IndiaMART InterMESH ने Q2 FY27 में उम्मीद से बेहतर **9.6%** की रेवेन्यू ग्रोथ दिखाई है, हालांकि इसका नेट प्रॉफिट **90.8 करोड़ रुपये** पर रहा जो अनुमानों से कम है। इसके बावजूद Motilal Oswal ने स्टॉक पर भरोसा जताते हुए **2,000 रुपये** का टारगेट दिया है।
मुनाफे में चूक का असली कारण
कंपनी का एडजस्टेड प्रॉफिट 90.8 करोड़ रुपये रहा, जो मार्केट के 119.6 करोड़ रुपये के अनुमान से पीछे रह गया। गौर करने वाली बात यह है कि यह कमी कोर बिजनेस ऑपरेशंस की विफलता के कारण नहीं, बल्कि 'अदर इनकम' कैटेगरी में हुए बदलावों की वजह से आई है। कंपनी का रेवेन्यू साल-दर-साल 9.6% बढ़ा है, जो मार्केट की 7.4% की उम्मीद से काफी बेहतर रहा है।
ऑपरेशंस में मजबूती
कंपनी की ऑपरेटिंग एफिशिएंसी में सुधार दिखा है। इसका EBITDA मार्जिन 180 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 37.1% पर पहुंच गया, जिसने ब्रोकरेज के 34.2% के अनुमान को पीछे छोड़ दिया। इसके अलावा, कंपनी का डेफर्ड रेवेन्यू 16% बढ़कर 20.3 अरब रुपये हो गया है, जो भविष्य में सर्विस डिलीवरी की मजबूत पाइपलाइन को दर्शाता है।
ब्रोकरेज का क्या है नजरिया?
Motilal Oswal ने स्टॉक पर 'Buy' रेटिंग बनाए रखी है और अगले 12 महीनों के लिए 2,000 रुपये का टारगेट दिया है। एक्सपर्ट्स का मानना है कि मौजूदा वैल्युएशन काफी आकर्षक है। मार्केट में सब्सक्राइबर एक्सपेंशन और प्रोडक्ट-मार्केट फिट को लेकर जो चिंताएं हैं, उन्हें ब्रोकरेज ने 'ओवरब्लोन' (जरूरत से ज्यादा) बताया है।
निवेशकों के लिए क्या है जरूरी?
इन्वेस्टर्स को अब कंपनी के सब्सक्राइबर ग्रोथ रेट पर नजर रखनी चाहिए। B2B मॉडल में नए सब्सक्राइबर्स को जोड़ना और पुराने को बनाए रखना लॉन्ग-टर्म ग्रोथ के लिए बेहद जरूरी है। इसके अलावा, मैनेजमेंट की प्राइसिंग स्ट्रैटेजी और कॉम्पिटिशन के बीच कंपनी अपने मार्जिन को कैसे मैनेज करती है, यह आने वाली तिमाहियों में सबसे बड़ा मॉनिटरेबल फैक्टर होगा।