HDFC Securities की एक रिपोर्ट के अनुसार, Bajaj Finance के फ्यूचर्स (Futures) और Nifty MidCap इंडेक्स दोनों में डेरिवेटिव्स (Derivatives) बाजार में एक पॉजिटिव ट्रेंड देखा जा रहा है। इसे 'लॉन्ग बिल्ड-अप' कहा जा रहा है, जिसका मतलब है कि ट्रेडर्स और निवेशकों को इन दोनों में और तेजी की उम्मीद है।
'लॉन्ग बिल्ड-अप' का क्या मतलब है?
HDFC Securities ने अपनी रिपोर्ट में बताया है कि Bajaj Finance के फ्यूचर्स और Nifty MidCap इंडेक्स, दोनों में 'लॉन्ग बिल्ड-अप' का पैटर्न दिख रहा है। स्टॉक मार्केट में 'लॉन्ग बिल्ड-अप' तब होता है जब किसी एसेट (Asset) की कीमत और ओपन इंटरेस्ट (Open Interest) – यानी कितने डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स एक्टिव हैं – एक साथ बढ़ते हैं। टेक्निकल एनालिस्ट्स (Technical Analysts) इसे इस बात का संकेत मानते हैं कि ट्रेडर्स खरीदारी कर रहे हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि कीमत और बढ़ेगी।
Nifty MidCap इंडेक्स में क्या है खास?
Nifty MidCap इंडेक्स की कीमत में 2.5% की तेजी आई है और साथ ही इसका ओपन इंटरेस्ट भी बढ़ा है। एनालिस्ट नंदिश शाह के मुताबिक, यह इंडेक्स अपने की-मूविंग एवरेज (Key Moving Averages) से ऊपर ट्रेड कर रहा है। इसके अलावा, रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI), जो कीमतों की चाल की गति और बदलाव को मापता है, वीकली और मंथली चार्ट्स पर 60 से ऊपर चल रहा है। टेक्निकल एनालिसिस में 60 से ऊपर का RSI अक्सर मजबूत मोमेंटम (Momentum) का संकेत माना जाता है।
Bajaj Finance फ्यूचर्स में भी तेजी के संकेत
Bajaj Finance के फ्यूचर्स में भी यही पैटर्न देखने को मिला है। शेयर की कीमत 1.5% बढ़ी है और साथ ही ओपन इंटरेस्ट में भी इजाफा हुआ है। स्टॉक फिलहाल अपने 5-दिन और 20-दिन के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) से ऊपर कारोबार कर रहा है। ब्रोकरेज ने यह भी देखा कि स्टॉक एक डिसेंडिंग ट्रेंडलाइन (Descending Trendline) से बाहर निकला है, यानी यह उस निचली रेखा को पार कर गया है जो पहले एक सीलिंग की तरह काम कर रही थी। इंडेक्स की तरह, Bajaj Finance का RSI भी डेली और वीकली चार्ट्स पर 60 के पार चला गया है, जो एनालिस्ट्स की माने तो ऊपर की ओर दबाव का संकेत है।
डेरिवेटिव्स में निवेश के रिस्क
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ये टेक्निकल सिग्नल (Technical Signals) सिर्फ शॉर्ट-टर्म (Short-term) मार्केट सेंटीमेंट (Sentiment) को दर्शाते हैं। ये कंपनी के फंडामेंटल्स (Fundamentals) जैसे कि तिमाही नतीजों, कर्ज, ब्याज दरों में बदलाव या मैक्रो-इकोनॉमिक (Macro-economic) हालातों को नहीं बताते।
डेरिवेटिव ट्रेड्स, जैसे कि रिपोर्ट में बताए गए कॉल स्प्रेड स्ट्रेटेजीज़ (Call Spread Strategies), सीधे इक्विटी (Equity) निवेश से ज्यादा जोखिम भरे हो सकते हैं। इनमें ऑप्शन (Options) का इस्तेमाल होता है जिनकी एक एक्सपायरी डेट (Expiry Date) होती है। अगर उम्मीद के मुताबिक मार्केट मूव नहीं करता, तो निवेशक ऑप्शन के लिए चुकाया गया पूरा प्रीमियम खो सकते हैं। साथ ही, डेरिवेटिव पोजिशन्स में मार्जिन मनी (Margin Money) की जरूरत होती है और लीवरेज (Leverage) – यानी कम पूंजी से बड़ी पोजिशन कंट्रोल करना – फायदे और नुकसान दोनों को बढ़ा सकता है। निवेशकों को अपनी जोखिम क्षमता के आधार पर ही ऐसे ट्रेड करने चाहिए, न कि सिर्फ शॉर्ट-टर्म प्राइस मोमेंटम को देखकर।