Motilal Oswal ने Indigo Paints पर अपनी 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है और शेयर के लिए **₹1,150** का टारगेट दिया है, जबकि शेयर फिलहाल **₹870** के आसपास ट्रेड कर रहा है। कंपनी ने **14%** की रेवेन्यू ग्रोथ दिखाई है, लेकिन प्रॉफिट मार्जिन में भारी दबाव ने निवेशकों की चिंता बढ़ा दी है।
मार्जिन पर बढ़ता दबाव
निवेशकों की चिंता का मुख्य कारण प्रॉफिट मार्जिन में आई तेज गिरावट है। फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी तिमाही में कंपनी का EBITDA मार्जिन 8.6% रहा, जो पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 630 बेसिस पॉइंट्स कम है। मैनेजमेंट के अनुसार, महंगे कच्चे माल (Raw Material) और प्रोडक्ट मिक्स में बदलाव के कारण मुनाफे पर असर पड़ा है। हालांकि रेवेन्यू में 14% की अच्छी ग्रोथ दर्ज की गई है, लेकिन बाजार की नजर इस बात पर है कि क्या कंपनी आने वाले समय में लागत का बोझ ग्राहकों पर डाल पाएगी या नहीं।
Apple Chemie का सहारा और भविष्य की रणनीति
मार्जिन की चुनौतियों के बीच कंपनी की सब्सिडियरी Apple Chemie ने अच्छा प्रदर्शन किया है और 35% की रेवेन्यू ग्रोथ हासिल की है। यह कंपनी के डेकोरेटिव पेंट्स पर निर्भरता को कम करने में मदद कर रहा है। कंपनी ने यह भी स्पष्ट किया है कि फाइनेंशियल ईयर 2029 तक कोई बड़ा कैपिटल एक्सपेंडिचर (CapEx) प्लान नहीं है। इससे कंपनी की कैश जनरेशन और ऑपरेटिंग लीवरेज सुधरने की उम्मीद है, क्योंकि फिलहाल कंपनी बिना नए कर्ज या इक्विटी डाइल्यूशन के मौजूदा क्षमता का बेहतर इस्तेमाल करने पर जोर दे रही है।
आगे क्या देखें?
निवेशकों को अब कंपनी की अगली दो तिमाहियों के नतीजों पर नजर रखनी चाहिए, जहां मार्जिन में सुधार की उम्मीद है। हालांकि, कच्चे माल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और त्योहारी सीजन की मांग जैसे बाहरी कारक कंपनी के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं। बाजार यह देखेगा कि क्या प्रोडक्ट मिक्स स्थिर होता है और मार्जिन का दबाव कम होना शुरू होता है या नहीं।