Adani Energy Solutions: Jefferies की दमदार रेटिंग से उछला शेयर, ₹2,060 का मिला टारगेट

Adani Energy Solutions के शेयरों में शुक्रवार को निवेशकों की दिलचस्पी दिखी, जिसकी मुख्य वजह Jefferies की एक पॉजिटिव रिपोर्ट है। ब्रोकरेज ने कंपनी के तीन मुख्य वर्टिकल्स—ट्रांसमिशन, स्मार्ट मीटरिंग और पावर ट्रेडिंग में मजबूत विकास की संभावनाओं को देखते हुए ₹2,060 का टारगेट प्राइस फिक्स किया है।

ट्रांसमिशन बिजनेस में दबदबा

कंपनी का कोर बिजनेस, यानी ट्रांसमिशन, अभी भी रेवेन्यू का सबसे बड़ा जरिया बना हुआ है। Adani Energy Solutions की प्राइवेट कंपीटिटिव बिडिंग में करीब 23% हिस्सेदारी है और यह Power Grid Corporation of India के बाद दूसरे नंबर पर है। Jefferies के अनुसार, इंडस्ट्री में बिडिंग पाइपलाइन बढ़कर लगभग ₹1.1 ट्रिलियन तक पहुंच गई है, जो एक साल पहले ₹900 बिलियन थी। यह कंपनी के लिए नए प्रोजेक्ट्स हासिल करने का बड़ा मौका है।

हालांकि, इन प्रोजेक्ट्स को पूरा करने के लिए कंपनी सालाना ₹200-250 बिलियन का कैपिटल एक्सपेंडिचर (Capex) कर रही है। इन्फ्रास्ट्रक्चर सेक्टर में इतना बड़ा खर्च है, इसलिए निवेशकों को प्रोजेक्ट्स के सही समय पर पूरा होने और कर्ज के मैनेजमेंट पर नजर रखनी होगी।

पावर ट्रेडिंग और भविष्य की ग्रोथ

ट्रांसमिशन के अलावा कंपनी स्मार्ट मीटर बिजनेस पर भी फोकस कर रही है। पावर ट्रेडिंग सेगमेंट की बात करें, तो कंपनी ने महाराष्ट्र स्टेट इलेक्ट्रिसिटी डिस्ट्रीब्यूशन कंपनी लिमिटेड के साथ 2.5 GW का पावर सप्लाई एग्रीमेंट साइन किया है। इससे अर्निंग्स की विजिबिलिटी बेहतर हुई है। कंपनी का अनुमान है कि FY28 के अंत तक उनकी करीब 57% ट्रेडिंग कैपेसिटी कॉन्ट्रैक्ट्स के जरिए सुरक्षित होगी, जो कि FY27 की पहली तिमाही में सिर्फ 20% थी।

Jefferies ने यह भी स्पष्ट किया है कि ट्रेडिंग बिजनेस का रिस्क प्रोफाइल ट्रांसमिशन एसेट्स से अलग है, इसलिए इसे वैल्यूएशन में थोड़ा कम मल्टीपल दिया गया है। फिलहाल, ट्रेडिंग बिजनेस कुल EBITDA में लगभग 10-11% का योगदान देता है। आगे चलकर, निवेशकों के लिए ट्रांसमिशन प्रोजेक्ट्स की रफ्तार और मार्जिन को बनाए रखना ही सबसे महत्वपूर्ण रहेगा।