इस साल मॉनसून के कमजोर रहने की आशंका के चलते ग्रामीण भारत में गोल्ड लोन की मांग बढ़ने की उम्मीद है। एग्रीकल्चरल इनकम पर दबाव आने से, परिवार अक्सर तत्काल वर्किंग कैपिटल के लिए सोने को गिरवी रख रहे हैं।
ग्रामीण अर्थव्यवस्था पर मॉनसून का साया
भारत मौसम विज्ञान विभाग (IMD) ने इस साल दक्षिण-पश्चिम मॉनसून के कमजोर रहने का अनुमान जताया है। उम्मीद है कि यह पिछले 11 सालों में सबसे कमजोर मॉनसून रहेगा, जो सामान्य के 90-92% रहने का अनुमान है। हालांकि अर्थव्यवस्था के बड़े हिस्से अब सिंचाई और सर्विस सेक्टर के बढ़ने से बारिश पर कम निर्भर हैं, लेकिन ग्रामीण इलाके अभी भी खेती पर काफी हद तक निर्भर हैं।
गोल्ड लोन बनेगा सहारा?
जब किसानों की आय कम होती है, तो गोल्ड लोन की मांग में बढ़ोतरी देखी जाती है। ग्रामीण परिवार, अगली फसल या घर के खर्चों के लिए तुरंत पैसों की जरूरत होने पर, अक्सर अपने सोने के गहनों का इस्तेमाल करते हैं। नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (NBFCs) के जरिए इन संपत्तियों को गिरवी रखकर, वे स्थायी रूप से बेचे बिना जरूरी फंड हासिल कर लेते हैं। सोने की बढ़ती कीमतों से उधारकर्ताओं को एक ही वजन के सोने पर ज्यादा लोन मिल रहा है, जबकि उधारदाताओं को एक ठोस और लिक्विड एसेट की सुरक्षा मिल रही है।
माइक्रोफाइनेंस और गोल्ड लोन में अंतर
कमजोर मॉनसून का असर सभी तरह के कर्ज पर एक जैसा नहीं होगा। माइक्रोफाइनेंस इंस्टीट्यूशंस (MFIs), जो अक्सर मध्य और उत्तर-पश्चिम भारत के बारिश पर निर्भर परिवारों को सेवा प्रदान करते हैं, उन्हें ज्यादा जोखिम का सामना करना पड़ सकता है। अनुमान है कि NBFC-MFI सेक्टर की ग्रोथ FY24 में 29% से घटकर FY25 में 17-19% रह सकती है। खराब फसल होने पर कलेक्शन में दिक्कत आने से यह सेक्टर विशेष रूप से कमजोर है।
इसके विपरीत, गोल्ड लोन और प्रॉपर्टी पर लोन को ज्यादा स्थिर माना जा रहा है। इन सेगमेंट्स के उधारकर्ताओं, जिनमें शहरी स्वरोजगार करने वाले और छोटे व्यवसाय शामिल हैं, की आय का स्रोत मौसम पर निर्भर नहीं है। नतीजतन, जिनके पास डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो है, वे MFI सेगमेंट में संभावित तनाव को कोलैटरल-बैक्ड लेंडिंग में स्थिर वृद्धि से ऑफसेट कर सकते हैं।
निवेशकों के लिए जरूरी बातें
निवेशकों को इस दौरान यह बारीकी से देखना चाहिए कि कर्जदाता अपनी अंडरराइटिंग स्टैंडर्ड्स को कैसे मैनेज करते हैं। हालांकि गोल्ड लोन AUM FY25 में 18% बढ़ा है, लेकिन इन पोर्टफोलियो का अंतिम प्रदर्शन मॉनसून की तीव्रता और वितरण पर निर्भर करेगा। वर्तमान अनुमान से ज्यादा पानी की कमी से खाद्य मुद्रास्फीति बढ़ सकती है, जो कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स को प्रभावित करेगी और अनसिक्योर्ड एक्सपोजर वाले कर्जदाताओं के लिए नॉन-परफॉर्मिंग एसेट साइकल को बढ़ा सकती है।
आगे, सेक्टर के लिए मुख्य मॉनिटरेबल मॉनसून का भौगोलिक वितरण, खाद्य कीमतों पर इसका असर और NBFCs द्वारा रखे गए प्रोविजनिंग लेवल होंगे। जो कर्जदाता ग्रामीण-केंद्रित MFI प्रोडक्ट्स और गोल्ड लोन जैसे कोलैटरल-बैक्ड क्रेडिट के बीच अपने एक्सपोजर को संतुलित करते हैं, वे अधिक स्थिरता दिखा सकते हैं।