बाजार में गिरावट के बीच ब्रोकरेज फर्मों ने चुने 10 स्टॉक

1. THE SEAMLESS LINK (Flow Rule):
इस सप्ताह बाजार में 2% की गिरावट देखी गई, जिसके चलते प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों ने अपने अनुमानों को संशोधित किया है और संभावित निवेश अवसरों की पहचान की है। Motilal Oswal, Goldman Sachs, Nuvama Wealth Management, और JM Financial जैसी फर्मों ने बैंकिंग, वित्त, ऑटो और उपभोक्ता क्षेत्रों में 10 शेयरों के लिए अपनी सिफारिशें अपडेट की हैं।

2. THE STRUCTURE (The 'Smart Investor' Analysis):

Market Sentiment and Brokerage Activity

इस सप्ताह 2% की बाजार गिरावट ने ट्रेडिंग फ्लोर पर असर डाला। निवेशकों की बदलती भावना के बीच, प्रमुख वित्तीय अनुसंधान घराने अपने दृष्टिकोणों को सक्रिय रूप से फिर से कैलिब्रेट कर रहे हैं। यह सक्रिय रुख मौजूदा सावधानी के बीच मूल्य की तलाश का संकेत देता है।

Sectoral Analysis and Stock Catalysts

बाजार पुनर्मूल्यांकन के इस दौर में, ब्रोकरेज ने विशिष्ट प्रदर्शन आख्यानों और भविष्य की संभावनाओं से प्रेरित होकर विशेष शेयरों को लक्षित किया है।

• Zomato: JM Financial ने ₹400 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है, जो 54.1% की बढ़ोतरी का अनुमान लगाता है। यह आशावाद Blinkit द्वारा अनुमान से दो तिमाही पहले समायोजित EBITDA breakeven हासिल करने से उपजा है, जो खाद्य वितरण शुद्ध ऑर्डर मूल्य में 121% की साल-दर-साल वृद्धि से भी समर्थित है।
• Bandhan Bank: Motilal Oswal ने ₹175 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'Buy' सिफारिश दोहराई है, जो 23% के संभावित लाभ का संकेत देता है। बैंक के Q3 FY26 के नतीजों में शुद्ध लाभ 83.9% बढ़कर ₹205.99 करोड़ हो गया, और सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्ति (GNPA) पिछले तिमाही के 5% से घटकर 3.3% हो गया। बैंक, जिसने एक लंबी NPA चक्र का सामना किया है, का बाजार पूंजीकरण लगभग ₹24,000 करोड़ है, जो लगभग ₹149 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है।
• United Spirits: Nuvama ने 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है लेकिन लक्ष्य मूल्य को ₹1,660 तक समायोजित किया है, जो 25.3% की संभावित बढ़ोतरी का संकेत देता है। महाराष्ट्र में प्रतिकूल नीतिगत बदलावों और आंध्र प्रदेश में स्टॉक करने के प्रभाव के कारण मात्रा में 3.2% की साल-दर-साल गिरावट आई है। स्कॉच व्हिस्की की लागत में मुद्रास्फीति के बावजूद स्थिर मार्जिन की उम्मीद है।
• Supreme Industries: Motilal Oswal ने ₹4,200 के लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है, जो 25% से अधिक की संभावित बढ़ोतरी का सुझाव देता है। कंपनी ने Q3 FY26 में 7% EBITDA वृद्धि दर्ज की, जो पांच तिमाहियों की गिरावट के बाद आई है, और यह 13% की साल-दर-साल मात्रा वृद्धि से प्रेरित है। हालांकि, अस्थिर PVC मूल्य निर्धारण के कारण मार्जिन सपाट रहे। पिछले तीन महीनों में शेयर 17% गिरा है। इसका बाजार पूंजीकरण लगभग ₹44,000 करोड़ है, और P/E अनुपात 46.5 और 58.5 के बीच है। शेयर 22 जनवरी 2026 को ₹3,348.70 और ₹3,455.00 के बीच कारोबार कर रहे थे।
• Havells India: Goldman Sachs ने 'Buy' रेटिंग और ₹1,880 का लक्ष्य मूल्य बनाए रखा है, जो 30.1% की संभावित बढ़ोतरी का अनुमान लगाता है। फर्म मांग में स्थिरता, बेहतर व्यापार मिश्रण और आय में गिरावट के चक्र के संभावित अंत को देखती है। Q3 FY26 राजस्व में साल-दर-साल 14% की वृद्धि हुई, जो लॉयड व्यवसाय को छोड़कर 18% हो गया।
• IndiGo: Motilal Oswal ने अपनी 'Buy' कॉल दोहराई है, ₹6,100 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है, जो लगभग 24% की बढ़ोतरी का अवसर देता है। एयरलाइन नियंत्रित क्षमता वृद्धि के चरण में प्रवेश कर रही है, जिससे निकट-अवधि के मार्जिन दबावों के बावजूद स्थिरता की उम्मीद है। Q3 FY26 का राजस्व ₹23,471.90 करोड़ के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचा, जो साल-दर-साल 6.16% की वृद्धि है, हालांकि लाभ मार्जिन संकुचित हुआ। प्रतिस्पर्धी प्रस्ताव की अल्पकालिक प्रकृति के कारण सरेंडर किए गए स्लॉट भरने में अनिच्छा दिखा रहे हैं।
• JSW Infrastructure: Nuvama ने ₹360 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है, जो 40% की संभावित बढ़ोतरी का संकेत देता है। कंपनी ने Q3 FY26 के अनुरूप परिणाम दर्ज किए, जिसमें परिचालन राजस्व, EBITDA और PAT में क्रमशः 14%, 10% और 9% की साल-दर-साल वृद्धि हुई।
• Indian Hotels: Motilal Oswal ने 'Buy' रेटिंग और ₹850 का लक्ष्य मूल्य दोहराया है, जो लगभग 30% की संभावित बढ़ोतरी का अनुमान लगाता है। मुख्य और नए व्यावसायिक खंडों से स्वस्थ दृष्टिकोण का उल्लेख किया गया है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण लगभग ₹91,797 करोड़ है। एक सीमा जो नोट की गई है वह इसका उच्च P/E अनुपात है, लगभग 50.70-62.99। शेयर लगभग ₹646 पर कारोबार कर रहे थे।
• LTIMindtree: Motilal Oswal ने ₹7,900 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है, जो 23% की बढ़ोतरी का अवसर देता है। जब कि IT क्षेत्र ने Q3 FY26 में नए श्रम कानूनों से लगभग ₹5,400 करोड़ का संयुक्त प्रभाव झेला, LTIMindtree ने $1.2 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो स्थिर मुद्रा में तिमाही-दर-तिमाही 2.4% बढ़ा है। डील रैंप-अप और बड़े खातों में स्थिरीकरण से Q4 की गति को समर्थन मिलने की उम्मीद है।

Brokerage Confidence and Sectoral Trends

ये सिफारिशें विशिष्ट विकास आख्यानों में ब्रोकरेज विश्वास को दर्शाती हैं, Zomato की डिलीवरी दक्षता से लेकर Bandhan Bank की परिसंपत्ति गुणवत्ता में सुधार और नियामक समायोजनों के बीच IT क्षेत्र के लचीलेपन तक। हालांकि, United Spirits के नीतिगत बाधाएं, Supreme Industries के मार्जिन दबाव और IndiGo के लागत प्रबंधन जैसी चिंताएं बनी हुई हैं। Indian Hotels, विकास के लिए तैयार होने के बावजूद, मूल्यांकन के कारण जांच के दायरे में है।

3. INTERNAL AUDIT LOG:

• Market correction of 2% this week noted.
• Brokerage firms included: Motilal Oswal, Goldman Sachs, Nuvama Wealth Management, JM Financial.
• Stocks analyzed: Zomato (Eternal), Bandhan Bank, United Spirits, Supreme Industries, Havells India, IndiGo, JSW Infrastructure, Indian Hotels, LTIMindtree.
• Zomato: JM Financial 'Buy', TP ₹400 (54.1% upside), Blinkit EBITDA breakeven, Net Order Value +121% YoY.
• Bandhan Bank: Motilal Oswal 'Buy', TP ₹175 (23% upside), Market Cap ~₹24,000 Cr, Q3 FY26 Net Profit ₹205.59 Cr (+83.9% QoQ), GNPA 3.3%. Current stock price around ₹149.
• United Spirits: Nuvama 'Buy', TP ₹1,660 (25.3% upside), Volume -3.2% YoY due to policy/retail fill, stable margins.
• Supreme Industries: Motilal Oswal 'Buy', TP ₹4,200 (>25% upside), Market Cap ~₹44,000 Cr, Q3 FY26 EBITDA +7% YoY, Volume +13% YoY, flat margins due to PVC, stock -17% in 3 months. Current trading range ₹3,348.70 - ₹3,455.00.
• Havells India: Goldman Sachs 'Buy', TP ₹1,880 (30.1% upside), Q3 FY26 Revenue +14% YoY (+18% ex-Lloyd).
• IndiGo: Motilal Oswal 'Buy', TP ₹6,100 (~24% upside), Q3 FY26 Revenue ₹23,471.90 Cr (+6.16% YoY), profit margins compressed, competitor reluctance for slots.
• JSW Infrastructure: Nuvama 'Buy', TP ₹360 (40% upside), Q3 FY26 Revenue +14%, EBITDA +10%, PAT +9% YoY.
• Indian Hotels: Motilal Oswal 'Buy', TP ₹850 (~30% upside), Market Cap ~₹91,797 Cr, P/E ~50.70-62.99 (high valuation noted), Q3 FY26 PAT +84.22% YoY. Current stock price around ₹646.
• Added context on IT sector labor code impact.
• Added context on IndiGo competitor slot reluctance.
• Noted high valuation for Indian Hotels.
• Noted PVC price impact on Supreme Industries.
• Q3 FY26 results were the primary basis for analysis, implying regulatory filings were the source of this data.