भारत का सूक्ष्म वित्त क्षेत्र अनिश्चितताओं के बीच धीमी गति से सुधार दिखा रहा है

भारत का सूक्ष्म वित्त क्षेत्र पिछले दो वर्षों में महत्वपूर्ण क्रेडिट तनाव, भारी राइट-ऑफ और नीतिगत सुधारों का सामना करने के बाद, सुधार की ओर सतर्क प्रगति कर रहा है। सितंबर तिमाही में सुधार देखा गया, जिसमें खराब ऋण अनुपात (डिफ़ॉल्ट/डेलिंक्वेंसी) कम हुए और ऋण संग्रह में वृद्धि हुई, जिसका श्रेय उधारकर्ता अनुशासन की वापसी को दिया जाता है। इन सकारात्मक संकेतों के बावजूद, लाभप्रदता दबाव में बनी हुई है, और महत्वपूर्ण वृद्धि अभी भी दूर है। यह काफी हद तक विभिन्न राज्यों और विभिन्न ऋणदाताओं के बीच असमान सुधार के कारण है। बंधन बैंक ने अपने सूक्ष्म वित्त पोर्टफोलियो में, विशेष रूप से अपने प्रमुख पूर्वी बाजारों में, स्थिर सुधार दर्ज किया है। इसका 30-दिन से अधिक का डेलिंक्वेंसी अनुपात अब 3.8% है, जो उद्योग के औसत 5.1% से कम है, और 90-दिन से अधिक की डेलिंक्वेंसी 2.04% तक सुधर गई है। हालांकि, बंधन बैंक एकाग्रता जोखिम (concentration risk) को कम करने और एक अधिक मजबूत ऋण पुस्तिका (loan book) बनाने के लिए अपने गैर-सूक्ष्म वित्त और सुरक्षित ऋण खंडों में वृद्धि को प्राथमिकता दे रहा है। आईडीएफसी फर्स्ट बैंक को उम्मीद है कि उसके सूक्ष्म वित्त ऋण पोर्टफोलियो में तनाव अगले छह महीनों के भीतर स्थिर हो जाएगा। उसकी एमएफआई (MFI) बुक में सकल स्लिपेज (gross slippages) क्रमिक रूप से कम हुए, लेकिन उसके एमएफआई व्यवसाय में कमी ने उसकी आय को काफी प्रभावित किया, हालांकि वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही में स्थिरीकरण और वृद्धि की उम्मीद है। पुरानी चिंताओं को दूर करने के लिए बड़े राइट-ऑफ एक सामान्य बात बन गई है। क्रेडिटएक्सेस ग्रैमीन, एक प्रमुख एनबीएफसी-एमएफई (NBFC-MFI), ने 180 दिनों से अधिक पुराने ऋणों के समाधान के लिए दूसरी तिमाही में पर्याप्त राइट-ऑफ की सूचना दी। जबकि पोर्टफोलियो एट रिस्क (PAR) बताता है कि डेलिंक्वेंसी स्थिर हो गई है, विशेषज्ञों का मानना ​​है कि दिनों-अतीत-देय (DPD) में कमी स्वचालित रूप से लाभप्रदता में परिवर्तित नहीं होती है, और क्रेडिट लागत बढ़ सकती है। अप्रैल में पेश किए गए नीतिगत सुधारों, जैसे प्रति उधारकर्ता ऋणदाताओं को सीमित करना और कुल ऋणग्रस्तता को प्रतिबंधित करना, ने ओवर-लीवरेजिंग (over-leveraging) को कम करने में मदद की है, लेकिन नए ऋण देने की गति भी धीमी कर दी है। पुरानी ऋणों के भुगतान होने और उधारकर्ता नई सीमाओं के भीतर आने तक वृद्धि सीमित रहेगी। अनियमित मानसून पैटर्न जैसे बाहरी कारक, जिससे विभिन्न क्षेत्रों में बाढ़ और सूखा पड़ा है, ने फसलों को नुकसान पहुंचाकर और आय धाराओं को बाधित करके ग्रामीण उधारकर्ताओं के लिए तनाव बढ़ा दिया है। आगामी चुनाव, विशेष रूप से बिहार (एक प्रमुख सूक्ष्म वित्त बाजार) में, संभावित राजनीतिक हस्तक्षेप या ऋण माफी की चिंताएं बढ़ाते हैं, हालांकि प्रमुख खिलाड़ी मानते हैं कि पिछली बाधाओं के दोहराए जाने की संभावना नहीं है। कुल मिलाकर, विश्लेषकों को सामान्य स्थिति में धीमी और क्रमिक यात्रा की उम्मीद है, जिसमें वित्तीय वर्ष 26 और 27 में क्षेत्र के समेकन (consolidation) के साथ न्यूनतम वृद्धि या सपाट रहने की संभावना है।