भारतीय म्यूचुअल फंड्स का विरोधाभास: एएमसी (AMC) थीमैटिक फंड्स को बढ़ावा क्यों दे रहे हैं, जबकि निवेशक सतर्क हो रहे हैं?
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Updated on 12 Nov 2025, 12:33 am
Reviewed By
Aditi Singh | Whalesbook News Team
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भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग एक अजीब स्थिति का गवाह बन रहा है जहाँ एसेट मैनेजमेंट कंपनियाँ (AMCs) लगातार कई थीमैटिक और सेक्टरल फंड लॉन्च कर रही हैं, भले ही इन नए प्रस्तावों में निवेशकों की रुचि काफी कम हो गई है। अक्टूबर 2025 को समाप्त हुए वर्ष के लिए थीमैटिक न्यू फंड ऑफर्स (NFOs) के माध्यम से जुटाई गई राशि में 52% की भारी गिरावट देखी गई, जो कुल ₹33,712 करोड़ रही, और कुल NFO संग्रह में इनका हिस्सा 62% से घटकर 42% हो गया। इसके बावजूद, AMCs ने पिछले वर्ष के लगभग बराबर, यानी 45 ऐसे फंड लॉन्च किए।
उद्योग विशेषज्ञों का मानना है कि यह नियामक बारीकियों के कारण है: जहाँ लार्ज-कैप और मिड-कैप श्रेणियों में प्रति श्रेणी एक योजना की सीमा है, वहीं थीमैटिक और सेक्टरल फंडों में ऐसी कोई सीमा नहीं है, जिससे AMCs को कई पेशकशें बनाने की अनुमति मिलती है। यह AMCs को वितरकों को प्रोत्साहित करने और संपत्ति जुटाने के अवसर प्रदान करता है। वेंचुरा के जुज़र गबाजीवाला इन लॉन्चों को संपत्ति जुटाने और दृश्यता बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण बताते हैं।
यह प्रवृत्ति केवल NFOs तक सीमित नहीं है; मौजूदा थीमैटिक और सेक्टरल फंडों में शुद्ध प्रवाह भी 58% घटकर ₹58,317 करोड़ हो गया। इसके विपरीत, पारंपरिक विविध इक्विटी फंडों (लार्ज-कैप, मिड-कैप, स्मॉल-कैप) में प्रवाह क्रमशः 80%, 70% और 51% बढ़ गया। नतीजतन, कुल इक्विटी प्रवाह में थीमैटिक फंडों का योगदान 40% से घटकर 15% रह गया। निवेशक बाजार की अस्थिरता और प्रदर्शन संबंधी चिंताओं के कारण अधिक सुरक्षित, विविध विकल्पों की ओर बढ़ रहे हैं। पिछले साल लॉन्च किए गए सक्रिय थीमैटिक फंडों में से 60% से अधिक ने अपने संबंधित बेंचमार्क को अंडरपरफॉर्म किया है। वित्तीय सलाहकार खुदरा निवेशकों को थीमैटिक फंड के प्रचार से सावधान रहने की सलाह देते हैं, और दीर्घकालिक निवेश के लिए विविध योजनाओं की सिफारिश करते हैं। समझदार निवेशकों के लिए, इसका एक्सपोजर केवल 5-10% के छोटे, सामरिक आवंटन के रूप में होना चाहिए, खासकर तब जब थीम अपने चरम पर न हो।
प्रभाव इस खबर का भारतीय शेयर बाजार पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, क्योंकि यह इक्विटी बाजारों में निवेश प्रवाह और एसेट मैनेजमेंट कंपनियों के प्रदर्शन को प्रभावित करता है।
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