GE Vernova T&D India के शानदार प्रदर्शन को देखते हुए प्रभुदास लीलाधर ने स्टॉक पर 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है। Q2 FY27 में कंपनी का रेवेन्यू **32%** बढ़ा है, लेकिन निवेशकों को हाई वैल्यूएशन और सप्लाई चेन की दिक्कतों पर नजर रखनी चाहिए।
प्रभुदास लीलाधर ने GE Vernova T&D India के शेयरों पर अपना भरोसा कायम रखते हुए इसे 'Buy' रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस ₹5,928 तय किया है। कंपनी ने फाइनेंशियल ईयर 2027 की दूसरी तिमाही में शानदार नतीजे पेश किए हैं, जिससे प्रोजेक्ट्स के बड़े पाइपलाइन को पूरा करने की उसकी क्षमता साफ झलक रही है।
नतीजों की मजबूती
कंपनी का रेवेन्यू पिछले साल के मुकाबले 32% बढ़कर ₹20.3 अरब रहा। वहीं, कंपनी का नेट प्रॉफिट 44% उछलकर ₹4.3 अरब पर पहुंच गया। ऑपरेटिंग एफिशिएंसी का अंदाजा इसी बात से लगाया जा सकता है कि कंपनी का EBITDA मार्जिन 27.1% रहा, जो उसके अनुमानों के ऊपरी दायरे में है। नए कॉन्ट्रैक्ट्स मिलने की रफ्तार में भी 52% का बड़ा उछाल आया है और कुल ऑर्डर इनटेक ₹24.4 अरब दर्ज किया गया है।
ऑर्डर बुक और भविष्य की राह
कंपनी की सबसे बड़ी ताकत उसकी ऑर्डर बुक है, जो फिलहाल ₹214.4 अरब के रिकॉर्ड स्तर पर है। घरेलू स्तर पर पंप स्टोरेज और GIS प्रोजेक्ट्स के साथ-साथ नॉर्थ अमेरिका, यूरोप और मिडिल ईस्ट से मिल रहे एक्सपोर्ट ऑर्डर्स कंपनी की ग्रोथ को मजबूती दे रहे हैं। डेटा सेंटर्स की बढ़ती मांग और रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर में ग्रिड इन्फ्रास्ट्रक्चर की जरूरतों के कारण कंपनी को लंबी अवधि का विजिबिलिटी मिल रही है। आर्थिक रूप से कंपनी लगभग कर्ज-मुक्त है और उसके पास ₹3.25 अरब के कैश इक्विवेलेंट्स हैं।
निवेश के जोखिम और वैल्यूएशन
ग्रोथ का आउटलुक पॉजिटिव है, लेकिन कुछ चुनौतियां भी हैं। हाई-वोल्टेज बुशिंग की सप्लाई में आ रही कमी एक बड़ा रिस्क है, जो ऑपरेशंस की टाइमलाइन को प्रभावित कर सकता है। इसके अलावा, कंपनी का बड़े पैमाने पर सरकारी यूटिलिटीज और Power Grid पर निर्भर रहना रिवेन्यू साइकिल में उतार-चढ़ाव ला सकता है। फिलहाल स्टॉक 71x से 83x P/E के ऊंचे मल्टीपल पर ट्रेड कर रहा है। ऐसे में निवेशकों को मार्जिन मेंटेन करने की क्षमता और रॉ मटेरियल की कीमतों में बदलाव पर बारीकी से नजर रखने की जरूरत है।