NARCL ने ₹1,500 करोड़ के एक्सप्रेसवे ऋण के लिए ऐतिहासिक बोली लगाई! तनावग्रस्त संपत्ति का बड़ा उलटफेर।

NARCL की तनावग्रस्त एक्सप्रेसवे ऋण के लिए साहसिक बोली

नेशनल एसेट रिकंस्ट्रक्शन कंपनी (NARCL), जिसे भारत की 'बैड बैंक' भी कहा जाता है, ने कुरुक्षेत्र एक्सप्रेसवे लिमिटेड (KEPL) से जुड़े ऋण का अधिग्रहण करने के लिए ₹345 करोड़ की एक महत्वपूर्ण बोली प्रस्तुत की है। इस तनावग्रस्त बुनियादी ढांचा संपत्ति पर लगभग ₹1,500 करोड़ का बकाया ऋण है।

यह पेशकश NARCL को एक प्रमुख बोलीदाता के रूप में स्थापित करती है, जिससे यदि प्रतिस्पर्धी बोलियाँ आती हैं तो वे अपनी बोली बढ़ा सकते हैं। यह विकास विभिन्न बैंकों से हस्तांतरित विरासत में मिली तनावग्रस्त संपत्तियों को हल करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है, जो सरकार के महत्वाकांक्षी खराब ऋण समाधान ढांचे के तहत आता है।

मुख्य मुद्दा: KEPL का मुश्किल सफर

कुरुक्षेत्र एक्सप्रेसवे को ऋण वसूली की कार्यवाही का सामना करना पड़ा। कंपनी की सड़क परियोजना, जो हरियाणा में राष्ट्रीय राजमार्ग-71 के रोहतक-बहादुरगढ़ (Bawal) खंड पर स्थित है, का रियायत समझौता जुलाई 2021 में समाप्त कर दिया गया था। लंबे व्यवधानों और टोल संग्रह के बाद में बंद होने के कारण यह समाप्ति हुई।

यह समाप्ति एक निरंतर 'बल प्रयोग' (force majeure) घटना के बाद हुई, जिसमें कथित तौर पर किसान आंदोलनों का संबंध था, जिसने परियोजना के संचालन को गंभीर रूप से प्रभावित किया। अगस्त 2024 में परियोजना के पक्ष में दो मध्यस्थता पुरस्कार (arbitration awards) आने के बावजूद, जिन्हें भारतीय राष्ट्रीय राजमार्ग प्राधिकरण (NHAI) ने चुनौती दी थी, यह संपत्ति तनाव में ही रही।

वित्तीय निहितार्थ और समाधान ढांचा

NARCL की बोली 85:15 संरचना पर आधारित है। इस मॉडल के तहत, अधिग्रहण मूल्य का 15% नकद में भुगतान किया जाता है, जबकि शेष 85% सिक्योरिटी रिसीट्स (SRs) के माध्यम से निपटाया जाता है। ये SRs सरकारी गारंटी द्वारा समर्थित हैं, जिन्हें अंतर्निहित संपत्तियों से प्राप्त राशि और जारी की गई SRs के अंकित मूल्य के बीच किसी भी कमी को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह गारंटी ₹30,600 करोड़ की समग्र सीमा के अधीन है और पांच साल के लिए वैध है।

NARCL का जनादेश ₹500 करोड़ से अधिक की तनावग्रस्त ऋण संपत्तियों को हल करना है, जिसका अनुमानित लक्ष्य लगभग ₹2 लाख करोड़ की संपत्तियों को हल करना है। KEPL के लिए वर्तमान प्रस्ताव का मूल्यांकन ऋणदाताओं द्वारा किया जा रहा है।

ऐतिहासिक संदर्भ और भविष्य का दृष्टिकोण

KEPL को हरियाणा में JMC के रोड BOOT JV के रूप में स्थापित किया गया था, जिसका उद्देश्य राष्ट्रीय राजमार्ग विकास कार्यक्रम (NHDP) चरण III के तहत रोहतक-बहादुरगढ़ (Bawal) खंड का विकास, संचालन और रखरखाव करना था। परियोजना ने सितंबर 2014 में वाणिज्यिक परिचालन शुरू किया। हालांकि, निरंतर यातायात व्यवधानों, टोलिंग चुनौतियों और विवादों ने इसकी वित्तीय व्यवहार्यता को बर्बाद कर दिया, जिससे संपत्ति तनाव में आ गई और अंततः NHAI के साथ इसके रियायत समझौते को समाप्त करना पड़ा।

प्रभाव:
यह खबर भारतीय बैंकिंग क्षेत्र के लिए प्रासंगिक है, जो गैर-निष्पादित संपत्तियों (NPA) को हल करके अपने बैलेंस शीट को साफ करने के लिए काम कर रहा है। यह तनावग्रस्त बुनियादी ढांचा संपत्तियों को हल करने के सरकार के निरंतर प्रयासों को भी उजागर करता है। ऐसे समाधानों की सफलता ऋणदाताओं के विश्वास में सुधार कर सकती है और संभावित रूप से नई परियोजनाओं के लिए पूंजी मुक्त कर सकती है।
प्रभाव रेटिंग: 6/10

कठिन शब्दों की व्याख्या:

• National Asset Reconstruction Company (NARCL): इसे 'बैड बैंक' भी कहा जाता है, यह एक ऐसी संस्था है जिसे बैंकों की गैर-निष्पादित संपत्तियों (NPAs) को अधिग्रहित करने के लिए स्थापित किया गया है, जिसका लक्ष्य उन्हें अधिक प्रभावी ढंग से हल करना है।
• Stressed Road Asset: एक सड़क परियोजना जो वित्तीय कठिनाइयों का सामना कर रही है, अक्सर कम राजस्व, उच्च ऋण या परिचालन संबंधी मुद्दों के कारण।
• Debt Recovery Proceedings: ऋणदाताओं द्वारा उन्हें बकाया धन की वसूली के लिए की जाने वाली कानूनी या वित्तीय कार्रवाई।
• Concession Agreement: एक अनुबंध जिसमें सरकार एक निजी संस्था को एक निर्दिष्ट अवधि के लिए सार्वजनिक बुनियादी ढांचे के निर्माण, संचालन और रखरखाव के अधिकार प्रदान करती है।
• Security Receipts (SRs): परिसंपत्ति पुनर्निर्माण कंपनी द्वारा ऋणदाताओं को जारी किए जाने वाले वित्तीय साधन, जो अधिग्रहित की जा रही अंतर्निहित संपत्तियों में उनके हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं।
• Government Guarantee: सरकार का एक वादा जो वित्तीय दायित्व को कवर करता है यदि प्राथमिक ऋणी ऐसा करने में विफल रहता है।
• BOOT JV (Build, Own, Operate, Transfer): एक परियोजना वितरण विधि जिसमें एक संयुक्त उद्यम संपत्ति का निर्माण, स्वामित्व, संचालन करता है और अंततः अनुदानकर्ता को वापस हस्तांतरित करता है।
• Force Majeure Event: एक अप्रत्याशित परिस्थिति जो किसी अनुबंध को पूरा करने से किसी को रोकती है (जैसे, प्राकृतिक आपदाएं, व्यापक नागरिक अशांति)।
• Arbitration Awards: मध्यस्थ या मध्यस्थता पैनल द्वारा पार्टियों के बीच विवाद को हल करने के लिए किए गए निर्णय।
• Non-Performing Assets (NPAs): ऐसे ऋण जिन पर उधारकर्ता एक निर्दिष्ट अवधि के लिए मूलधन या ब्याज का भुगतान करना बंद कर देता है।