ICICI Securities ने Indraprastha Gas (IGL) पर 'Buy' रेटिंग तो बनाए रखी है, लेकिन शेयर का टारगेट प्राइस घटाकर **₹190** कर दिया है। दूसरी तिमाही में कंपनी को महंगे गैस के कारण पहली बार ऑपरेशनल लॉस का सामना करना पड़ा है।
ICICI Securities ने Indraprastha Gas (IGL) पर अपनी 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है, लेकिन शेयर का टारगेट प्राइस घटाकर ₹190 प्रति शेयर कर दिया है। यह कदम कंपनी की दूसरी तिमाही के चुनौतीपूर्ण प्रदर्शन के बाद उठाया गया है, जहां सेल्स वॉल्यूम तो अच्छे रहे, लेकिन लागत बढ़ने से मुनाफे पर गहरा असर पड़ा है।
महंगे गैस ने बिगाड़ा गणित
वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में IGL का सेल्स वॉल्यूम 10.1 मिलियन मीट्रिक स्टैंडर्ड क्यूबिक मीटर प्रति दिन (mmscmd) के रिकॉर्ड स्तर पर रहा, जो पिछले साल की समान अवधि के मुकाबले 8% अधिक है। हालांकि, यह बढ़त मुनाफे में नहीं बदल सकी। कंपनी को पहली बार EBITDA (ऑपरेटिंग प्रॉफिट) स्तर पर नुकसान उठाना पड़ा है।
इस मार्जिन दबाव की मुख्य वजह गैस की खरीद लागत में जबरदस्त बढ़ोतरी रही। लंबे समय के कॉन्ट्रैक्ट्स में सप्लाई बाधित होने के कारण कंपनी को USD 30 प्रति mmbtu से भी महंगे स्पॉट गैस पर निर्भर रहना पड़ा। इस खर्च के चलते नेट प्रॉफिट में सालाना आधार पर 93% से अधिक की भारी गिरावट दर्ज की गई।
आगे की राह और निवेशकों की चिंता
जानकारों का मानना है कि आने वाली तिमाहियों में कंपनी को राहत मिल सकती है, क्योंकि हाई-प्रेशर और हाई-टेंपरेचर गैस के बेहतर एलोकेशन से स्पॉट गैस पर निर्भरता कम होने की उम्मीद है। इसके बावजूद, ब्रोकरेज ने वित्त वर्ष 2027 और 2028 के लिए कंपनी के अर्निंग एस्टिमेट्स को घटा दिया है।
बता दें कि नवंबर 2026 की शुरुआत में IGL का स्टॉक ₹125.63 के अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब पहुंच गया था। अब निवेशकों की नजर इस बात पर है कि कंपनी अपनी सप्लाई चेन को कैसे स्थिर करती है और मार्जिन को दोबारा पटरी पर लाने के लिए इनपुट कॉस्ट को कैसे मैनेज करती है।