एनालिस्ट का भरोसा और निवेशकों की दुविधा
ब्रोकरेज हाउस Prabhudas Lilladher ने Anthem Biosciences के शेयर पर 'BUY' रेटिंग के साथ ₹755 का लक्ष्य (Target Price) तय किया है, जो मौजूदा भाव से करीब 16% ऊपर जाने की उम्मीद दिखाता है। यह तेजी कंपनी के मजबूत पाइपलाइन, स्पेशियलिटी इंग्रेडिएंट्स (specialty ingredients) में उम्मीद से ज्यादा ग्रोथ और भविष्य की जरूरतों को पूरा करने के लिए की जा रही बड़ी कैपिटल एक्सपेंडिचर (capital expenditure) योजनाओं पर आधारित है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि फाइनेंशियल ईयर 2026 से 2028 के बीच कंपनी के रेवेन्यू (revenue) में सालाना करीब 21% और नेट प्रॉफिट (net profit) में 18% की दर से ग्रोथ देखने को मिल सकती है।
वैल्यूएशन का बड़ा सवाल
लेकिन, इन उम्मीदों के बावजूद, Anthem Biosciences का वैल्यूएशन बहुत अधिक है। मार्च 2026 के अंत तक, शेयर का P/E (Price-to-Earnings) रेश्यो 73x से ऊपर और P/B (Price-to-Book) रेश्यो 13x से ज्यादा था। यह आंकड़े इंडस्ट्री के दूसरे बड़े खिलाड़ियों जैसे Divis Laboratories, Syngene International और Laurus Labs की तुलना में काफी ज्यादा हैं। उदाहरण के लिए, Divis Laboratories का P/E रेश्यो करीब 65x और EV/EBITDA लगभग 43x है, जबकि Syngene का P/E 52x और EV/EBITDA केवल 15.9x है। Anthem Biosciences का यह प्रीमियम वैल्यूएशन बताता है कि बाजार ने इसकी भविष्य की ग्रोथ का एक बड़ा हिस्सा पहले ही कीमत में शामिल कर लिया है।
'Sell' रेटिंग की वजह
जहां एक तरफ Prabhudas Lilladher जैसे विश्लेषक उत्साहित हैं, वहीं MarketsMojo जैसी स्वतंत्र एनालिस्ट फर्म ने Anthem Biosciences को 'Sell' रेटिंग दी है। उनका कहना है कि शेयर का वैल्यूएशन 'बहुत महंगा' है और कंपनी के फाइनेंशियल ट्रेंड्स (financial trends) कमजोर दिख रहे हैं। पिछले 52 हफ्तों में, सेक्टर में तेजी के बावजूद, शेयर में करीब 13% की गिरावट आई है। यह बात इस ओर इशारा करती है कि करंट वैल्यूएशन को सही ठहराना मुश्किल हो सकता है, खासकर जब कंपनी की वित्तीय स्थिति अभी बहुत मजबूत नहीं दिख रही है। हाल ही में कंपनी के जनरल काउंसिल (General Counsel) के इस्तीफे ने भी एक छोटी सी गवर्नेंस (governance) चिंता पैदा की है।
आगे का रास्ता और वैल्यूएशन की चिंता
CRDMO (Contract Research, Development, and Manufacturing Organization) सेक्टर के लिए भविष्य का अनुमान काफी सकारात्मक है, और भारत के इस सेक्टर में हिस्सेदारी बढ़ने की उम्मीद है। विश्लेषकों ने Anthem Biosciences के लिए औसत 12 महीने का टारगेट प्राइस ₹776.60 रखा है, जो करीब 18.34% की और तेजी का संकेत देता है। लेकिन, इस अनुमान के लिए यह जरूरी है कि कंपनी अपनी ग्रोथ स्ट्रैटेजी पर खरी उतरे और मौजूदा हाई वैल्यूएशन को बनाए रखे। निवेशकों को अनुमानित ग्रोथ को महंगे वैल्यूएशन और MarketsMojo की 'Sell' रेटिंग के मुकाबले तौलना होगा। कंपनी की भविष्य की योजनाओं, खासकर GLP-1 API पर फोकस, की सफलता महत्वपूर्ण होगी, लेकिन मौजूदा शेयर की कीमत शायद पहले से ही बहुत ज्यादा उम्मीदों को दर्शा रही है।