ICICI Securities ने JSW Infrastructure का टारगेट प्राइस ₹330 से घटाकर ₹326 कर दिया है। सुस्त कार्गो वॉल्यूम और मार्जिन पर दबाव इसकी मुख्य वजह है। कंपनी का मुनाफा भले ही **18%** बढ़ा हो, लेकिन बाजार की नजर अब 2028 तक **300 मिलियन टन** की क्षमता हासिल करने के चुनौतीपूर्ण लक्ष्य पर है।
ICICI Securities ने JSW Infrastructure पर अपनी 'Hold' रेटिंग को बरकरार रखा है, लेकिन शेयर का टारगेट प्राइस ₹330 से घटाकर ₹326 कर दिया है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी को कार्गो वॉल्यूम में ग्रोथ बनाए रखने और ऑपरेटिंग मार्जिन को संभालने में चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।
नतीजों का लेखा-जोखा
हालिया तिमाही में कंपनी का रेवेन्यू ₹14.8 अरब और एडजस्टेड EBITDA ₹6.7 अरब रहा। हालांकि कंपनी का मुनाफा 18% बढ़कर ₹4.4 अरब पर पहुंच गया, लेकिन कुल कार्गो वॉल्यूम 29.4 मिलियन टन के साथ लगभग स्थिर रहा, जो पिछले साल के मुकाबले सिर्फ 2% की बढ़त है। ब्रोकरेज के लिए सबसे बड़ी चिंता यह है कि कंपनी के हाई-यील्डिंग पोर्ट्स पर कार्गो वॉल्यूम में 4% की गिरावट आई है। इन पोर्ट्स से बेहतर टैरिफ मिलता है, इसलिए यहां वॉल्यूम घटने से सीधे मुनाफे के मार्जिन पर असर पड़ रहा है।
भविष्य की राह और चुनौतियां
कंपनी ने फाइनेंशियल ईयर 2028 तक अपनी कुल हैंडलिंग क्षमता को 300 मिलियन टन तक ले जाने का बड़ा लक्ष्य रखा है। इस विस्तार के लिए भारी कैपिटल एक्सपेंडिचर की जरूरत है। बाजार अब यह देख रहा है कि कंपनी बिना किसी देरी या लागत में बढ़ोतरी के इन प्रोजेक्ट्स को कैसे पूरा करती है। फाइनेंशियल ईयर 2027 के लिए कंपनी ने 46 मिलियन टन की वॉल्यूम गाइडेंस दी है, जो निवेशकों के लिए सीमित अपसाइड की ओर इशारा करती है। अब निवेशकों की नजर कंपनी के एक्सपेंशन प्लान और मार्जिन सुधारने की क्षमता पर टिकी है।