RuPay क्रेडिट कार्ड जो UPI से लिंक हैं, 2026 तक **16-18%** मार्केट शेयर हासिल कर लेंगे, जिससे रोज़मर्रा के ट्रांजैक्शन में क्रेडिट का इस्तेमाल बढ़ेगा। लेकिन, अगस्त 2026 में पेश किए गए एक सरकारी बिल में पेमेंट एंड सेटलमेंट सिस्टम एक्ट में बदलाव का प्रस्ताव है, जिससे कुछ चुनिंदा ट्रांजैक्शन पर मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) फिर से लागू हो सकता है। इस कदम से डिजिटल इकोसिस्टम में बैंकों और पेमेंट सर्विस प्रोवाइडर्स के प्रॉफिट मॉडल में बड़ा बदलाव आ सकता है।
यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) के साथ RuPay क्रेडिट कार्ड के इंटीग्रेशन ने भारतीय डिजिटल पेमेंट सिस्टम को पूरी तरह बदल दिया है। 2022 में इस फीचर के लॉन्च होने के बाद से, इसका इस्तेमाल तेजी से बढ़ा है। 2026 तक, RuPay का क्रेडिट कार्ड मार्केट शेयर लगभग 16-18% तक पहुंचने का अनुमान है, जो चार साल पहले सिर्फ 3% था। यह ग्रोथ इस बात का संकेत है कि लोग अब छोटी-छोटी खरीदारी, जैसे कि किराना दुकानों या लोकल दुकानों पर, अपने क्रेडिट लिमिट का इस्तेमाल कर रहे हैं। पहले ऐसे ट्रांजैक्शन में डेबिट-आधारित UPI पेमेंट्स का दबदबा था।
जहां एक ओर ग्राहकों को 50 दिनों तक ब्याज-मुक्त अवधि और छोटे ट्रांजैक्शन पर रिवॉर्ड पॉइंट जैसे फायदे मिल रहे हैं, वहीं पेमेंट सर्विस प्रोवाइडर्स के लिए बिज़नेस मॉडल चुनौतीपूर्ण बना हुआ है। फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशंस और फिनटेक कंपनियों को इन हाई-फ्रीक्वेंसी, लो-वैल्यू ट्रांजैक्शन्स की प्रोसेसिंग कॉस्ट को जीरो-फीस माहौल में मैनेज करने में काफी दिक्कतें आ रही हैं।
रेगुलेटरी बदलाव और प्रॉफिटेबिलिटी
सेक्टर के लिए सबसे बड़ा डेवलपमेंट सरकार का रेगुलेटरी फ्रेमवर्क बदलने का हालिया कदम है। 4 अगस्त 2026 को, सरकार ने टैक्सेशन एंड अदर लॉज (अमेंडमेंट) बिल, 2026 पेश किया, जिसमें पेमेंट एंड सेटलमेंट सिस्टम (PSS) एक्ट की सेक्शन 10A में बदलाव का प्रस्ताव है। इस कानूनी बदलाव का मकसद सरकार को कुछ चुनिंदा UPI और RuPay क्रेडिट ट्रांजैक्शन्स पर मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) को फिर से लागू करने की फ्लेक्सिबिलिटी देना है। MDR वह फीस है जो मर्चेंट्स को क्रेडिट कार्ड पेमेंट्स को प्रोसेस करने के लिए देनी पड़ती है।
निवेशकों के लिए यह एक बहुत अहम संकेत है। जीरो-MDR पॉलिसी UPI को बड़े पैमाने पर अपनाने का एक अहम हिस्सा रही है, लेकिन इसने बैंकों और पेमेंट प्लेटफॉर्म्स की कमाई की क्षमता को सीमित कर दिया था। प्रस्तावित अमेंडमेंट बड़े मर्चेंट्स और हाई-वैल्यू ट्रांजैक्शन्स, जो संभवतः ₹2,000 से अधिक होंगे, को टारगेट करेगा, जबकि छोटे व्यवसायों और आम ग्राहकों के ट्रांजैक्शन्स को इससे बाहर रखा जाएगा। अगर यह लागू होता है, तो पेमेंट प्रोवाइडर्स को क्रेडिट-आधारित UPI ट्रांजैक्शन्स पर अपने मार्जिन को बेहतर बनाने का रास्ता मिल सकता है। फिलहाल, इन ट्रांजैक्शन्स के लिए काफी इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च करना पड़ता है, जबकि कमाई बहुत कम होती है।
जोखिम और ध्यान देने योग्य बातें
हालांकि इस प्रस्ताव का मकसद डिजिटल पेमेंट इकोसिस्टम को ज्यादा सस्टेनेबल बनाना है, लेकिन यह अनिश्चितता भी पैदा करता है। सबसे बड़ा जोखिम यह है कि बड़े मर्चेंट्स प्रोसेसिंग फीस की संभावित वापसी पर कैसी प्रतिक्रिया देंगे और क्या इससे ट्रांजैक्शन वॉल्यूम पर असर पड़ेगा। इसके अलावा, MDR की फाइनल स्ट्रक्चर और प्रभावित होने वाली मर्चेंट कैटेगरीज अभी स्पष्ट नहीं हैं।
निवेशक इस अमेंडमेंट बिल की प्रगति पर नजर रख सकते हैं, क्योंकि यह डिजिटल पेमेंट्स के लिए फ्यूचर फी स्ट्रक्चर तय करेगा। मुख्य बात यह होगी कि पेमेंट सर्विस प्रोवाइडर्स अपनी प्राइसिंग को कैसे एडजस्ट करते हैं और क्या बड़े मर्चेंट्स के लिए फीस लागू करने से क्रेडिट कार्ड-लिंक्ड UPI ट्रांजैक्शन्स की ग्रोथ पर असर पड़ता है। ग्राहकों के लिए भी यह ज़रूरी है कि वे वित्तीय अनुशासन बनाए रखें, क्योंकि रोजमर्रा की खरीदारी में क्रेडिट का आसानी से इस्तेमाल करने से अगर ध्यान न रखा जाए तो कर्ज का बोझ बढ़ सकता है।