Motilal Oswal ने Grasim Industries पर 'BUY' रेटिंग बरकरार रखी है और शेयर के लिए ₹3,800 का टारगेट प्राइस तय किया है। कंपनी ने Q1FY27 में दमदार प्रदर्शन किया है। जहां एक ओर कंपनी ने स्टैंडअलोन प्रॉफिट में वापसी की है, वहीं निवेशकों को आने वाली तिमाही में बढ़ती लागत के कारण मार्जिन पर दबाव का सामना करना पड़ सकता है।
Grasim Industries पर ब्रोकरेज की राय
Motilal Oswal ने Grasim Industries पर अपना 'BUY' रेटिंग बनाए रखा है और प्रति शेयर ₹3,800 का टारगेट प्राइस तय किया है। यह रेटिंग कंपनी के फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही (Q1FY27) में मजबूत प्रदर्शन के बाद आई है। कंपनी के स्टैंडअलोन नतीजों में पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में काफी सुधार देखा गया है।
स्टैंडअलोन नतीजों में जोरदार उछाल
स्टैंडअलोन बेसिस पर कंपनी का ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBITDA) साल-दर-साल 2.5 गुना बढ़कर ₹9.5 अरब तक पहुंच गया। इस तिमाही की एक बड़ी उपलब्धि स्टैंडअलोन नेट प्रॉफिट में ₹2.5 अरब की वापसी रही, जो पिछले फाइनेंशियल ईयर की पहली तिमाही में दर्ज ₹1.2 अरब के नेट लॉस से एक बड़ी रिकवरी है। यह बेहतर प्रदर्शन कम लागत वाले इन्वेंट्री के कुशल उपयोग और कंपनी के नए बिजनेस सेगमेंट में खर्चों में कमी के कारण संभव हुआ है।
नए बिजनेस सेगमेंट का प्रदर्शन
Grasim के नए ग्रोथ इंजन, विशेष रूप से पेंट डिवीजन (Birla Opus), ने लगातार प्रगति दिखाई है। तिमाही के लिए रेवेन्यू 64% साल-दर-साल बढ़कर ₹1,661 करोड़ हो गया। ब्रोकरेज फर्म Grasim के अलग-अलग बिजनेस सेगमेंट का मूल्यांकन करके अपना वैल्यूएशन निकालती है। इसमें इसके मुख्य Viscose Staple Fibre (VSF) और केमिकल बिजनेस के साथ-साथ पेंट, B2B ई-कॉमर्स और रिन्यूएबल एनर्जी वेंचर्स शामिल हैं।
भविष्य के लिए कुछ चिंताएं
हालांकि, निवेशकों को आने वाली तिमाहियों के लिए कुछ खास बातों पर ध्यान देना होगा। मैनेजमेंट ने फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी तिमाही (Q2FY27) के लिए सतर्क दृष्टिकोण का संकेत दिया है। उन्हें उम्मीद है कि कच्चे माल की बढ़ती लागत और नए व्यवसायों के विस्तार के लिए विज्ञापन पर बढ़े हुए खर्च के कारण प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है।
इसके अतिरिक्त, फाइनेंशियल ईयर 2028 के लिए कंपनी के अर्निंग अनुमानों में थोड़ी गिरावट आई है। स्टैंडअलोन रेवेन्यू पर एक नए 0.25% रॉयल्टी लेवी की शुरुआत के बाद EBITDA और प्रति शेयर आय (EPS) के अनुमानों में क्रमशः लगभग 4% और 7% की कटौती की गई है।
निवेशकों के लिए, भविष्य में मुख्य निगरानी बिंदु यह होगा कि कंपनी बढ़ती इनपुट लागतों का प्रबंधन कैसे करती है, जबकि अपने पेंट और ई-कॉमर्स वेंचर्स को ब्रेक-ईवन लाभप्रदता की ओर बढ़ाती है। VSF बिजनेस की साइक्लिकल प्रकृति भी ट्रैक करने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक बनी हुई है, क्योंकि वैश्विक मांग और मूल्य निर्धारण के रुझान सीधे कंपनी के समग्र लाभ मार्जिन को प्रभावित कर सकते हैं।