Emkay Global ने Gopal Snacks पर अपनी 'Buy' रेटिंग को तो बरकरार रखा है, लेकिन टारगेट प्राइस घटाकर **₹375** कर दिया है। कंपनी के Q2 नतीजों में भले ही **23%** का रेवेन्यू ग्रोथ दिखा हो, लेकिन मुनाफा एक बार मिलने वाले इंश्योरेंस गेन के कारण बढ़ा है, जो चिंता का विषय है।
Emkay Global Financial ने Gopal Snacks के लिए अपने नजरिए में बदलाव किया है। ब्रोकरेज ने कंपनी की ग्रोथ को देखते हुए 'Buy' रेटिंग तो कायम रखी है, लेकिन शेयर का टारगेट प्राइस घटाकर ₹375 कर दिया है। यह फैसला फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद लिया गया है।
नतीजों के पीछे का सच
कंपनी ने दूसरी तिमाही में ₹461.5 करोड़ का रेवेन्यू दर्ज किया है, जो पिछले साल के मुकाबले 23% ज्यादा है। कंपनी का नेट प्रॉफिट 78.5% बढ़कर ₹45.9 करोड़ रहा, लेकिन गौर करने वाली बात यह है कि इस प्रॉफिट में ₹35.3 करोड़ का हिस्सा एक बार मिलने वाले इंश्योरेंस क्लेम का है। अगर इस एकमुश्त कमाई को हटा दें, तो असल ऑपरेशनल प्रॉफिट की ग्रोथ काफी कम है।
मार्जिन पर दबाव और आगे की चुनौती
रेवेन्यू में दम दिखाने के बावजूद Emkay ने फाइनेंशियल ईयर 2028-29 के लिए अनुमानों में 5-6% की कटौती की है। इसके पीछे दो बड़े कारण हैं—कच्चे माल (Input Cost) की लगातार बढ़ती महंगाई और नए प्रोडक्ट्स के प्रमोशन पर होने वाला ज्यादा खर्च। इन कारणों से ऑपरेटिंग मार्जिन पर असर पड़ रहा है, जिसे कंपनी इस साल 8-9% के दायरे में स्थिर रखने की कोशिश कर रही है।
इसके अलावा, ब्रोकरेज ने स्टॉक का वैल्यूएशन मल्टीपल भी करीब 10% कम कर दिया है। फिलहाल यह शेयर ₹246 से ₹251 के दायरे में कारोबार कर रहा है।
कंपनी की स्ट्रैटेजी और डिविडेंड
मैनेजमेंट को भरोसा है कि इस साल रेवेन्यू में 20% से ज्यादा की ग्रोथ होगी। इसके लिए डिस्ट्रिब्यूशन ऑटोमेशन और नेटवर्क सुधार पर जोर दिया जा रहा है। साथ ही, कंपनी ने ₹0.50 प्रति शेयर का अंतरिम डिविडेंड (Dividend) घोषित किया है, जिसकी रिकॉर्ड डेट 6 नवंबर, 2026 है। निवेशकों के लिए अब यह देखना अहम होगा कि कंपनी बिना इंश्योरेंस क्लेम जैसे सहारा के, अपना मुनाफा बढ़ाने में कितनी कामयाब होती है।