माइक्रोफाइनेंस लोन स्ट्रेस में आई कमी, पर ग्रोथ अभी भी धीमी

माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र में लोन स्ट्रेस में कमी आ रही है, जिससे पोर्टफोलियो एट रिस्क रेशियो (portfolio at risk ratios) में सुधार हो रहा है क्योंकि पुनर्भुगतान (repayments) बढ़ रहे हैं। विशेष रूप से, छह महीने तक के बकाया लोन 8.1% से घटकर 6% हो गए हैं। इस सुधार का श्रेय नियामक कार्रवाइयों (regulatory actions) और ऋणदाता अनुशासन (lender discipline) में सुधार को दिया जाता है, जो FY22-23 में नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (NBFCs) द्वारा की गई अत्यधिक उधारी (exuberant lending) के कारण उच्च विलंबता (high delinquencies) की अवधि के बाद आया है। बेहतर पुनर्भुगतान रुझानों के बावजूद, राइट-ऑफ (write-offs) लगभग 15% पर ऊंचे बने हुए हैं, जो लाभप्रदता (profitability) में बाधा डाल रहे हैं। बैंकों ने, जिन्होंने बड़े पैमाने पर बाजार छोड़ दिया था या बड़े ऋणों पर ध्यान केंद्रित किया था, उन्होंने भी उच्च राइट-ऑफ (17.3% जिसमें छह महीने से अधिक के बकाया शामिल हैं) दिखाए हैं। समग्र लोन पोर्टफोलियो वृद्धि साल-दर-साल 22% सिकुड़ गई है क्योंकि ऋणदाता, विशेष रूप से बैंक, रूढ़िवादी बने हुए हैं। NBFCs सावधानीपूर्वक अनुक्रमिक आधार पर लोन ओरिजिनेशन्स (loan originations) बढ़ा रही हैं, लेकिन साल-दर-साल गिरावट जारी है। उधारकर्ता का कर्ज (borrower indebtedness) कम हुआ है, जिसमें कई उधारकर्ताओं के पास कई ऋणदाताओं से लोन हैं। विश्लेषकों का अनुमान है कि वित्तीय वर्ष 2027 से पहले माइक्रोफाइनेंस ऋण में महत्वपूर्ण वृद्धि की संभावना नहीं है, और फंडिंग संसाधन तंग रहेंगे। प्रभाव: यह खबर NBFCs और बैंकों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है जो माइक्रोफाइनेंस ऋण में शामिल हैं। बेहतर एसेट क्वालिटी (asset quality) उनके वित्तीय स्वास्थ्य के लिए सकारात्मक है, लेकिन धीमी वृद्धि तत्काल लाभ वसूली (profit recovery) और मूल्यांकन (valuation) को सीमित करेगी। क्षेत्र के प्रति निवेशक भावना (investor sentiment) सतर्क रह सकती है जब तक कि लगातार वृद्धि और कम राइट-ऑफ नहीं देखे जाते। प्रभाव रेटिंग: 7/10। कठिन शब्दावली: पोर्टफोलियो एट रिस्क रेशियो, डेलिंक्वेन्सी (विलंबता), राइट-ऑफ, लोन का एवरग्रीनिंग, ग्रॉस लोन पोर्टफोलियो, लोन ओरिजिनेशन्स, कोवेनेंट्स (शर्तें), डिस्बर्सल (वितरण), अनुक्रमिक आधार।