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मोतीलाल ओसवाल की Exide Industries पर नवीनतम रिसर्च रिपोर्ट दर्शाती है कि कंपनी का वित्तीय वर्ष 2026 (FY26) की दूसरी तिमाही (2QFY26) का प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) 2.2 बिलियन रुपये रहा, जो ब्रोकरेज के 3.2 बिलियन रुपये के अनुमान से काफी कम है। इस कमी का कारण उम्मीद से कम राजस्व रहा।
राजस्व मुख्य रूप से ऑटो रिप्लेसमेंट, अनइंटरप्टिबल पावर सप्लाई (UPS) सिस्टम और सोलर उत्पादों जैसे प्रमुख खंडों में व्यापक चैनल डी-स्टॉकिंग से प्रभावित हुआ। इसके अतिरिक्त, होम यूपीएस सेगमेंट में कमजोर मांग, जो मानसून के लंबे समय तक चलने से और बढ़ गई, ने भी कमजोर प्रदर्शन में योगदान दिया।
प्रबंधन को, हालांकि, वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही (2H FY26) में सुधार की उम्मीद है। उन्हें उम्मीद है कि चैनल इन्वेंट्री को फिर से भरेंगे और ओरिजिनल इक्विपमेंट मैन्युफैक्चरर (OEM) मांग में सुधार के संकेत दिख रहे हैं।
आउटलुक:
दूसरी तिमाही के उम्मीद से कमजोर नतीजों को देखते हुए, मोतीलाल ओसवाल ने FY26 के लिए प्रति शेयर आय (EPS) अनुमानों को 9% और FY27 के लिए 3% कम कर दिया है। हालांकि बाजार Exide Industries के लिथियम-आयन बैटरी क्षेत्र में रणनीतिक कदम को लेकर आशावादी लग रहा है, ब्रोकरेज इस नए व्यावसायिक क्षेत्र से संभावित दीर्घकालिक रिटर्न के बारे में सतर्क है।
वैल्यूएशन:
रिपोर्ट में कहा गया है कि Exide Industries वर्तमान में अपने अनुमानित FY26 आय के 27.3 गुना और अनुमानित FY27 आय के 23.5 गुना पर कारोबार कर रहा है, जिसे ब्रोकरेज 'उचित मूल्य' मानता है।
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नतीजतन, मोतीलाल ओसवाल ने Exide Industries के स्टॉक पर अपनी 'न्यूट्रल' रेटिंग दोहराई है। फर्म ने सम-ऑफ-द-पार्ट्स (SoTP)-आधारित प्राइस टारगेट (TP) 368 रुपये पर बनाए रखा है।
प्रभाव:
यह रिपोर्ट आय में कमी और लिथियम-आयन व्यवसाय पर सतर्क दृष्टिकोण के कारण अल्पावधि में निवेशकों की भावना को प्रभावित कर सकती है। 'न्यूट्रल' रेटिंग बताती है कि स्टॉक में महत्वपूर्ण ऊपर या नीचे की ओर चाल नहीं दिखेगी, यह एक सीमा के भीतर कारोबार करेगा, जब तक कि कंपनी का भविष्य का प्रदर्शन अपेक्षाओं से काफी विचलित न हो जाए या बाजार अपने मूल्यांकन मेट्रिक्स का पुनर्मूल्यांकन न करे। प्राइस टारगेट संभावित चाल के लिए एक बेंचमार्क प्रदान करता है।