टाटा संस के नए चेयरमैन को एक बड़ी वित्तीय चुनौती विरासत में मिलेगी। चार नए, घाटे वाले वेंचर्स पर **₹88,277 करोड़** का कर्ज चढ़ गया है, जो पिछले फाइनेंशियल ईयर में **53%** बढ़ा है। यह नेतृत्व परिवर्तन से पहले बड़ी चिंता का विषय है।
नए चेयरमैन के सामने खड़ी बड़ी चुनौती
टाटा संस में नेतृत्व परिवर्तन की घड़ी नजदीक आ रही है, और समूह की वित्तीय रणनीति पर सबकी नजरें टिकी हैं। एन. चंद्रशेखरन का कार्यकाल 20 फरवरी, 2027 को समाप्त हो रहा है, और उनके उत्तराधिकारी को चार तेजी से बढ़ते लेकिन घाटे वाले व्यवसायों से जुड़े भारी कर्ज का प्रबंधन करना होगा। इन कंपनियों में एयर इंडिया, टाटा इलेक्ट्रॉनिक्स, अगाटास और टाटा डिजिटल शामिल हैं।
मार्च 2026 तक ₹88,277 करोड़ का बैंक कर्ज
मार्च 2026 के अंत तक, इन चारों वेंचर्स पर कुल ₹88,277 करोड़ (लगभग 10 बिलियन डॉलर) का बैंक कर्ज था। यह पिछले साल की तुलना में 53% की वृद्धि दर्शाता है। तुलनात्मक रूप से, समूह की चार सबसे बड़ी लिस्टेड कंपनियों—जिनमें टाटा स्टील, टाटा मोटर्स और टाटा पावर शामिल हैं—का संयुक्त कर्ज इसी अवधि में 27% बढ़ा। इससे साफ है कि नए, प्राइवेट बिजनेस, समूह की स्थापित और मुनाफा कमाने वाली कंपनियों की तुलना में कहीं अधिक तेजी से कर्ज बढ़ा रहे हैं।
भविष्य की ग्रोथ के लिए भारी निवेश
ये नए वेंचर्स सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग, डिजिटल सर्विसेज, एविएशन और बैटरी स्टोरेज जैसे कैपिटल-इंटेंसिव सेक्टरों में समूह के बड़े पुश का हिस्सा हैं। हालांकि इन क्षेत्रों को भविष्य की ग्रोथ को बढ़ावा देने के लिए डिजाइन किया गया है, लेकिन वे वर्तमान में एक निवेश चरण में हैं और अभी तक लगातार मुनाफा नहीं कमा पा रहे हैं। फाइनेंशियल ईयर 2025-26 में, इन चार कंपनियों ने कुल ₹29,924 करोड़ का संयुक्त घाटा दर्ज किया। विशेष रूप से, एयर इंडिया समूह ने ₹22,238 करोड़ का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जबकि टाटा डिजिटल ने ₹4,974 करोड़ का घाटा दिखाया।
पूंजी आवंटन पर उठे सवाल
इन कंपनियों में बढ़ते कर्ज के स्तर ने समूह की पूंजी आवंटन नीति पर ध्यान खींचा है। चूंकि यह अधिकांश उधार होल्डिंग कंपनी, टाटा संस द्वारा समर्थित है, इन वेंचर्स का वित्तीय स्वास्थ्य सीधे समूह की समग्र क्रेडिट प्रोफाइल से जुड़ा हुआ है। इसने बोर्डरूम के भीतर विस्तार की गति और लाभप्रदता के रास्ते को लेकर आंतरिक चर्चाओं को जन्म दिया है। रिपोर्ट्स बताती हैं कि टाटा ट्रस्ट्स के चेयरमैन, न. टाटा ने इन नए व्यवसायों की दीर्घकालिक व्यवहार्यता और लाभप्रदता रोडमैप के संबंध में सवाल उठाए हैं।
आगे की राह
नए चेयरमैन को समूह की आक्रामक विस्तार रणनीति को वित्तीय अनुशासन बनाए रखने की आवश्यकता के साथ संतुलित करने का कठिन कार्य करना होगा। विश्लेषकों और हितधारकों के लिए यह देखना महत्वपूर्ण होगा कि नेतृत्व इस कर्ज का प्रबंधन कैसे करता है, क्या ये वेंचर्स आने वाली तिमाहियों में अपने ऑपरेटिंग मार्जिन में सुधार कर पाते हैं, और नेतृत्व परिवर्तन के बाद होल्डिंग कंपनी अपने निवेश को कैसे प्राथमिकता देती है।