ICICI Securities ने BlackBuck के लिए अपना नया टारगेट प्राइस **₹675** तय किया है। कंपनी के टेलिमैटिक्स और कोर लॉजिस्टिक्स सेगमेंट में जबरदस्त ग्रोथ देखी गई है, हालांकि रेवेन्यू मिक्स बदलने से मार्जिन पर थोड़ा दबाव बना हुआ है जिसे निवेशक बारीकी से देख रहे हैं।
ग्रोथ की रफ्तार और टेलिमैटिक्स का जादू\n\nICICI Securities की नई रिपोर्ट में BlackBuck की कोर लॉजिस्टिक्स और टेलिमैटिक्स बिजनेस में शानदार परफॉर्मेंस की तारीफ की गई है। कंपनी का कोर बिजनेस पिछली तिमाही में 30% से ज्यादा बढ़ा है। इसमें सबसे बड़ा हाथ टेलिमैटिक्स डिवीजन का रहा है, जिसने सालाना आधार पर 50% से ज्यादा की उछाल दर्ज की है। इसका मुख्य कारण सरकार के नए Automotive Industry Standards (AIS) नियम हैं, जिसके चलते ज्यादा से ज्यादा फ्लीट ऑपरेटर्स कंपनी की सब्सक्रिप्शन सर्विस ले रहे हैं।\n\n### यूजर बेस में बढ़ोतरी\n\nप्लेटफॉर्म पर एक्टिविटी भी तेजी से बढ़ रही है। कंपनी के मंथली ट्रांजैक्टिंग यूजर्स (MTU) 13% बढ़कर 8,95,000 तक पहुंच गए हैं। वहीं, दो या उससे ज्यादा सर्विस इस्तेमाल करने वाले ग्राहकों की संख्या में 19% का इजाफा हुआ है, जो यह दिखाता है कि कंपनी अपनी क्रॉस-सेलिंग स्ट्रैटेजी में कामयाब हो रही है।\n\n### मुनाफे पर दबाव की वजह\n\nनिवेशकों को मार्जिन की बारीकियों पर ध्यान देना होगा। कंपनी का 'Superloads' बिजनेस, जो AI-आधारित टूल्स का उपयोग करता है, तेजी से तो बढ़ रहा है लेकिन इसका प्रॉफिट मार्जिन कम है। इस नए रेवेन्यू मिक्स की वजह से कंपनी के एडजस्टेड ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन में 500 बेसिस पॉइंट (5%) की गिरावट आई है।\n\n### भविष्य की रणनीति\n\nमैनेजमेंट का कहना है कि UPI के मर्चेंट डिस्काउंट रेट्स (MDR) में बदलाव का उनके कामकाज पर बड़ा असर नहीं पड़ेगा। साथ ही, कंपनी ने अपने व्हीकल फाइनेंस डिवीजन को फाइनेंशियल ईयर 2027 तक ऑपरेटिंग ब्रेक-ईवन तक पहुंचाने का बड़ा लक्ष्य रखा है। अब बाजार की नजर इस बात पर होगी कि क्या कंपनी अपने हाई-ग्रोथ बिजनेस के साथ प्रॉफिटेबिलिटी को बेहतर कर पाती है या नहीं।
