयर PAT पार किया, जबकि IKS का लक्ष्य FY30 तक ₹3,000 करोड़ EBITDA हासिल करना है।