बैंक ऑफ बड़ौदा के शेयर 5% चढ़े, कमजोर Q2 नतीजों के बावजूद उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन और सुधरी एसेट क्वालिटी

बैंक ऑफ बड़ौदा (BoB) ने वित्तीय वर्ष 2026 (FY26) की दूसरी तिमाही के लिए कमजोर वित्तीय नतीजे घोषित किए हैं। इसके बावजूद, सोमवार को इसके शेयर की कीमत में लगभग 5% की उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। विश्लेषकों का मानना है कि शेयर में यह उछाल इस तथ्य से प्रेरित था कि नतीजों ने बाजार द्वारा निर्धारित आम तौर पर कम उम्मीदों को पार कर लिया, जिससे ब्रोकरेज फर्मों द्वारा कमाई के अनुमानों में ऊपर की ओर संशोधन की संभावना है। A key positive was the improvement in asset quality, with the slippage ratio (ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स में नई वृद्धि) तिमाही-दर-तिमाही 25 आधार अंकों की गिरावट के साथ 0.9% रहा। इससे क्रेडिट कॉस्ट में भी कमी आई। हालांकि, बैंक के कोर प्री-प्रोविजनिंग ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPoP) में साल-दर-साल 4% की गिरावट आई और यह ₹5,851 करोड़ रहा। पूरी तरह से राइट-ऑफ किए गए खातों से रिकवरी में भी 80% की भारी गिरावट आई और यह ₹493 करोड़ रह गई, हालांकि प्रबंधन को उम्मीद है कि यह प्रति तिमाही लगभग ₹700 करोड़ के सामान्य स्तर पर वापस आ जाएगी। नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में 2.7% साल-दर-साल की मामूली वृद्धि होकर ₹11,954 करोड़ हो गई, जो कि 12% की स्वस्थ ग्लोबल लोन ग्रोथ के बावजूद थी। यह धीमी NII ग्रोथ मुख्य रूप से नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) में संकुचन के कारण थी, जो साल-दर-साल 15 आधार अंकों की गिरावट के साथ 2.96% हो गया। फी इनकम ग्रोथ भी एक चुनौती बनी रही, केवल 1% की वृद्धि होकर ₹1,790 करोड़ हो गई, जो दर्शाता है कि बैंक अपने बिजनेस ग्रोथ का पूरी तरह से लाभ उठाकर फी-आधारित कमाई उत्पन्न नहीं कर रहा है। Looking ahead, the transition from current Non-Performing Asset (NPA) norms to Expected Credit Loss (ECL) norms, expected from FY28, एक प्रमुख चर्चा का विषय रहा। इस संक्रमण से क्रेडिट कॉस्ट में 20-25 आधार अंकों की वृद्धि हो सकती है, जो लाभप्रदता और रिटर्न ऑन एसेट्स (RoA) को प्रभावित कर सकती है। इसकी तैयारी के लिए, BoB ने पहले ही ₹400 करोड़ का फ्लोटिंग प्रोविजन कर लिया है। Impact: वर्तमान चुनौतियों के बावजूद, FY26 के अनुमानों पर बैंक ऑफ बड़ौदा का वैल्यूएशन सस्ता दिखाई दे रहा है। यह 0.9 गुना के प्राइस-टू-एडजस्टेड बुक वैल्यू पर ट्रेड कर रहा है, जो प्रमुख प्राइवेट सेक्टर के बैंकों की तुलना में प्रतिस्पर्धी है जो अपनी बुक वैल्यू के दो गुना से अधिक पर ट्रेड करते हैं। Difficult Terms: * PPoP (प्री-प्रोविजनिंग ऑपरेटिंग प्रॉफिट): यह बैंक का लाभ है, जिसे बैड लोन (प्रोविजन), टैक्स और अन्य खर्चों के लिए पैसा अलग रखने से पहले गिना जाता है। यह बैंक की मुख्य परिचालन लाभप्रदता को समझने में मदद करता है। * NPA (नॉन-परफॉर्मिंग एसेट): एक ऐसा लोन या एडवांस्ड जिसके प्रिंसिपल या ब्याज का भुगतान 90 दिनों की अवधि के लिए अतिदेय (overdue) रहा हो। * स्लिपेज रेश्यो: किसी तिमाही के दौरान NPA बने नए लोन का अनुपात, उस तिमाही की शुरुआत में कुल बकाया लोन के मुकाबले। कम अनुपात बेहतर होता है। * NII (नेट इंटरेस्ट इनकम): बैंक द्वारा अपनी ऋण गतिविधियों से अर्जित ब्याज आय और अपने जमाकर्ताओं को भुगतान किए गए ब्याज के बीच का अंतर। * NIM (नेट इंटरेस्ट मार्जिन): एक लाभप्रदता माप जो अर्जित ब्याज आय और भुगतान किए गए ब्याज के बीच के अंतर को दिखाता है, जिसे ब्याज-अर्जन संपत्तियों के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। यह दर्शाता है कि बैंक कितनी लाभप्रदता से उधार दे रहा है। * RoA (रिटर्न ऑन एसेट्स): एक वित्तीय अनुपात जो दिखाता है कि कंपनी अपनी कुल संपत्ति की तुलना में कितनी लाभदायक है। यह मापता है कि बैंक लाभ उत्पन्न करने के लिए अपनी संपत्ति का कितनी कुशलता से उपयोग करता है। * RoE (रिटर्न ऑन इक्विटी): एक लाभप्रदता अनुपात जो मापता है कि कंपनी शेयरधारकों द्वारा निवेशित धन पर कितना लाभ उत्पन्न करती है। यह दिखाता है कि बैंक शेयरधारक पूंजी का कितनी प्रभावी ढंग से उपयोग कर रहा है। * ECL (एक्सपेक्टेड क्रेडिट लॉस): एक लेखांकन ढांचा जिसमें बैंक केवल नुकसान की घटना होने पर ही नहीं, बल्कि पूरे ऋण जीवनकाल में संभावित भविष्य के ऋण हानियों का अनुमान लगाते हैं। इसके लिए आम तौर पर उच्च प्रोविजन की आवश्यकता होती है।