Ujjivan Small Finance Bank (SFB) के शेयरों ने पिछले एक साल में निवेशकों को मालामाल कर दिया है। बैंक के स्टॉक में **30%** से ज्यादा की तेजी देखने को मिली है, जिसकी मुख्य वजह FY26 के रिकॉर्ड फाइनेंशियल नतीजे और सुरक्षित कर्ज (Secured Lending) की ओर बढ़ता फोकस है। बैंक अब **25%** क्रेडिट ग्रोथ का लक्ष्य लेकर चल रहा है और अपनी रिटेल डिपॉजिट (Retail Deposit) को बढ़ाने पर जोर दे रहा है।
Ujjivan SFB के नतीजों ने मचाया धमाल
Ujjivan Small Finance Bank के शेयर में पिछले एक साल में 30% से अधिक की जबरदस्त बढ़ोतरी हुई है, जिसने Nifty Bank इंडेक्स को भी पीछे छोड़ दिया है। यह तेजी बैंक के FY26 के शानदार प्रदर्शन के बाद आई है। बैंक ने चौथी तिमाही में 2.1% का अब तक का सबसे ऊंचा Return on Assets (RoA) दर्ज किया है। नतीजों पर निवेशकों का सकारात्मक रुख़ रहा है, जिसका कारण बेहतर मार्जिन और बैड लोन (Bad Loans) से जुड़ी लागतों में कमी आना है।
सुरक्षित कर्ज की ओर बढ़ता कदम
बैंक अपने बिजनेस मॉडल में बदलाव कर रहा है और अब सुरक्षित कर्ज (Secured Loans) का हिस्सा बढ़ा रहा है। इस स्ट्रैटेजी के तहत MSME लेंडिंग और मॉर्टगेज (Mortgage) पर फोकस किया जा रहा है, जिससे माइक्रोफाइनेंस (Microfinance) पर पारंपरिक निर्भरता कम होगी। पिछले चार सालों में, बैंक के एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (Assets Under Management) में 22% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) हासिल की है। मैनेजमेंट अब अगले साल 25% से अधिक की क्रेडिट ग्रोथ का लक्ष्य बना रहा है, जिसमें सुरक्षित कर्ज वाले सेगमेंट से करीब 40% ग्रोथ की उम्मीद है।
डिपॉजिट बेस को मजबूत बनाने की तैयारी
इस विस्तार के लिए, Ujjivan SFB अपनी रिटेल डिपॉजिट फ्रेंचाइजी (Retail Deposit Franchise) को बढ़ाने पर प्राथमिकता दे रहा है। बैंक का करंट अकाउंट और सेविंग अकाउंट (CASA) रेशियो, जो कि कम लागत वाले खातों में जमा राशि का अनुपात दिखाता है, FY26 में बढ़कर 27% हो गया है, जो पिछले साल 24% था। FY27 तक इसे 29-30% तक ले जाने का लक्ष्य है। इन रिटेल डिपॉजिट्स पर फोकस करके, बैंक क्रेडिट-टू-डिपॉजिट रेशियो (Credit-to-Deposit Ratio) को 88-89% की रेंज में बनाए रखना चाहता है, जिससे फंड की लागत प्रभावी ढंग से मैनेज हो सके।
भविष्य की योजनाएं और परिचालन लागत
आगे चलकर, बैंक टेक्नोलॉजी और फिजिकल प्रेजेंस में बड़ा निवेश करने की योजना बना रहा है। FY27 में 140 नई शाखाएं खोलने की तैयारी है। हालांकि, इन निवेशों से ऑपरेटिंग खर्च (Operating Expenses) बढ़ेंगे, लेकिन बेहतर ऑपरेटिंग एफिशिएंसी के कारण बैंक का कॉस्ट-टू- इनकम रेशियो (Cost-to-Income Ratio) 25% से 26% के बीच स्थिर रहने की उम्मीद है। कम यील्ड वाले सुरक्षित कर्ज की ओर बढ़ने के बावजूद, मैनेजमेंट फंड की लागत को मैनेज करके नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin) को 8.5% के करीब बनाए रखने की उम्मीद कर रहा है। FY27 के लिए RoA 1.6% रहने का अनुमान है।
संभावित जोखिम और आगे क्या?
निवेशक बैंक के इस बदलाव पर पैनी नजर रखे हुए हैं, क्योंकि यह तेजी से ग्रोथ और अपने कर्ज के मिश्रण को बदलने के जोखिमों के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहा है। हालांकि एसेट क्वालिटी में सुधार हुआ है, और FY27 में ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (GNPA) के 2.17% तक गिरने का अनुमान है, लेकिन MFI सेगमेंट में क्रेडिट कॉस्ट को मैनेज करने की बैंक की क्षमता एक अहम फैक्टर बनी रहेगी। इसके अलावा, बैंक का वैल्यूएशन वर्तमान में उसके अनुमानित FY28 बुक वैल्यू (Book Value) पर टिका है। भविष्य में, जैसे कि यूनिवर्सल बैंकिंग लाइसेंस (Universal Banking License) के लिए आवेदन और गोल्ड लोन (Gold Loan) व व्हीकल फाइनेंस (Vehicle Finance) जैसी नई प्रोडक्ट लाइन्स की सफलता, आने वाली तिमाहियों में निवेशकों के लिए देखने लायक महत्वपूर्ण क्षेत्र होंगे।