SEBI ने बैंक निफ्टी डेरिवेटिव्स नियमों में बड़े बदलाव किए, विविधीकरण और जोखिम कम करने पर जोर

Banking/Finance

31st October 2025, 5:00 AM

SEBI ने बैंक निफ्टी डेरिवेटिव्स नियमों में बड़े बदलाव किए, विविधीकरण और जोखिम कम करने पर जोर

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Stocks Mentioned :

HDFC Bank

ICICI Bank

Short Description :

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने निफ्टी बैंक इंडेक्स (बैंक निफ्टी) डेरिवेटिव्स के लिए नए नियामक मानदंड पेश किए हैं। नियमों के अनुसार, इसमें कम से कम 14 घटक (constituents) होने चाहिए, सबसे बड़े घटक का भार 20% (पहले 33% था) तक सीमित होगा, और शीर्ष तीन का संयुक्त भार 45% (पहले 62% था) तक सीमित होगा। इन परिवर्तनों का उद्देश्य एकाग्रता जोखिम (concentration risk) को कम करना और विविधीकरण (diversification) में सुधार करना है। इसका असर HDFC बैंक, ICICI बैंक और भारतीय स्टेट बैंक जैसे प्रमुख बैंकों पर पड़ेगा, और यह मार्च 2026 तक किश्तों में लागू होगा। अन्य सूचकांक जैसे BSE बैंकएक्स और NSE फिननिफ्टी दिसंबर 2025 तक समायोजित हो जाएंगे।

Detailed Coverage :

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने निफ्टी बैंक इंडेक्स, जिसे आमतौर पर बैंक निफ्टी के नाम से जाना जाता है, पर डेरिवेटिव्स को नियंत्रित करने वाले नियामक मानदंडों में महत्वपूर्ण बदलावों की सूचना दी है। इन सुधारों का प्राथमिक उद्देश्य विविधीकरण को बढ़ाना और सूचकांक के भीतर एकाग्रता जोखिम को कम करना है।

प्रमुख बदलावों में घटकों की न्यूनतम संख्या को 12 से बढ़ाकर 14 करना शामिल है। इसके अलावा, एकल सबसे बड़े घटक का भार 20% तक सीमित होगा, जो वर्तमान 33% से काफी कम है। शीर्ष तीन घटकों के संयुक्त भार को भी 45% तक प्रतिबंधित किया जाएगा, जो कि मौजूदा 62% से कम है।

इन समायोजनों का मुख्य रूप से उन सबसे बड़े बैंकों पर प्रभाव पड़ने की उम्मीद है जो वर्तमान में सूचकांक पर हावी हैं, अर्थात् HDFC बैंक, ICICI बैंक और भारतीय स्टेट बैंक। उनका भार धीरे-धीरे चार किश्तों में कम किया जाएगा, जिसमें पहला समायोजन दिसंबर 2025 के लिए निर्धारित है और यह प्रक्रिया 31 मार्च, 2026 तक पूरी हो जाएगी। यह क्रमिक दृष्टिकोण सूचकांक को ट्रैक करने वाले फंडों में परिसंपत्ति प्रबंधन (AUM) के व्यवस्थित समायोजन को सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

शीर्ष बैंकों से मुक्त किए गए भार को अन्य मौजूदा घटकों में पुनर्वितरित किया जाएगा, जिससे YES बैंक, इंडियन बैंक, यूनियन बैंक ऑफ इंडिया और बैंक ऑफ इंडिया जैसे नए प्रवेशकों के लिए शामिल होने के अवसर पैदा हो सकते हैं। अन्य वित्तीय सूचकांकों, विशेष रूप से BSE के बैंकएक्स और NSE के फिननिफ्टी के लिए, इसी तरह के समायोजन दिसंबर 2025 तक एक ही किश्त में लागू किए जाएंगे। यह कदम SEBI की मई 2025 की एक व्यापक पहल का अनुसरण करता है जिसका उद्देश्य गैर-बेंचमार्क सूचकांकों पर डेरिवेटिव्स में जोखिम प्रबंधन और निवेशक सुरक्षा में सुधार करना है।

प्रभाव: यह खबर अत्यंत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सीधे तौर पर एक प्रमुख भारतीय सूचकांक की संरचना को बदल देती है। एकाग्रता जोखिम में कमी और बढ़ा हुआ विविधीकरण बैंकिंग क्षेत्र का अधिक संतुलित प्रतिनिधित्व सुनिश्चित करेगा। यह ट्रेडिंग रणनीतियों, सूचकांक-ट्रैकिंग फंडों के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकता है, और संभावित रूप से बैंकिंग शेयरों के बीच पूंजी के पुनर्वितरण को जन्म दे सकता है, जिससे प्रणालीगत जोखिम कम हो सकता है। रेटिंग: 9/10।