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HDFC Bank के चौथी तिमाही के शानदार नतीजे
HDFC Bank के चौथी तिमाही के नतीजों ने Anand Rathi को अपनी रेटिंग पर पुनर्विचार करने पर मजबूर कर दिया है। बैंक की डिपॉजिट ग्रोथ में शानदार तेजी देखी गई, जो पिछले साल की इसी तिमाही की तुलना में 14.4% रही। यह पिछली तिमाही के 11.6% के आंकड़े से काफी ऊपर है। बैंक ने अपने लोन-टू-डिपॉजिट रेशियो (LDR) में तिमाही-दर-तिमाही 406 बेसिस पॉइंट्स का जबरदस्त सुधार किया, जबकि नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) में 3 बेसिस पॉइंट्स की बढ़ोतरी दर्ज की गई। इसके अलावा, एसेट क्वालिटी के मोर्चे पर भी पिछली तिमाही और पिछले साल के मुकाबले सुधार देखने को मिला।
ICICI Bank को Anand Rathi की तरजीह?
HDFC Bank के इन सकारात्मक नतीजों के बावजूद, Anand Rathi फर्म ने अभी भी ICICI Bank को अपनी पहली पसंद बनाए रखा है। फर्म का मानना है कि HDFC Bank का लोन ग्रोथ इंडस्ट्री के बाकी बैंकों से थोड़ा पीछे है और मैनेजमेंट भी इसमें बड़ी तेजी की उम्मीद नहीं कर रहा। Anand Rathi ने यह भी चेतावनी दी है कि HDFC Bank को अपने बड़े बैलेंस शीट और टाइट लिक्विडिटी के बावजूद लोन ग्रोथ बढ़ाने में मार्जिन पर दबाव का सामना करना पड़ सकता है। दूसरी ओर, ICICI Bank को बेहतर लिक्विडिटी और कम फंडिंग कॉस्ट के कारण ग्रोथ और मार्जिन के बीच संतुलन बनाने में अधिक सक्षम माना जा रहा है।
अपग्रेड का कारण और वैल्यूएशन
भले ही Anand Rathi ICICI Bank को ज्यादा पसंद करती है, HDFC Bank के शेयर में हालिया आई गिरावट ने इसके रिस्क-रिवॉर्ड को आकर्षक बना दिया है, जो इस अपग्रेड का मुख्य कारण है। Anand Rathi का ₹967 का टारगेट प्राइस Sum of the Parts (SOTP) वैल्यूएशन पर आधारित है। इस मेथड के तहत, मुख्य बैंकिंग ऑपरेशन को उनके अनुमानित FY28 प्राइस-टू-बुक वैल्यू (P/ABV) के 2 गुना पर वैल्यू किया गया है, और इसमें सब्सिडियरी के लिए ₹125 प्रति शेयर की अतिरिक्त वैल्यू जोड़ी गई है।