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बैंक बनने की राह पर Slice
यह नया फंड Slice के महत्वाकांक्षी विस्तार की योजना को पंख लगाएगा, जिसका लक्ष्य एक फुल-स्टैक डिजिटल बैंक बनना है। इस पूंजी का इस्तेमाल कंपनी अपनी फिजिकल और डिजिटल इंफ्रास्ट्रक्चर को मजबूत करने के लिए करेगी, जिससे वह MSME लेंडिंग और कंज्यूमर बैंकिंग जैसे क्षेत्रों में अपनी पैठ बढ़ा सके। ये वो सेक्टर्स हैं जहां Slice अब सीधे तौर पर बड़े डिजिटल पेमेंट दिग्गजों और अन्य स्मॉल फाइनेंस बैंकों से मुकाबला कर रही है।
वैल्यूएशन में आई गिरावट
Slice $80-100 मिलियन का फंड जुटाने के लिए बातचीत कर रही है, लेकिन यह भी सच है कि इस समय इसका वैल्यूएशन $1 बिलियन से ठीक नीचे आंका जा रहा है। यह 2022 के $1.3-1.4 बिलियन के वैल्यूएशन की तुलना में एक बड़ी गिरावट है। विश्लेषकों का मानना है कि यह मौजूदा बाजार के रुझानों को दर्शाता है, जहाँ निवेशक प्राइवेट कंपनियों के वैल्यूएशन को लेकर अधिक सतर्क हो गए हैं। Slice ने 2021 के अंत में $220 मिलियन की सीरीज B राउंड के बाद $1 बिलियन का वैल्यूएशन हासिल कर यूनिकॉर्न का दर्जा पाया था।
North East Small Finance Bank के अधिग्रहण और विलय के बाद Slice Small Finance Bank में तब्दील होने के बाद से, कंपनी अपनी वित्तीय पेशकशों में सक्रिय रूप से विविधता ला रही है। कंपनी के फाउंडर और CEO राजन बजाज ने बताया कि विलय के बाद से डिपॉजिट दोगुना हो गया है। बैंक हर महीने करीब 300,000 नए अकाउंट खोल रहा है, जो राष्ट्रीय स्तर पर टॉप इश्यूअर्स में से एक है। Slice ने यह भी बताया कि संयुक्त इकाई के तौर पर उसने प्रॉफिटेबिलिटी हासिल कर ली है, फाइनेंशियल ईयर 26 की पहली तीन तिमाहियों में INR 27.97 करोड़ का आफ्टर-टैक्स प्रॉफिट दर्ज किया है।
कॉम्पिटिशन और रेगुलेटरी माहौल
Slice का स्मॉल फाइनेंस बैंक बनना इसे एक जटिल प्रतिस्पर्धी और नियामक माहौल में खड़ा करता है। डिजिटल पेमेंट्स और लेंडिंग में, यह Paytm और PhonePe जैसे प्रतिद्वंद्वियों का सामना करती है, जिनके पास बड़े यूजर बेस हैं और वे लेंडिंग में विस्तार कर रहे हैं। फरवरी 2026 तक Paytm का मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग ₹76,000 करोड़ ($8.5 बिलियन) था और यह मर्चेंट लेंडिंग में अग्रणी है। PhonePe भी $15 बिलियन के संभावित IPO की तैयारी कर रहा है। एक स्मॉल फाइनेंस बैंक के तौर पर, Slice ऐसे सेक्टर में काम कर रही है जहाँ लोन ग्रोथ मजबूत है (FY2026 में 18-20% की उम्मीद), लेकिन मार्जिन पर दबाव और एसेट क्वालिटी को लेकर चिंताएं भी हैं। ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (GNPAs) ऊंचे रहने की उम्मीद है, और CASA डिपॉजिट में गिरावट फंडिंग लागत पर दबाव डाल रही है। 2026 में फिनटेक पर बढ़ी हुई रेगुलेटरी जांच भी संचालन को प्रभावित करती है। डिजिटल बैंकिंग, पेमेंट एग्रीगेशन और लेंडिंग के लिए रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) की आवश्यकताएं उचित प्रथाओं और पार्टनर लायबिलिटी पर जोर देती हैं, जिससे जटिलता बढ़ जाती है।
मौजूदा फंडिंग का माहौल
हालांकि 2025 की चौथी तिमाही में भारतीय फिनटेक फंडिंग में उछाल देखा गया, लेकिन 2026 की पहली तिमाही में इसमें कुछ नरमी आई। इन सबके बावजूद, फंडिंग का स्तर साल-दर-साल बढ़ा है। डील क्लोजर में अधिक समय लग रहा है, और वैल्यूएशन अधिक संतुलित हैं, जो कि Slice के लिए बाजार की एक हकीकत है।
रेगुलेटेड बैंक को स्केल करने की चुनौतियाँ
एक फिनटेक यूनिकॉर्न से रेगुलेटेड स्मॉल फाइनेंस बैंक में बदलना बढ़ी हुई जोखिमों और जटिलताओं के साथ आता है। एक बैंकिंग लाइसेंस के लिए सख्त कैपिटल, लिक्विडिटी और कंप्लायंस नियमों का पालन करना होता है, जो एक प्योर फिनटेक मॉडल की तुलना में चपलता और प्रॉफिटेबिलिटी को सीमित कर सकते हैं। भले ही Slice अब प्रॉफिटेबल हो गई है, लेकिन 2026 का डिमांडिंग रेगुलेटरी लैंडस्केप लगातार चुनौतियाँ पेश कर रहा है। डिजिटल लेंडिंग, AI और डेटा प्राइवेसी पर RBI के निर्देश कंप्लायंस में बड़े निवेश की मांग करते हैं, जो संभावित रूप से ग्रोथ से संसाधनों को हटा सकते हैं। Slice को तीव्र प्रतिस्पर्धा का भी सामना करना पड़ता है। PhonePe और Paytm जैसे डिजिटल पेमेंट दिग्गजों अपने बड़े यूजर बेस का उपयोग करके वित्तीय सेवाओं का विस्तार कर रहे हैं, जो एक खतरा पेश करता है। एक SFB के तौर पर, Slice सुरक्षित लेंडिंग पर ध्यान केंद्रित करने वाले अन्य बैंकों के साथ प्रतिस्पर्धा करती है, जिन्हें एसेट क्वालिटी और मार्जिन प्रेशर का भी सामना करना पड़ता है। वैल्यूएशन में सुधार से पता चलता है कि निवेशक इन बढ़ी हुई परिचालन बाधाओं और प्रतिस्पर्धी दबावों का हिसाब लगा रहे हैं। मुख्य जोखिम एक हाइपर-कंपीटिटिव मार्केट में एक रेगुलेटेड संस्था को स्केल करने में है, जो लगातार प्रॉफिटेबिलिटी और ग्रोथ को एक महत्वपूर्ण बाधा बनाता है।