Motilal Oswal ने Hexaware Technologies पर 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है और टारगेट प्राइस ₹720 कर दिया है। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि कंपनी की नई AI-स्ट्रैटेजी से शानदार ग्रोथ की उम्मीद है। हालांकि, कंपनी ने हाल ही में मैक्रोइकॉनॉमिक दिक्कतों के चलते चालू साल के लिए रेवेन्यू ग्रोथ गाइडेंस को घटाकर 6-7% कर दिया है, लेकिन वे लॉन्ग-टर्म परफॉर्मेंस को लेकर काफी कॉन्फिडेंट हैं।
Motilal Oswal का भरोसा बरकरार
Motilal Oswal Financial Services ने Hexaware Technologies पर अपना पॉजिटिव नजरिया बनाए रखा है। ब्रोकरेज फर्म ने शेयर के लिए ₹720 का टारगेट प्राइस सेट किया है। मौजूदा ट्रेडिंग प्राइस ₹532 के आसपास के स्तरों को देखते हुए, यह वैल्यूएशन करीब 35% के संभावित उछाल का संकेत देता है। ब्रोकरेज का यह भरोसा मुख्य रूप से कंपनी के आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की ओर झुकाव से जुड़ा है, जिसे भविष्य में सर्विस डिलीवरी और मार्केट एक्सपेंशन के लिए एक प्रमुख ड्राइवर के रूप में देखा जा रहा है।
AI स्ट्रैटेजी और 'Zero Friction Enterprise' फ्रेमवर्क
ब्रोकरेज का यह बुलिश (Bullish) नजरिया Hexaware के हालिया इन्वेस्टर डे (Investor Day) के बाद आया है, जहां कंपनी ने अपनी 'Zero Friction Enterprise' फ्रेमवर्क का प्रदर्शन किया। यह स्ट्रैटेजी छह पिलर्स पर आधारित है, जिसका मकसद IT ऑपरेशंस को सरल बनाना है। इसमें खास तौर पर 'Zero License' और टोकन-आधारित प्राइसिंग मॉडल पर जोर दिया गया है। इन पहलों का उद्देश्य ग्राहकों को AI सॉल्यूशंस को आसानी से अपनाने में मदद करना और साथ ही नए रेवेन्यू सोर्स खोलना है। Motilal Oswal के एनालिस्ट्स का मानना है कि ये इनोवेटिव प्राइसिंग मॉडल Hexaware को भीड़ भरे IT सर्विसेज सेक्टर में अलग पहचान दिला सकते हैं और बड़े डील्स हासिल करने में मदद कर सकते हैं।
रेवेन्यू गाइडेंस में कटौती
निवेशकों को यह ध्यान देना चाहिए कि Hexaware ने हाल ही में कैलेंडर वर्ष 2026 के लिए अपने रेवेन्यू ग्रोथ गाइडेंस को घटाकर 6-7% कर दिया है, जो पहले 7.6% की उम्मीद से कम है। कंपनी का मैनेजमेंट इस संशोधन को बिजनेस के स्थायी नुकसान के बजाय 'ग्रोथ का स्थगन' बता रहा है। कंपनी ने शॉर्ट-टर्म में धीमी गति के प्राथमिक कारणों के रूप में मौजूदा मैक्रोइकॉनॉमिक हेडविंड्स (Macroeconomic Headwinds) और बड़े डील्स के रैंप-अप (Ramp-up) में देरी का हवाला दिया है।
इस समायोजन के बावजूद, कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन स्थिर बना हुआ है। Hexaware ने 2026 की दूसरी तिमाही में USD 405.4 मिलियन का रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 6.1% की वृद्धि दर्शाता है। बाजार के मौजूदा दबावों के बावजूद ग्रोथ बनाए रखने की कंपनी की क्षमता ब्रोकरेज के निरंतर विश्वास का एक मुख्य बिंदु है।
मार्जिन की स्थिरता और भविष्य का दृष्टिकोण
निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण कारक कंपनी की लाभप्रदता (Profitability) को प्रबंधित करने की क्षमता है। Hexaware ने 2026 के लिए अपने EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) मार्जिन गाइडेंस को 13-14% पर बनाए रखा है। यह दर्शाता है कि कंपनी AI डेवलपमेंट और प्रतिभा अधिग्रहण में अपने चल रहे निवेशों को प्रभावी ढंग से संतुलित कर रही है, बिना लाभ मार्जिन को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए।
हालांकि निकट अवधि का माहौल प्रतिस्पर्धी दबावों और मैक्रो अनिश्चितता के कारण चुनौतीपूर्ण बना हुआ है, कंपनी को उम्मीद है कि जैसे-जैसे ये विलंबित डील्स साल के अंत में एग्जीक्यूशन फेज (Execution Phase) में प्रवेश करेंगी, प्रदर्शन मजबूत होगा। दीर्घकालिक दृष्टिकोण इस बात पर निर्भर करेगा कि Hexaware अपनी AI-संचालित सेवाओं को कितनी प्रभावी ढंग से स्केल कर पाती है और बैंकिंग, हेल्थकेयर और मैन्युफैक्चरिंग जैसे प्रमुख वर्टिकल (Verticals) में स्थिर मांग बनाए रखती है।
आगे बढ़ते हुए, शेयरधारक इन AI अवसरों के वास्तविक रेवेन्यू में रूपांतरण को ट्रैक करना चाह सकते हैं और आगामी तिमाही डिस्क्लोजर में डील रैंप-अप की गति के बारे में किसी भी अपडेट की निगरानी कर सकते हैं।