Emkay Global ने Hyundai Motor India पर अपना 'Buy' रेटिंग तो बरकरार रखा है, लेकिन शेयर का टारगेट प्राइस घटाकर **₹2,300** कर दिया है। मैक्रो-इकोनॉमिक दबाव और बढ़ती लागत के कारण ब्रोकरेज ने अपनी अर्निंग्स उम्मीदों में कटौती की है। हालांकि, कंपनी अपने SUV पोर्टफोलियो और प्रोडक्शन विस्तार पर पूरा जोर दे रही है।
ब्रोकरेज फर्म Emkay Global Financial ने Hyundai Motor India पर अपनी 'Buy' रेटिंग कायम रखी है, लेकिन स्टॉक का टारगेट प्राइस ₹2,600 से घटाकर ₹2,300 कर दिया गया है। यह बदलाव वित्त वर्ष 2027 से 2029 के लिए अनुमानित अर्निंग्स में कटौती के कारण आया है। एनालिस्ट्स का मानना है कि बदलती ब्याज दरों और ईंधन की कीमतों जैसे मैक्रो-इकोनॉमिक जोखिमों के चलते उन्होंने वैल्युएशन मल्टीपल को 26x से घटाकर 24x कर दिया है।
तिमाही नतीजों का विश्लेषण
हालिया तिमाही में कंपनी ने 19% का सालाना रेवेन्यू उछाल दर्ज किया है। इसकी मुख्य वजह सेल्स वॉल्यूम में 15% की बढ़ोतरी और एवरेज सेलिंग प्राइस में 3% का सुधार रहा। हालांकि, प्रॉफिटेबिलिटी पर दबाव बरकरार है, जिसका अंदाजा इसी बात से लगाया जा सकता है कि EBITDA में पिछले साल की तुलना में 19% की गिरावट आई है। कमोडिटी की कीमतों में तेजी और जियो-पॉलिटिकल अस्थिरता इसके मुख्य कारण रहे। इसके बावजूद, कंपनी ने अपने ऑपरेटिंग मार्जिन में 30 बेसिस पॉइंट्स का क्रमिक सुधार दिखाया है, जो लागत प्रबंधन में मजबूती दर्शाता है।
भविष्य की रणनीति और SUV पर दांव
कंपनी अब पूरी तरह से SUV सेगमेंट को बड़ा करने की तैयारी में है। Hyundai Motor India की योजना 'Creta' और 'Bayon' का एनुअल प्रोडक्शन 2.5 लाख यूनिट्स तक ले जाने की है, जो फिलहाल लगभग 1.7 लाख यूनिट्स है। इसके अलावा, कंपनी 2027 की शुरुआत में एक नई इलेक्ट्रिक SUV उतारने की तैयारी कर रही है। मैनेजमेंट का लक्ष्य 2028 फाइनेंशियल ईयर के अंत तक इंडस्ट्री के स्टैंडर्ड के मुताबिक EV पेनिट्रेशन हासिल करना है।
निवेशकों के लिए क्या है खास?
मार्जिन पर बने दबाव को कम करने के लिए कंपनी लागत कटौती, दाम बढ़ाने और तमिलनाडु सरकार से मिलने वाले इंसेंटिव्स का सहारा ले रही है। मैनेजमेंट ने वित्त वर्ष की दूसरी छमाही के लिए 8% से 10% तक डोमेस्टिक वॉल्यूम ग्रोथ का अनुमान जताया है। निवेशकों को अब इस पर नजर रखनी चाहिए कि कंपनी अपने प्रोडक्शन को कितनी कुशलता से बढ़ा पाती है और चुनौतीपूर्ण कमोडिटी मार्केट में मार्जिन को कैसे सुरक्षित रखती है।