ICICI Securities ने Vishal Mega Mart पर 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है और **₹150** का टारगेट दिया है। बढ़ती लागत के बावजूद कंपनी की विस्तार योजनाएं और प्राइवेट लेबल पर फोकस ग्रोथ का बड़ा आधार बना हुआ है।
Q2FY27 में कैसी रही परफॉर्मेंस?
ICICI Securities की लेटेस्ट रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी ने वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में शानदार प्रदर्शन किया है। कंपनी का रेवेन्यू साल-दर-साल 14% बढ़ा है, वहीं सेम-स्टोर सेल्स में 5.4% की ग्रोथ दर्ज की गई है। हालांकि, स्टॉफ की बढ़ती लागत और त्योहारों के कैलेंडर में बदलाव के कारण मुनाफे के मार्जिन पर थोड़ा दबाव जरूर दिखा है।
कैसे मैनेज हो रही है मार्जिन की चुनौती?
प्रेशर को कम करने के लिए मैनेजमेंट ने 'टियर्ड प्राइसिंग स्ट्रेटेजी' अपनाई है। कंपनी ने अपने एंट्री-लेवल प्रोडक्ट्स (जो कुल बिक्री का 20% है) की कीमतों को स्थिर रखा है, जबकि प्रीमियम कैटेगरी (करीब 25% बिक्री) की कीमतों में बढ़ोतरी की गई है।
प्राइवेट लेबल और लॉयल्टी प्रोग्राम का दम
कंपनी की कामयाबी का सबसे बड़ा आधार इसके 'प्राइवेट लेबल' हैं, जो कुल सेल्स का 73% हिस्सा है। साथ ही, 18.1 करोड़ सदस्यों वाला इनका लॉयल्टी प्रोग्राम कंपनी की कुल कमाई का 95% योगदान देता है, जो ग्राहकों को रिटेन रखने में बड़ी भूमिका निभा रहा है।
आगे का क्या है रोडमैप?
ब्रोकरेज का अनुमान है कि फाइनेंशियल ईयर 2026 से 2028 के बीच कंपनी का रेवेन्यू 18% और कमाई (Earnings) 25% की CAGR से बढ़ सकती है। कंपनी टियर-2 और टियर-3 शहरों में अपने स्टोर्स का जाल बिछा रही है और नए ब्रांड्स जैसे 'Belong & Co.' को भी लॉन्च कर रही है। निवेशकों के लिए कंपनी की विस्तार की गति और ऑपरेटिंग कॉस्ट का तालमेल आने वाले समय में मुख्य फोकस रहेगा।