Eicher Motors का Q2 शानदार! फिर भी ब्रोकर ने दिया 'REDUCE' रेटिंग और ₹7,020 टारगेट प्राइस - निवेशकों को क्या जानना ज़रूरी है!
Brokerage Reports
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Updated on 14th November 2025, 6:21 AM
Author
Akshat Lakshkar | Whalesbook News Team
Crux:
Eicher Motors ने Q2 FY26 में अब तक के सबसे मजबूत तिमाही नतीजे हासिल किए, रेवेन्यू 45% YoY बढ़कर INR 61,716 मिलियन और PAT 24.5% बढ़कर INR 13,695 मिलियन रहा, जिसे Royal Enfield और VECV ग्रोथ का बूस्ट मिला। हालांकि, इनपुट लागत में वृद्धि और मार्केटिंग खर्च ने EBITDA मार्जिन को 24.5% तक सीमित कर दिया। EPS अनुमानों को ऊपर ले जाने के बावजूद, Choice Institutional Equities ने 'REDUCE' रेटिंग और INR 7,020 का टारगेट प्राइस बनाए रखा है, जिसका कारण लगातार मार्जिन दबाव और स्टॉक की हालिया तेजी को बताया गया है।
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Detailed Coverage:
Eicher Motors ने Q2 FY26 के लिए अपने अब तक के सर्वश्रेष्ठ तिमाही वित्तीय परिणाम घोषित किए हैं, जो इसके व्यावसायिक खंडों में मजबूत प्रदर्शन को दर्शाते हैं। समेकित राजस्व (Consolidated Revenue) में प्रभावशाली 45% की साल-दर-साल (YoY) वृद्धि हुई, जो INR 61,716 मिलियन तक पहुंच गया। कर पश्चात् लाभ (PAT) में भी उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, जो 24.5% बढ़कर INR 13,695 मिलियन हो गया। यह सफलता त्योहारी सीजन की मजबूत मांग, प्रभावी उत्पाद रीफ्रेश और इसके लोकप्रिय Royal Enfield मोटरसाइकिल डिवीजन और VECV वाणिज्यिक वाहन व्यवसाय दोनों से निरंतर वृद्धि का परिणाम है।
इन मजबूत टॉप-लाइन और बॉटम-लाइन आंकड़ों के बावजूद, कंपनी ने अपने EBITDA मार्जिन में संकुचन का अनुभव किया। मार्जिन 120 आधार अंकों (basis points) की साल-दर-साल कमी के साथ 24.5% पर आ गया। यह मुख्य रूप से इनपुट लागत में वृद्धि और मार्केटिंग व्यय में वृद्धि के कारण हुआ। Choice Institutional Equities, एक ब्रोकरेज फर्म, का अनुमान है कि यह निकट-अवधि का मार्जिन दबाव आने वाली तिमाही में लाभप्रदता (profitability) को प्रभावित करना जारी रख सकता है। फिर भी, वे स्वीकार करते हैं कि मजबूत मांग और अनुकूल उत्पाद मिश्रण (product mix) से विकास की गति (growth momentum) को समर्थन मिलने की उम्मीद है।
दृष्टिकोण (Outlook) Choice Institutional Equities ने अपने आय अनुमानों (earnings estimates) को समायोजित किया है, FY26/FY27E EPS को क्रमशः 1.5% और 6.1% तक संशोधित किया है। उन्होंने Eicher Motors के लिए INR 7,020 का टारगेट प्राइस तय किया है, जिसमें कंपनी का मूल्यांकन FY27/FY28 के लिए उनके औसत अनुमानित आय के 27 गुना पर किया गया है, जो मल्टीपल अपरिवर्तित है। इन कारकों के आधार पर, ब्रोकरेज ने स्टॉक पर अपनी 'REDUCE' रेटिंग बनाए रखी है। यह रेटिंग लगातार मार्जिन दबाव और हाल की ट्रेडिंग अवधियों में स्टॉक में आई महत्वपूर्ण तेजी के बारे में उनकी चिंताओं को दर्शाती है।
प्रभाव (Impact) Choice Institutional Equities की यह रिपोर्ट भारतीय शेयर बाजार के निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है। 'REDUCE' रेटिंग, भले ही मजबूत तिमाही नतीजों के साथ हो, संभावित जोखिमों या वर्तमान स्टॉक मूल्य से सीमित ऊपरी क्षमता का संकेत दे सकती है। निवेशक अक्सर ऐसे विश्लेषक सिफारिशों से संकेत लेते हैं, जिससे स्टॉक की ऊपरी चाल में बिक्री का दबाव बढ़ सकता है या ठहराव आ सकता है। INR 7,020 का टारगेट प्राइस मूल्यांकन चर्चाओं के लिए एक बेंचमार्क प्रदान करता है। यह रिपोर्ट हेडलाइन वित्तीय प्रदर्शन और अंतर्निहित मार्जिन रुझानों के बीच एक भिन्नता को उजागर करती है, जो एक सूक्ष्म निवेश दृष्टिकोण (nuanced investment outlook) बनाती है।
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