मोतीलाल ओसवाल के शेयर Q2 नतीजों और SEBI की फीस कटौती के प्रस्ताव पर गिरे

मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड (MOFSL) के शेयरों में Q2 FY26 के कमजोर नतीजों के बाद शुरुआती कारोबार में लगभग 6% की बड़ी गिरावट देखी गई। कंपनी का समेकित शुद्ध लाभ (consolidated net profit) साल-दर-साल (YoY) 68% घटकर ₹362 करोड़ रह गया, जो पिछले साल की इसी अवधि में ₹1,120 करोड़ था। परिचालन से राजस्व (revenue from operations) भी 35% घटकर ₹1,849 करोड़ हो गया। इस गिरावट के कारण BSE पर MOFSL के शेयर ₹966.25 तक गिर गए, जिससे इसका बाजार पूंजीकरण (market capitalization) ₹58,300 करोड़ से नीचे चला गया। स्टॉक की भावना (stock sentiment) सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) के एक परामर्श पत्र (consultation paper) से और प्रभावित हुई, जिसमें ब्रोकरेज फीस में भारी कटौती का प्रस्ताव है। पत्र में कैश मार्केट लेनदेन पर फीस को 12 बेसिस पॉइंट से घटाकर 2 बेसिस पॉइंट और डेरिवेटिव ट्रेड पर 5 बेसिस पॉइंट से घटाकर 1 बेसिस पॉइंट करने का सुझाव दिया गया है, जो ब्रोकरेज फर्मों के राजस्व के लिए एक संभावित खतरा है। आय में गिरावट के बावजूद, MOFSL ने अपनी संपत्ति प्रबंधन (Assets Under Management - AUM) में 46% YoY की मजबूत वृद्धि दर्ज की, जो ₹1.77 लाख करोड़ हो गई, जिसमें 57% की वृद्धि के साथ म्यूचुअल फंड AUM का बड़ा योगदान रहा। प्राइवेट वेल्थ मैनेजमेंट व्यवसाय में भी AUM में 19% की स्वस्थ वृद्धि देखी गई। कैपिटल मार्केट्स व्यवसाय और हाउसिंग फाइनेंस सेगमेंट ने भी सकारात्मक लाभ वृद्धि दर्ज की। प्रभाव: कमजोर तिमाही नतीजों और ब्रोकरेज फीस से संबंधित संभावित नियामक परिवर्तनों से निकट भविष्य में MOFSL के शेयर मूल्य पर दबाव पड़ने की उम्मीद है। हालांकि, प्रमुख खंडों में मजबूत AUM वृद्धि अंतर्निहित व्यावसायिक लचीलापन दर्शाती है। रेटिंग: 6/10.