UltraTech Cement पर ब्रोकरेज की बड़ी रिपोर्ट: ₹15,210 का लक्ष्य, क्या बढ़ती लागत बनेगी रोड़ा?

Choice Institutional Equities की ताजा रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी का वॉल्यूम ग्रोथ शानदार रहा है। चालू फाइनेंशियल ईयर की दूसरी तिमाही में कंपनी ने 12.9% (YoY) का वॉल्यूम ग्रोथ दर्ज किया है। यह उछाल मुख्य रूप से सरकारी इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट्स और अर्बन हाउसिंग की बदौलत देखने को मिला है।\n\n### मार्जिन पर है दबाव\n\nकंपनी के लिए सबसे बड़ी चुनौती एनर्जी कॉस्ट में हो रही बढ़ोतरी है। फ्यूल की लागत जो पहली तिमाही में ₹45 प्रति बैग थी, वह बढ़कर दूसरी तिमाही में ₹51.5 प्रति बैग हो गई है। इसी वजह से ब्रोकरेज ने कंपनी के EBITDA अनुमान को थोड़ा कंजर्वेटिव रखा है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का प्रति टन EBITDA ₹1,300 के आसपास रह सकता है, जबकि मार्च 2028 तक के लिए कंपनी का आंतरिक लक्ष्य ₹1,400 प्रति टन का है।\n\n### ग्रोथ स्ट्रैटेजी और रिस्क\n\nUltraTech Cement का लॉन्ग-टर्म विजन अपनी कुल कैपेसिटी को 240 MTPA तक ले जाने का है। वर्तमान में कंपनी 71% की कैपेसिटी यूटिलाइजेशन पर काम कर रही है। ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी का मजबूत डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क तो एक प्लस पॉइंट है, लेकिन आने वाले समय में प्राइस हाइक को बनाए रखना ही स्टॉक के लिए असली टेस्ट होगा।\n\nसीमेंट जैसे कमोडिटी बिजनेस में अक्सर लागत बढ़ने पर उसे ग्राहकों पर डालना मुश्किल होता है। इसलिए, निवेशकों को सलाह है कि वे कंपनी की प्राइस रियलाइजेशन और एनर्जी कॉस्ट में हो रहे बदलावों पर बारीक नजर रखें, क्योंकि यही भविष्य में मुनाफे की दिशा तय करेंगे।