बड़े वित्तीय संस्थानों को छोड़कर अब सीनियर वेल्थ मैनेजर्स अपनी नई फर्म्स शुरू कर रहे हैं, जो अब **₹1.38 लाख करोड़** से ज़्यादा की संपत्ति संभाल रही हैं। यह बदलाव कंपनसेशन मॉडल में एक बड़ा फेरबदल दिखाता है, हालांकि नई फर्म्स को हाई ऑपरेशनल कॉस्ट्स और प्राइवेट इक्विटी (PE) से जल्दी स्केल-अप करने के दबाव का सामना करना पड़ रहा है।
वेल्थ मैनेजमेंट सेक्टर में बड़ी हलचल!
भारतीय वेल्थ मैनेजमेंट सेक्टर में एक बड़ा बदलाव देखने को मिल रहा है। कई सीनियर रिलेशनशिप मैनेजर्स और एग्जीक्यूटिव्स बड़ी, स्थापित फाइनेंशियल फर्म्स को छोड़कर अपनी इंडिपेंडेंट फर्म्स लॉन्च कर रहे हैं। इस ट्रेंड ने ज़ोर पकड़ा है और अब ये नई, इंडिपेंडेंट फर्म्स मिलकर ₹1.38 लाख करोड़ से ज़्यादा की एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) को संभाल रही हैं।
क्यों हो रहा है ये पलायन?
इंडस्ट्री के जानकारों के मुताबिक, इस पलायन का मुख्य कारण 'इंसेंटिव गैप' है। बड़ी और स्थापित वेल्थ फर्म्स में, रेवेन्यू का बड़ा हिस्सा कंपनी के पास जाता है और मैनेजर को उसका छोटा सा हिस्सा मिलता है। उदाहरण के लिए, ₹1,000 करोड़ की क्लाइंट एसेट्स को संभालने वाला एक सीनियर रिलेशनशिप मैनेजर अपनी एम्प्लॉयर कंपनी के लिए ₹10 करोड़ का रेवेन्यू जेनरेट कर सकता है, लेकिन उसे खुद इसकी तुलना में बहुत कम मुआवज़ा मिलता है। जैसे-जैसे ये मैनेजर्स क्लाइंट्स के साथ गहरा और लंबा भरोसा बनाते हैं, वे पाते हैं कि उनकी पर्सनल ब्रांड वैल्यू, कंपनी की ब्रांड वैल्यू से ज़्यादा मायने रखती है। ऐसे में, वे अपने प्लेटफॉर्म के ज़रिए ज़्यादा रेवेन्यू खुद रिटेन करना चाहते हैं।
प्राइवेट इक्विटी का सहारा और नई फर्म्स
इन इंडिपेंडेंट वेंचर्स को प्राइवेट इक्विटी (PE) फर्म्स से सपोर्ट मिल रहा है, जो ऑपरेशनल ज़रूरतों के लिए कैपिटल मुहैया कराती हैं। इस ट्रेंड से उभरी कुछ प्रमुख फर्म्स में Dezerv, Centricity Wealth, Neo Group, Veriqus Partners, और TriGen Wealth शामिल हैं। यहाँ तक कि एसेट मैनेजमेंट कंपनीज़ (AMCs) भी इस बदलाव को देख रही हैं, जहाँ पूर्व एग्जीक्यूटिव्स Creed Capital जैसी इंडिपेंडेंट फर्म्स स्थापित कर रहे हैं।
रास्ते में हैं चुनौतियाँ
हालांकि, इन नई फर्म्स के लिए सस्टेनेबिलिटी (sustainability) का रास्ता आसान नहीं है। प्राइवेट इक्विटी से शुरुआती कैपिटल मिलना एक राहत की बात है, लेकिन ये निवेशक अक्सर तेज़ी से स्केल-अप करने और प्रॉफिटेबिलिटी (profitability) दिखाने का दबाव बनाते हैं। हाई ऑपरेशनल कॉस्ट्स, खासकर अनुभवी रिलेशनशिप मैनेजर्स को हायर करने और बनाए रखने के भारी खर्चे के कारण ब्रेक-ईवन (break-even) हासिल करना मुश्किल हो रहा है।
आगे की राह!
इंडस्ट्री एक्सपर्ट्स, जिनमें Anand Rathi Wealth जैसी लिस्टेड कंपनियों के लीडरशिप भी शामिल हैं, का कहना है कि चुनौती सिर्फ शुरुआती लॉयल क्लाइंट बेस से आगे बढ़ने की है। शुरुआती ग्रोथ अक्सर पर्सनल प्रोफेशनल नेटवर्क्स से आती है, लेकिन बड़े और ज़्यादा डायवर्सिफाइड क्लाइंट बेस तक पहुंचने के लिए मज़बूत इंफ्रास्ट्रक्चर, टेक्नोलॉजी और एक ऐसी सर्विस प्रपोज़िशन की ज़रूरत है जो पर्सनल रिलेशनशिप से कहीं ज़्यादा हो। इसके अलावा, इन्वेस्टमेंट को तेज़ी से मोनेटाइज़ (monetize) करने का दबाव कभी-कभी हाई-मार्जिन प्रोडक्ट्स पर आक्रामक फोकस की ओर ले जा सकता है, जो क्लाइंट पोर्टफोलियो क्वालिटी के लिए रिस्क पैदा कर सकता है अगर इसे ठीक से मैनेज न किया जाए। मार्केट ऑब्ज़र्वर्स इस बात पर नज़र रख रहे हैं कि ये नए प्लेयर्स तेज़ ग्रोथ, कॉस्ट कंट्रोल और लॉन्ग-टर्म सस्टेनेबिलिटी के बीच कैसे संतुलन बनाते हैं।