ग्लोबल ब्रोकरेज Bernstein ने BSE Ltd के लिए **'Underperform'** रेटिंग जारी की है और इसका टारगेट प्राइस **₹2,820** तय किया है। ब्रोकरेज का मानना है कि इक्विटी डेरिवेटिव्स सेगमेंट में अब ग्रोथ सामान्य होने के संकेत दिख रहे हैं।
ग्रोथ की रफ्तार पर ब्रेक के आसार
ब्रोकरेज फर्म Bernstein ने BSE के शेयर पर अपनी सतर्क राय दी है। विशेषज्ञों का कहना है कि जिस रफ्तार से इक्विटी डेरिवेटिव्स सेगमेंट में उछाल देखा गया था, अब उसमें सुस्ती आ सकती है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि FY27 तक कंपनी का मार्केट शेयर अपने चरम (Peak) पर पहुंच सकता है और उसके बाद ग्रोथ सामान्य स्तर पर आ जाएगी।
रेगुलेटरी दबाव और लिक्विडिटी की चुनौती
BSE के लिए रेगुलेटरी माहौल में हो रहे बदलाव सबसे बड़ी चिंता का विषय हैं। SEBI के 'क्लोजिंग ऑक्शन सेशन' के नियमों ने इंडेक्स ऑप्शंस में लिक्विडिटी को प्रभावित किया है। इससे ट्रेडिंग वॉल्यूम में उतार-चढ़ाव बढ़ा है, जिसका सीधा असर कंपनी के ट्रांजैक्शन-बेस्ड रेवेन्यू पर पड़ सकता है।
मजबूत फाइनेंशियल प्रदर्शन के बावजूद सतर्कता
भले ही रेटिंग 'Underperform' है, लेकिन कंपनी के हालिया नतीजे बेहद शानदार रहे हैं। जून 2026 तिमाही (Q1 FY27) में कंपनी का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू 63% और नेट प्रॉफिट 66% सालाना आधार पर बढ़ा है। यह स्पष्ट करता है कि कंपनी वर्तमान में काफी मजबूत स्थिति में है, लेकिन ब्रोकरेज की यह रिपोर्ट भविष्य की विकास दर (Growth Trajectory) को लेकर एक चेतावनी है।
MCX पर Bernstein का रुख
इसी के साथ, Bernstein ने Multi Commodity Exchange of India (MCX) पर 'Outperform' रेटिंग दी है और इसका टारगेट प्राइस ₹3,830 रखा है। ब्रोकरेज का मानना है कि इक्विटी के मुकाबले कमोडिटी सेगमेंट में ग्रोथ की संभावनाएं अधिक टिकाऊ हैं क्योंकि निवेशक अब अपने पोर्टफोलियो में विविधता (Diversification) लाने की कोशिश कर रहे हैं।