Gujarat Energy (GEL) के निवेशकों के लिए एक अहम खबर आई है। ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher ने कंपनी के शेयर के लिए अपना प्राइस टारगेट घटाकर **₹275** कर दिया है, हालांकि उन्होंने 'Hold' रेटिंग बरकरार रखी है। यह कटौती मोरबी इंडस्ट्रियल क्लस्टर में वॉल्यूम की चुनौतियों के कारण की गई है, जिसने कंपनी के गैस ट्रेडिंग बिजनेस के मजबूत प्रदर्शन पर भी असर डाला है।
मोरबी में घटी गैस वॉल्यूम, प्रोपेन की बढ़ी दस्तक
Prabhudas Lilladher ने Gujarat Energy की पिछली तिमाही की परफॉरमेंस की समीक्षा के बाद यह फैसला लिया है। कंपनी के सिटी गैस डिस्ट्रीब्यूशन (CGD) सेगमेंट में वॉल्यूम का दबाव देखा गया। मैनेजमेंट ने बताया कि मोरबी इलाके में गैस सप्लाई के सोर्स बदलने से प्रोपेन की उपलब्धता बढ़ी है, जो एक सस्ता फ्यूल विकल्प है। इस वजह से वहां गैस वॉल्यूम घटकर करीब 3 मिलियन स्टैंर्डर्ड क्यूबिक मीटर प्रति दिन (mmscmd) रह गई है, जबकि मई-जून 2026 के दौरान यह 8 mmscmd के आसपास थी। इसी कारण ब्रोकरेज ने वित्तीय वर्ष 2027 और 2028 के लिए वॉल्यूम ग्रोथ के अनुमानों को भी कम कर दिया है।
गैस ट्रेडिंग बिजनेस का दमदार सपोर्ट
इन चुनौतियों के बावजूद, Gujarat Energy ने मजबूत EBITDA दर्ज किया है, जिसका मुख्य कारण उसका गैस ट्रेडिंग डिवीजन रहा है। वित्तीय वर्ष 2027 की पहली तिमाही में, कंपनी ने ₹9,771.38 करोड़ के रेवेन्यू पर ₹1,007.40 करोड़ का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट कमाया। ट्रेडिंग बिजनेस स्थिर प्रदर्शन कर रहा है, और मैनेजमेंट ने इस सेगमेंट के लिए EBIT गाइडेंस ₹11-12 बिलियन बनाए रखने और मार्जिन 4-5% के दायरे में रखने की बात कही है।
आगे की राह और निवेशकों के लिए अहम बातें
CGD EBITDA प्रति स्टैंडर्ड क्यूबिक मीटर (scm) के लिए कंपनी का अनुमान ₹5.5 से ₹6.5 के बीच है। हालांकि, ब्रोकरेज ने FY27 और FY28 के लिए इसे थोड़ा और सतर्क करते हुए ₹5.3 से ₹5.7 प्रति scm का अनुमान लगाया है। निवेशकों को मोरबी क्षेत्र में प्रोपेन की कीमतों पर नजर रखनी होगी, क्योंकि यह वॉल्यूम की रिकवरी के लिए एक महत्वपूर्ण फैक्टर होगा। इसके अलावा, LNG सप्लाई चेन पर भू-राजनीतिक स्थिति का असर गैस की कीमतों और उपलब्धता पर पड़ सकता है।