मजबूत आय अनुमानों के बीच एसबीआई के शेयर सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचे; विश्लेषकों ने 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी

वित्तीय प्रदर्शन और बाजार की गति

गुरुवार को स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (एसबीआई) के शेयरों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, जिसने ₹1,055.35 का सर्वकालिक इंट्राडे उच्च स्तर छुआ, जो 3% की वृद्धि दर्शाता है और 20 जनवरी, 2026 को दर्ज किए गए ₹1,051.90 के पिछले शिखर को पार कर गया। जनवरी 2026 में, एसबीआई के स्टॉक ने बीएसई सेंसेक्स के 3% के संकुचन की तुलना में 7% की बढ़त के साथ व्यापक बाजार को पीछे छोड़ दिया है। पिछले छह महीनों में, एसबीआई ने 29% का जबरदस्त रिटर्न दिया है, जबकि बेंचमार्क इंडेक्स में सिर्फ 0.63% की वृद्धि हुई है। यह तेजी ऐसे समय में आई है जब बैंक 7 फरवरी, 2026 को अपने वित्तीय वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही (Q3 FY26) के परिणाम घोषित करने वाला है। उसी दिन परिणामों के बाद एक विश्लेषक बैठक भी निर्धारित है।

रणनीतिक दृष्टिकोण और परिचालन फोकस

एसबीआई के प्रबंधन ने जैविक विकास और तकनीकी प्रगति पर केंद्रित एक रणनीतिक दृष्टिकोण संप्रेषित किया है। अध्यक्ष चल्ला श्रीनिवासुलु शेट्टी को वैश्विक व्यापार की गतिशीलता के स्थिरीकरण और अमेरिकी टैरिफ-संबंधित व्यवधानों के समाधान पर निर्भर निजी निवेश में सुधार की उम्मीद है। बैंक लगभग ₹10 ट्रिलियन की व्यापार मात्रा को वार्षिक आधार पर जोड़ने के लक्ष्य के साथ, बिना किसी और समेकन के, 11-12% की वार्षिक बैलेंस-शीट विस्तार का अनुमान लगा रहा है। इस रणनीति का एक प्रमुख स्तंभ परिचालन दक्षता और बाजार पहुंच को बढ़ाने के लिए कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) पर विशेष जोर देने के साथ प्रौद्योगिकी को अपनाना है। शेट्टी ने फरवरी में भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा नीतिगत दरों में समायोजन को रोकने की भी उम्मीद जताई, जिससे 31 मार्च, 2026 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के अंत तक शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIMs) का समर्थन होने की उम्मीद है। बचत खाता शेष स्थिर बना हुआ है, लेकिन चालू खाता जमा पर दबाव है, जिसके कारण व्यापार चालू खातों पर अधिक ध्यान केंद्रित किया जा रहा है। बैंक की रणनीति जमा वृद्धि को बनाए रखने के लिए सेवा की गुणवत्ता और परिसंपत्ति आवंटन पर जोर देती है।

विश्लेषक के दृष्टिकोण और मूल्यांकन

ब्रोकरेज फर्म एसबीआई की संभावनाओं पर अनुकूल दृष्टिकोण व्यक्त करना जारी रखे हुए हैं। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने अपनी लक्ष्य मूल्य को पिछले ₹940 से बढ़ाकर ₹1,120 कर दिया है और 'खरीदें' रेटिंग को दोहराया है। यह सकारात्मक रुख जमा रीप्राइजिंग और कैश रिजर्व रेशियो (CRR) कटौती से प्रेरित वित्तीय वर्ष 2026 के दूसरे छमाही (H2FY26) के लिए 3% से अधिक एसबीआई के पुन: पुष्टि किए गए एनआईएम गाइडेंस द्वारा समर्थित है। Q2 FY26 में बैंक की परिसंपत्ति गुणवत्ता ने भी मजबूती दिखाई, जिसमें स्लिपेज 0.6% तक कम हुए और क्रेडिट लागत 0.39% पर स्थिर रही। विश्लेषकों का अनुमान है कि क्रेडिट लागत 60 आधार अंकों से नीचे रहेगी, जिसमें संपत्ति पर रिटर्न (RoA) 1% या उससे अधिक होने की उम्मीद है। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने भी 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी है और ₹1,100 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है। फर्म एसबीआई के उद्योग ऋण वृद्धि को पीछे छोड़ने के आत्मविश्वास पर प्रकाश डालती है, वित्त वर्ष 26 में 13-14% विस्तार का मार्गदर्शन करती है, जो मुख्य रूप से खुदरा, कृषि और एमएसएमई (RAM) खंडों द्वारा संचालित है। मोतीलाल ओसवाल वित्त वर्ष 26-28 के दौरान क्रेडिट लागत 40-50 आधार अंकों के बीच सामान्य रहने का अनुमान लगाता है, जो समान अवधि में 10% की कमाई चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का समर्थन करेगा।

बाजार डेटा और मूल्यांकन संदर्भ

22 जनवरी, 2026 को वर्तमान ट्रेडिंग सत्र के अनुसार, स्टेट बैंक ऑफ इंडिया के शेयर लगभग ₹1,045.50 पर कारोबार कर रहे थे, जिसका ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग 5.5 मिलियन शेयर था। कंपनी का वर्तमान बाजार पूंजीकरण लगभग ₹9,50,000 करोड़ है, और मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात 18.5x है।

सहकर्मी तुलना

अन्य सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों की तुलना में, बाजार में एसबीआई का लगातार बेहतर प्रदर्शन और प्रौद्योगिकी और जैविक विकास पर इसका रणनीतिक फोकस इसे एक पसंदीदा निवेश बनाता है। हालांकि साथियों के विस्तृत Q3 परिणाम अभी उपलब्ध नहीं हैं, संपत्ति की गुणवत्ता का एसबीआई का सक्रिय प्रबंधन और मजबूत एनआईएम मार्गदर्शन क्षेत्र में एक मजबूत परिचालन आधार का सुझाव देते हैं।