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कमाई की ग्रोथ से Nifty को मिलेगी रफ्तार
Emkay Global का अनुमान है कि Nifty इंडेक्स मार्च 2027 तक 29,000 के स्तर पर पहुंच जाएगा। इसके लिए उन्होंने 19.2x का प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) मल्टीपल माना है। फर्म स्वीकार करती है कि कच्चे तेल की ऊंची कीमतों और भू-राजनीतिक तनावों के कारण निकट भविष्य में बाजार में कुछ अस्थिरता आ सकती है, लेकिन इसे अस्थायी माना जा रहा है। Emkay निवेशकों को सलाह देता है कि बाजार में आने वाली किसी भी गिरावट को खरीदारी के अवसर के रूप में देखें। ब्रोकरेज का अनुमान है कि वित्तीय वर्ष 2027 (FY27) तक Nifty की प्रति शेयर आय (EPS) बढ़कर ₹1,230 हो जाएगी, जो कि लगभग 13% की वृद्धि दर्शाती है। फर्म FY27 और FY28 में कमाई में रिकवरी को लेकर आश्वस्त है।
सेक्टर पर दांव: कंजम्पशन और इंफ्रास्ट्रक्चर को मिलेगी बढ़त
Emkay Global, कंजम्पशन (उपभोक्ता खर्च), मैटेरियल्स (सामग्री), इंडस्ट्रियल्स (औद्योगिक) और रियल एस्टेट सेक्टरों पर ओवरवेट (Overweight) यानी ज्यादा खरीदारी की सलाह दे रहा है, और मार्च 2027 तक इन क्षेत्रों में मजबूत विस्तार की उम्मीद है। सरकारी उपायों जैसे आयकर में कटौती और भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा संभावित ब्याज दर में कमी से कंजम्पशन सेक्टर को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। मैटेरियल्स सेक्टर में कमाई की छिपी हुई ग्रोथ की संभावना देखी जा रही है, जिसके FY27 और FY28 में EPS में लगभग 14% की बढ़ोतरी का अनुमान है। इंडस्ट्रियल सेक्टर को रेलवे और रक्षा क्षेत्रों में चल रहे पूंजीगत व्यय (Capital Expenditure) का लाभ मिलेगा। रियल एस्टेट सेक्टर को इसकी घरेलू मजबूती और अपेक्षित आर्थिक सुधार के कारण पसंद किया जा रहा है।
जोखिम वाले सेक्टर और सावधानी की सलाह
Emkay Global ने फाइनेंसियल्स (वित्तीय सेवाएं), एनर्जी (ऊर्जा), हेल्थकेयर (स्वास्थ्य सेवा), स्टेपल्स (उपभोक्ता वस्तुएं), टेलीकॉम (दूरसंचार) और टेक्नोलॉजी (प्रौद्योगिकी) जैसे सेक्टरों पर अंडरवेट (Underweight) यानी कम खरीदारी की सलाह दी है। निकट अवधि के लिए एक प्रमुख जोखिम लगातार उच्च तेल कीमतों का बना रहना है, जो आर्थिक विकास, महंगाई और RBI की मौद्रिक नीति को आसान बनाने की क्षमता को प्रभावित कर सकता है। एक गंभीर ऊर्जा संकट की स्थिति में, Emkay का सुझाव है कि Nifty अस्थायी रूप से 21,000 तक गिर सकता है, हालांकि उनका मानना है कि यह गिरावट अल्पकालिक होगी।
मार्केट वैल्यूएशन और कमाई का प्रदर्शन
वर्तमान चौथी तिमाही (Q4) के नतीजों का सीजन स्थिरता दिखा रहा है, जिसमें लगभग 46% कंपनियों ने उम्मीद से बेहतर कमाई दर्ज की है। Emkay Global का सकारात्मक बाजार दृष्टिकोण वर्तमान वैल्यूएशन से समर्थित है, जो दीर्घकालिक औसत के करीब हैं। FY27 के लिए अनुमानित Nifty EPS ₹1,230 का आंकड़ा, 29,000 के लक्ष्य के आधार पर लगभग 18.7x के फॉरवर्ड P/E का सुझाव देता है, जो Emkay के 19.2x के मल्टीपल अनुमान के अनुरूप है।