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अकाउंटिंग में बड़ा बदलाव, पारदर्शिता बढ़ी
यह अपडेट कंपनी के कोयला लेवी (Coal Levy) की अकाउंटिंग को लेकर आया है। एक ऑडिट के बाद, Coal India अब इन लेवी को 'प्रिंसिपल बेसिस' पर दिखा रही है, न कि 'एजेंट बेसिस' पर। साथ ही, इकट्ठा किए गए सेस (Cess) को सीधे रेवेन्यू में शामिल किया गया है। इस कदम से कंपनी की वित्तीय तस्वीर और भी साफ हो गई है, जिससे भविष्य के अनुमानों के लिए एक मजबूत आधार मिला है।
वैल्यूएशन और ब्रोकरेज की राय
इस अपडेट के बाद, ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Coal India पर अपना 'BUY' रेटिंग बनाए रखा है और शेयर के लिए टारगेट प्राइस ₹530 तय किया है। यह लक्ष्य FY28 के अनुमानित EV/EBITDA के 6x मल्टीपल पर आधारित है, जो मौजूदा 5x के मुकाबले ज्यादा है। कंपनी का 12 महीने का P/E रेश्यो लगभग 9.3x है, जो इंडस्ट्री के औसत 15.3x से काफी कम है।
अन्य ब्रोकरेज का नज़रिया
Motilal Oswal के अलावा, Jefferies ने भी 'BUY' रेटिंग दी है और ₹500 का टारगेट प्राइस रखा है। Emkay ने ₹475 के लक्ष्य के साथ 'Add' रेटिंग दी है। कुल मिलाकर, एनालिस्ट्स का झुकाव 'न्यूट्रल' या 'मॉडरेट बाय' की ओर है, और उनके औसत 12 महीने के टारगेट प्राइस ₹431-457 के बीच हैं। पिछले एक साल में शेयर में करीब 14.5% की बढ़ोतरी देखी गई है।
चुनौतियां और भविष्य की राह
Coal India का कारोबार कोयले से जुड़ा है, जो दुनिया भर में एक विवादास्पद ईंधन बनता जा रहा है और जीवाश्म ईंधन से दूर जाने का दबाव बढ़ रहा है। हालांकि, भारत में थर्मल कोयले की मांग अभी भी मजबूत है, लेकिन लंबी अवधि में पर्यावरण नीतियों और रिन्यूएबल एनर्जी के बढ़ते प्रभाव पर निर्भर रहना होगा।
बाजार की कीमतों में उतार-चढ़ाव, रेगुलेटरी बदलावों और लॉजिस्टिक्स की चुनौतियां भी इसमें शामिल हैं। कंपनी रिन्यूएबल एनर्जी और क्रिटिकल मिनरल्स जैसे क्षेत्रों में भी विस्तार कर रही है, लेकिन ये अभी शुरुआती दौर में हैं।
भविष्य का अनुमान
आने वाले समय में, भारत का कोयला बाजार 2035 तक प्रबंधित विकास (managed growth) देखने की उम्मीद है। Coal India के प्रोडक्शन में वृद्धि का अनुमान है, जिससे थर्मल कोयले का आयात कम हो सकता है। कंपनी अपने कोयला खनन कार्यों का विस्तार करने और बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित कर रही है।