ICICI Securities ने Fortis Healthcare पर 'BUY' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू की है और शेयर के लिए ₹1,075 का प्राइस टारगेट सेट किया है। ब्रोकरेज ने कंपनी के हॉस्पिटल बेड विस्तार और रेवेन्यू ग्रोथ की सराहना की है, लेकिन प्रॉफिट मार्जिन पर थोड़े दबाव की भी आशंका जताई है।
ICICI Securities का 'BUY' कॉल
ICICI Securities ने Fortis Healthcare पर अपनी कवरेज 'BUY' रेटिंग के साथ शुरू की है और स्टॉक के लिए ₹1,075 का टारगेट प्राइस तय किया है। ब्रोकरेज हाउस का यह सकारात्मक रुख फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही में कंपनी के मजबूत प्रदर्शन के बाद आया है। इस अवधि में Fortis Healthcare ने ₹2,545 करोड़ का कंसॉलिडेटेड रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 17.5% अधिक है। इसी दौरान, कंपनी का ऑपरेटिंग EBITDA ₹568 करोड़ रहा।
विस्तार और निवेश की रणनीति
Fortis Healthcare मांग को पूरा करने के लिए अपनी क्षमता बढ़ाने पर जोर दे रही है। कंपनी की योजना चालू फाइनेंशियल ईयर में 400 से 500 बेड जोड़ने की है। इस ग्रोथ स्ट्रेटेजी का एक अहम हिस्सा गुरुग्राम में ₹252 करोड़ के निवेश से बनने वाली नई प्रोटॉन थेरेपी फैसिलिटी है। यह कदम कंपनी की स्पेशलाइज्ड मेडिकल सेवाओं को और मजबूत करेगा।
हालांकि, कंपनी अपने इंफ्रास्ट्रक्चर का विस्तार कर रही है, लेकिन प्रॉफिट मार्जिन पर कुछ दबाव देखा जा रहा है। यह एम्प्लॉई स्टॉक ऑप्शन प्लान (ESOPs) की लागत और नई फैसिलिटी में बढ़े हुए ओवरहेड खर्चों के कारण है। इन वजहों से, ICICI Securities ने FY27 और FY28 के लिए अपने EBITDA अनुमानों को क्रमशः 6% और 4% तक कम कर दिया है। ब्रोकरेज का मानना है कि भविष्य में मार्जिन को स्थिर रखने के लिए नई बेड कैपेसिटी का सफलतापूर्वक उपयोग और प्रमुख फैसिलिटीज में ऑक्यूपेंसी में सुधार महत्वपूर्ण होगा।
डायग्नोस्टिक्स और वित्तीय स्थिति
कंपनी का डायग्नोस्टिक्स डिवीजन भी रिकवरी के संकेत दिखा रहा है, जिसमें पिछले साल की तुलना में मार्जिन में 120 बेसिस पॉइंट का सुधार हुआ है। इस सेगमेंट के लिए नए CEO की नियुक्ति को ग्रोथ और ऑपरेशनल एफिशिएंसी बढ़ाने की दिशा में एक रणनीतिक कदम माना जा रहा है।
बैलेंस शीट की बात करें तो, 30 जून 2026 तक Fortis Healthcare पर ₹2,233 करोड़ का नेट डेट था। यह 1.01x के नेट डेट-टू-EBITDA रेशियो में बदल जाता है, जो ऑपरेटिंग कमाई के मुकाबले डेट का एक मैनेजेबल स्तर दिखाता है। हालांकि, निवेशकों को चल रही कानूनी और आर्बिट्रेशन कार्यवाही पर नजर रखनी चाहिए, जिसमें Daiichi Sankyo से जुड़ा पुराना मामला भी शामिल है, जो एक महत्वपूर्ण मॉनिटरेबल बना हुआ है। इसके अलावा, बाजार सहभागियों को यह भी ध्यान देना चाहिए कि Fortis Healthcare, 30 सितंबर 2026 से प्रभावी होने वाली पीरियोडिक समीक्षा में Nifty Midcap 150 इंडेक्स से बाहर हो जाएगा।
निवेशकों के लिए अगली महत्वपूर्ण अपडेट प्रोटॉन थेरेपी फैसिलिटी के निर्माण की प्रगति और नए हॉस्पिटल बेड्स के चालू होने और उनमें मरीजों के आने की गति होगी, क्योंकि ये सीधे भविष्य के रेवेन्यू और मार्जिन ट्रेंड्स को प्रभावित करेंगे।