ब्रोकरेज फर्म Geojit Financial Services ने Ashok Leyland पर कवरेज शुरू करते हुए इसे 'Buy' रेटिंग दी है। फर्म का मानना है कि कमर्शियल व्हीकल सेगमेंट में रिप्लेसमेंट डिमांड और प्रीमियम प्रोडक्ट्स कंपनी की ग्रोथ को रफ्तार देंगे।
टारगेट का गणित
Geojit Financial Services ने Ashok Leyland के लिए ₹179 का लक्ष्य रखा है। इस टारगेट में कंपनी के स्टैंडअलोन बिजनेस की वैल्यू ₹164 और Hinduja Leyland Finance में कंपनी की हिस्सेदारी की वैल्यू ₹15 प्रति शेयर जोड़ी गई है।
कंपनी की मौजूदा स्थिति
Ashok Leyland भारत में कमर्शियल व्हीकल बनाने वाली दूसरी सबसे बड़ी कंपनी है, जिसका MHCV सेगमेंट में मार्केट शेयर लगभग 31% है। हालिया नतीजों में कंपनी का रेवेन्यू 10% बढ़कर ₹9,634 करोड़ रहा, जबकि नेट प्रॉफिट 3% की बढ़त के साथ ₹609 करोड़ पर पहुंच गया।
हालांकि, कंपनी के मार्जिन पर दबाव साफ दिखा। EBITDA मार्जिन 100 बेसिस पॉइंट्स घटकर 10.1% रह गया, जिसकी बड़ी वजह कमोडिटी की बढ़ती कीमतें रहीं।
सेगमेंट और एक्सपोर्ट का हाल
कंपनी के प्रदर्शन में मिला-जुला रुख देखने को मिला:
- डोमेस्टिक MHCV सेगमेंट में 15% और लाइट कमर्शियल व्हीकल सेगमेंट में 21% की ग्रोथ रही।
- बस वॉल्यूम में गिरावट आई क्योंकि कंपनी ने प्रॉफिटेबिलिटी सुधारने के लिए कम मार्जिन वाले कॉन्ट्रैक्ट्स से दूरी बनाई है।
- भू-राजनीतिक (Geopolitical) कारणों से एक्सपोर्ट में 18% की गिरावट दर्ज की गई।
आगे का रास्ता और रिस्क
एनालिस्ट्स का अनुमान है कि FY26 से FY28 के बीच कंपनी का रेवेन्यू 10% और अर्निंग्स 11% की CAGR से बढ़ सकती है। हालांकि, निवेशकों को कच्चे माल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और एक्सपोर्ट में आ रही चुनौतियों पर नजर रखनी होगी, क्योंकि ये मार्जिन रिकवरी की रफ्तार को प्रभावित कर सकते हैं।