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Rothschild & Co भारत के बढ़ते कैपिटल मार्केट्स (capital markets) के बीच अपनी सलाहकारी (advisory) मौजूदगी को और मज़बूत कर रहा है। यह फर्म अब फंडरेज़िंग (fundraising) और मर्ज़र्स एंड एक्विज़िशंस (M&A) के क्षेत्र में अपना काम बढ़ा रही है और डेट सिंडिकेशन (debt syndication) क्लाइंट्स की मदद करने वाली अपनी टीम का विस्तार करने की योजना बना रही है। इसी बीच, Rothschild, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) को उसके बहुप्रतीक्षित आईपीओ (IPO) के लिए सलाह दे रही है। कंपनी ने फरवरी में यह डील अपने नाम की थी और अब वह प्रमुख इंटरमीडियरीज़, जैसे लीड मैनेजर (lead managers) और लीगल काउंसिल (legal counsel) को चुनने में मदद करेगी, साथ ही आईपीओ से जुड़े जटिल दस्तावेज़ों और लॉजिस्टिक्स को संभालेगी। यह भूमिका भारत में बड़े कॉर्पोरेट फाइनेंस (corporate finance) सौदों में Rothschild के महत्व को दर्शाती है।
NSE का आईपीओ, जिसमें Rothschild & Co एक स्वतंत्र सलाहकार के तौर पर काम कर रही है, भारत के फाइनेंशियल सेक्टर के लिए एक बड़ा कदम है। एक्सचेंज ऑफर-फॉर-सेल (OFS) के ज़रिए लिस्ट होने की योजना बना रहा है, जिसके तहत मौजूदा शेयरहोल्डर्स अपनी लगभग 4-4.5% हिस्सेदारी बेचना चाहते हैं। करीब ₹2.5 अरब के इस सौदे के 2026 की पहली छमाही में आने की उम्मीद है। भारत में आईपीओ की कतार लंबी है, जिसमें Reliance Jio, Oyo, और PhonePe जैसी बड़ी कंपनियां भी शामिल हैं, लेकिन हाल के बाज़ार रुझानों ने निवेशकों को थोड़ा सतर्क कर दिया है। हाल के सालों में कई मेनबोर्ड और एसएमई लिस्टिंग के बावजूद, निवेशकों की दिलचस्पी कुछ कम हुई है। अब निवेशक ऐसी कंपनियों को चुन रहे हैं जिनकी मुनाफा वृद्धि (profit growth) स्पष्ट हो और जो अपने पैसे का इस्तेमाल करने के लिए ठोस योजनाएं रखती हों। ऐसे में, ज़्यादा कीमत वाले आईपीओ को खरीदार नहीं मिल रहे हैं। हालिया भारतीय आईपीओ में प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो 30s से 40s के बीच रहा है, जिसे कुछ विशेषज्ञ लिस्टिंग के बाद के प्रदर्शन की तुलना में बहुत अधिक मानते हैं, जिससे संभावित मिसप्राइसिंग (mispricing) का संकेत मिलता है।
भारतीय इक्विटी मार्केट्स (equity markets) में निवेशक व्यवहार में एक बड़ा बदलाव देखा जा रहा है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) ने 2026 में अब तक $20 अरब से ज़्यादा की भारी रकम भारतीय बाज़ार से निकाल ली है, जो 2025 के पूरे साल के आंकड़े से ज़्यादा है। यह बड़ी निकासी मुख्य रूप से मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव (geopolitical tensions) के कारण हुई है, जिसने कच्चे तेल की कीमतों को बढ़ाया है और महंगाई (inflation) की चिंताओं को हवा दी है। अकेले मार्च में विदेशी निवेशकों ने रिकॉर्ड करीब $12 अरब निकाले थे। नतीजतन, विदेशी निवेशक अब आईपीओ की कीमत तय करने वाले मुख्य खिलाड़ी नहीं रह गए हैं। इसके बजाय, अब म्यूचुअल फंड (mutual funds) और बीमा कंपनियों जैसे घरेलू संस्थागत निवेशकों (domestic institutional investors) की मांग स्थिर है, जो नए लिस्टिंग को सहारा दे रहे हैं, भले ही वैश्विक बाज़ार में उतार-चढ़ाव हो। यह एक अधिक स्थिर घरेलू बाज़ार आधार को दर्शाता है।
Rothschild & Co भारत में मजबूत क्रॉस-बॉर्डर एम&ए (M&A) गतिविधि से भी लाभान्वित हो रही है। भारतीय कंपनियां वैश्विक स्तर पर विस्तार करने और रणनीतिक क्षमताएं हासिल करने के लिए विदेशी व्यवसायों को खरीदने की ओर तेज़ी से बढ़ रही हैं। 2025 में विदेशी अधिग्रहणों के सौदों के मूल्य में काफी वृद्धि हुई, जिसे मध्य पूर्व और जापान जैसे क्षेत्रों से मिले निवेश का सहारा मिला। इन सौदों के प्रमुख क्षेत्रों में टेक्नोलॉजी, फाइनेंशियल सर्विसेज, फार्मास्यूटिकल्स और इंडस्ट्रियल्स शामिल हैं। उदाहरण के लिए, Wipro ने हाल ही में Olam Group की आईटी सहायक कंपनी Mindsprint को $375 मिलियन में अधिग्रहित किया। प्राइवेट इक्विटी (private equity) फर्में भी सक्रिय हैं, वे कंपनियों में निवेश कर रही हैं और अपनी हिस्सेदारी बेचने के अवसरों की तलाश में हैं। उन्होंने भारत के हेल्थकेयर, फार्मा, फाइनेंशियल सर्विसेज, टेक्नोलॉजी और कंज्यूमर सेक्टर्स में काफी पूंजी लगाई है। इस व्यस्त बाज़ार में उचित मूल्य पर अच्छे निवेश के अवसर खोजना प्राइवेट इक्विटी के लिए एक मुख्य चुनौती बनी हुई है।
इन अवसरों के बावजूद, महत्वपूर्ण जोखिम बने हुए हैं। विदेशी निवेशकों द्वारा लगातार की जा रही निकासी, जो लगातार भू-राजनीतिक अस्थिरता और बढ़ती तेल की कीमतों व मुद्रा में गिरावट जैसी आर्थिक चिंताओं से प्रेरित है, बाज़ार की भावना को प्रभावित कर रही है। PhonePe जैसी कंपनियों ने वैल्यूएशन संबंधी चिंताओं और बाज़ार की अस्थिरता के कारण आईपीओ योजनाओं को टाल दिया है, जो कि वांछित लिस्टिंग मूल्य प्राप्त करने की कठिनाई को दर्शाता है। इसी तरह, Oyo का आईपीओ, जिसकी योजना 2026 के लिए थी, में भी देरी और कम वैल्यूएशन की उम्मीदें हो सकती हैं। हालिया कई आईपीओ का खराब प्रदर्शन, जो अपने शुरुआती मूल्य से नीचे कारोबार कर रहे हैं, निवेशकों के भरोसे को और हिला रहा है और नए लिस्टिंग के प्रति अधिक सावधानी बरतने की ज़रूरत पर बल देता है। हालांकि घरेलू पैसा कुछ हद तक सहारा दे रहा है, लेकिन भू-राजनीतिक तनाव या आर्थिक झटकों का लंबा दौर एम&ए और आईपीओ की संभावनाओं को गंभीर रूप से कम कर सकता है।
भारत के कैपिटल मार्केट्स में और बदलाव की उम्मीद है। हालांकि भू-राजनीतिक घटनाएं और वैश्विक ब्याज दरें जैसे बाहरी कारक अनिश्चितता पैदा करते हैं, घरेलू निवेशकों की ठोस मांग और कंपनियों की सप्लाई चेन्स को मज़बूत करने की ज़रूरत से एम&ए और आईपीओ गतिविधि जारी रहने की उम्मीद है। Rothschild & Co की प्रमुख विकास क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने और बदलते निवेशक परिदृश्य, विशेष रूप से घरेलू पूंजी पर बढ़ती निर्भरता के अनुकूल ढलने की रणनीति, इसे इन जटिलताओं को संभालने के लिए अच्छी स्थिति में रखती है। यदि भू-राजनीतिक तनाव कम होता है और वैल्यूएशन अधिक आकर्षक हो जाते हैं, तो विदेशी पूंजी वापस आ सकती है, जिससे बाज़ार को और ऊर्जा मिलेगी। फिलहाल, हालांकि, ध्यान सावधानीपूर्वक चयन और फंडामेंटल वैल्यू पर अधिक जोर देने पर है, ऐसे क्षेत्र जहाँ Rothschild की सलाहकारी विशेषज्ञता महत्वपूर्ण है।