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SFBs ने हासिल की शानदार लोन ग्रोथ
Small Finance Banks (SFBs) ने FY26 के अंत तक मजबूत ग्रोथ हासिल की है, सकल लोन पोर्टफोलियो (gross loan portfolio) में 20% से ज़्यादा का विस्तार हुआ है। यह प्रदर्शन व्यापक बैंकिंग क्षेत्र से काफी आगे है, जिसने मार्च 2026 के मध्य तक लगभग 13.8% का क्रेडिट एक्सपेंशन देखा, जो रिज़र्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) के आंकड़ों के अनुसार है। इस गति को कम आय वाले ग्राहकों के लिए महत्वपूर्ण सेगमेंट, माइक्रोफाइनेंस लेंडिंग में आई तेज़ी से भी बढ़ावा मिला है।
AU Small Finance Bank, जो सबसे बड़ा SFB है, ने अपनी एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) में 21.3% साल-दर-साल बढ़ोत्तरी के साथ ₹1.40 लाख करोड़ दर्ज किए। Equitas ने 21.6% की ग्रोथ के साथ ₹46,183 करोड़ का AUM हासिल किया, जबकि Ujjivan ने 26.6% की प्रभावशाली ग्रोथ के साथ ₹40,655 करोड़ का आंकड़ा छुआ। ये आंकड़े SFBs द्वारा सेवा दिए जाने वाले ग्राहक वर्गों से क्रेडिट की मजबूत मांग दर्शाते हैं।
स्ट्रैटेजिक बदलाव: कम माइक्रोफाइनेंस, ज़्यादा सिक्योरड लोन
जहां पूरा माइक्रोफाइनेंस सेक्टर रिकवरी के संकेत दे रहा है, वहीं आंकड़े बताते हैं कि SFBs अपनी लेंडिंग स्ट्रैटेजी में बदलाव ला रहे हैं। भले ही SFBs को सेक्टर की व्यापक रिकवरी का फायदा मिल रहा है, लेकिन फरवरी 2026 तक उनका कुल माइक्रोफाइनेंस पोर्टफोलियो दिसंबर 2025 के अंत के ₹54,234 करोड़ से घटकर ₹49,889 करोड़ हो गया। यह उन दूसरे लेंडर्स, जैसे कि प्राइवेट बैंक और नॉन-बैंकिंग माइक्रोफाइनेंस इंस्टीट्यूशंस (NBFC-MFIs), के विपरीत है जिन्होंने अपने माइक्रोफाइनेंस पोर्टफोलियो को बढ़ाया है।
यह आंतरिक बदलाव मुख्य SFBs की स्ट्रैटेजी में साफ दिखता है। उदाहरण के लिए, Equitas ने अपने माइक्रोफाइनेंस पोर्टफोलियो में 27.2% की वार्षिक वृद्धि दर्ज की, लेकिन साथ ही रिस्क कम करने के लिए अपने सिक्योरड बिज़नेस को बढ़ाने पर भी ध्यान केंद्रित किया। Ujjivan ने भी माइक्रोफाइनेंस लेंडिंग में 12.3% की ग्रोथ बताई, लेकिन एक महत्वपूर्ण ट्रेंड सिक्योरड लेंडिंग की ओर उनका झुकाव रहा। उनका सिक्योरड बुक साल-दर-साल 43.6% बढ़ा और यह उनके मिक्स का लगभग 49% हो गया, साथ ही गोल्ड लोन में 292% का ज़बरदस्त उछाल आया। अनसिक्योर्ड माइक्रोफाइनेंस से सिक्योरड प्रोडक्ट्स, जैसे कि प्रॉपर्टी के बदले लोन, की ओर यह बदलाव SFBs के लिए ग्रोथ और रिस्क को संतुलित करने की एक महत्वपूर्ण स्ट्रैटेजी है।
वैल्यूएशन और परफॉरमेंस मेट्रिक्स
SFBs के वैल्यूएशन (Valuations) मिले-जुले नज़र आ रहे हैं। AU Small Finance Bank, अपने बड़े स्केल और लगातार प्रॉफिटेबिलिटी के साथ, लगभग 28.1x के प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो पर ट्रेड कर रहा है, जो निवेशकों के भरोसे को दर्शाता है। Ujjivan Small Finance Bank का वैल्यूएशन लगभग 21.8x P/E के साथ थोड़ा अधिक मामूली है। Suryoday Small Finance Bank लगभग 19.5x P/E पर ट्रेड कर रहा है, जबकि Capital Small Finance Bank, जो अनसिक्योर्ड लेंडिंग से बचता है, का P/E लगभग 8.0x है, जो संभावित रूप से एक अलग रिस्क प्रोफाइल का संकेत देता है।
Equitas Small Finance Bank एक नेगेटिव P/E रेश्यो (लगभग -91.70 से -101.17) दिखा रहा है, जो अकाउंटिंग एडजस्टमेंट या विशेष अर्निंग प्रोफाइल के कारण हो सकता है। इसके लो-कॉस्ट करंट और सेविंग्स अकाउंट (CASA) का रेश्यो घटकर 26% रह गया, और लोन-टू-डिपॉजिट का रेश्यो बढ़कर 93.7% हो गया, जो संभावित फंडिंग दबाव का संकेत देता है।
चुनौतियां: मार्जिन और एसेट क्वालिटी
ज़बरदस्त ग्रोथ के बावजूद, SFBs दबाव का सामना कर रहे हैं। टाइट मार्जिन और बदलती एसेट क्वालिटी, खासकर माइक्रोफाइनेंस सेगमेंट में, प्रॉफ़िट को सीमित कर रहे हैं। ICRA का अनुमान है कि SFBs के लिए ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPA) मार्च 2026 तक 3.7-3.9% पर ऊंचे रह सकते हैं, और सिक्योरड लेंडिंग में ट्रांज़िशन व माइक्रोफाइनेंस के मुद्दों के कारण लागतें भी ऊंची बनी रहेंगी।
AU Small Finance Bank के लिए, तीसरी तिमाही (Q3 FY26) में प्रॉफ़िट 26% YoY बढ़ा, लेकिन इसका नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM), जो लोन पर प्रॉफिटेबिलिटी को दर्शाता है, एक साल पहले के 5.9% से घटकर 5.7% हो गया। यह दर्शाता है कि फंडिंग लागतें प्रॉफ़िट को नुकसान पहुंचा रही हैं। फंडिंग लागतों और एसेट क्वालिटी का प्रबंधन SFBs की भविष्य की सफलता के लिए महत्वपूर्ण है।
समग्र माइक्रोफाइनेंस सेक्टर, सुधार के संकेत देने के बावजूद, Q3 FY26 में अपने लोन पोर्टफोलियो में 18.3% YoY की महत्वपूर्ण गिरावट देखी, जो MFIN की रिपोर्ट के अनुसार है। जबकि बड़े SFBs रणनीतिक बदलावों के साथ इस स्थिति से निपट रहे हैं, छोटे खिलाड़ियों को फंडिंग के तंग होने और चुनिंदा होने पर कंसॉलिडेशन का सामना करना पड़ सकता है।
SFBs के लिए आउटलुक
विश्लेषकों को उम्मीद है कि SFBs ग्रोथ जारी रखेंगे, लेकिन फोकस 'किसी भी कीमत पर ग्रोथ' से हटकर फंडिंग स्थिरता और सिक्योरड एसेट्स के उच्च मिश्रण को शामिल करते हुए अधिक संतुलित दृष्टिकोण की ओर बढ़ेगा। माइक्रोफाइनेंस सेक्टर मजबूत ग्रोथ के लिए तैयार है, और डिजिटल एडॉप्शन व सरकारी पहलों से अगले 5-6 वर्षों में ग्रॉस लोन पोर्टफोलियो के INR 10 ट्रिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है। जो SFBs इस बदलते माहौल में अपनी फंडिंग लागतों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित कर सकते हैं और एक स्वस्थ एसेट क्वालिटी प्रोफाइल बनाए रख सकते हैं, वे स्थिर ग्रोथ के लिए सबसे अच्छी स्थिति में होंगे।