RBI का बड़ा फैसला! NBFCs के लिए ₹1 लाख करोड़ का नया नियम, 'अपर लेयर' में शामिल होंगी बड़ी कंपनियां

RBI का NBFC 'अपर लेयर' के लिए ₹1 लाख करोड़ एसेट थ्रेसहोल्ड का प्रस्ताव

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनीज़ (NBFCs) के रेगुलेशन के तरीके में एक बड़ा बदलाव करने जा रहा है। केंद्रीय बैंक ने प्रस्ताव दिया है कि ₹1 लाख करोड़ या उससे अधिक एसेट वाली NBFCs को 'अपर लेयर' (NBFC-UL) के रूप में नामित किया जाएगा। यह वर्तमान स्केल-बेस्ड रेगुलेटरी (SBR) फ्रेमवर्क से एक महत्वपूर्ण बदलाव है, जिसमें एसेट साइज को विभिन्न फैक्टर्स पर आधारित स्कोर के साथ मिलाकर एक कॉम्प्लेक्स सिस्टम का इस्तेमाल किया जाता था। नया तरीका क्लासिफिकेशन को सरल बनाने, ट्रांसपेरेंसी बढ़ाने और रेगुलेशन को इन बड़ी फाइनेंशियल फर्म्स के स्केल और सिस्टमैटिक इम्पोर्टेंस से बेहतर ढंग से मिलाने का लक्ष्य रखता है।

सरकारी मालिकाना हक़ वाली NBFCs भी होंगी 'अपर लेयर' में शामिल

एक और अहम बदलाव यह है कि सरकारी मालिकाना हक़ वाली NBFCs को भी 'अपर लेयर' में शामिल किया जाएगा। RBI का इरादा है कि मालिकाना हक़ की परवाह किए बिना रेगुलेशन कंसिस्टेंट हों, जिसका मतलब है कि समान आकार और महत्व वाली फर्म्स पर समान नियम लागू होंगे। फिलहाल, ये सरकारी कंपनियां आमतौर पर निचले रेगुलेटरी टियर्स में होती हैं। हालांकि एसेट साइज मुख्य फैक्टर होगा, लेकिन अन्य मेट्रिक्स पर आधारित स्कोरिंग अभी भी सिस्टमैटिकली इम्पोर्टेंट NBFCs की पहचान में मदद करेगी। टोटल एक्सपोजर के हिसाब से टॉप 50 NBFCs को ऑटोमैटिकली अपर लेयर के लिए कंसीडर किया जाएगा। इस एसेट थ्रेसहोल्ड की समीक्षा हर 5 साल में की जाएगी ताकि मार्केट के बदलावों के साथ तालमेल बना रहे।

पृष्ठभूमि: SBR फ्रेमवर्क का विकास

RBI ने अक्टूबर 2021 में NBFC सेक्टर के बढ़ते साइज़ और कॉम्प्लेक्सिटी को मैनेज करने के लिए स्केल-बेस्ड रेगुलेशन (SBR) फ्रेमवर्क पेश किया था। इसने NBFCs को चार टियर्स में बांटा था: बेस लेयर (छोटी कंपनियां), मिडिल लेयर (बड़ी, महत्वपूर्ण), अपर लेयर (जिनमें महत्वपूर्ण सिस्टमैटिक रिस्क है), और टॉप लेयर (विशेष हाई-रिस्क मामलों के लिए आरक्षित)। अपर लेयर के लिए एक सरल एसेट-आधारित नियम की ओर बढ़ना, पिछले स्कोरिंग मेथड की चुनौतियों का समाधान करता है, जिसे कॉम्प्लेक्स और इंटरप्रिटेशन के लिए खुला माना जाता था। इस बदलाव का उद्देश्य अधिक प्रेडिक्टेबल रेगुलेशन सुनिश्चित करना है।

नए थ्रेसहोल्ड के संभावित प्रभाव

हालांकि ₹1 लाख करोड़ का एसेट थ्रेसहोल्ड क्लियर रूल्स का लक्ष्य रखता है, लेकिन यह नए दबाव भी पैदा कर सकता है। इस साइज़ के करीब की NBFCs को अपने साथियों के रेगुलेटरी स्टेटस से मेल खाने के लिए तेज़ी से ग्रो करने या रीस्ट्रक्चर करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। थ्रेसहोल्ड से ठीक ऊपर की कंपनियों को अपर-लेयर एंटिटीज़ के लिए सख्त नियमों को तेज़ी से अपनाना होगा, जिनमें अक्सर बैंकों के समान कैपिटल, गवर्नेंस और रिस्क मैनेजमेंट स्टैंडर्ड्स शामिल होते हैं। NBFC सेक्टर ने अतीत में हाई रिस्क-टेकिंग, लीवरेज और अपर्याप्त लिक्विडिटी बफ़र्स से जुड़ी विफलताओं का सामना किया है। 2018 के IL&FS क्राइसिस ने भी दिखाया कि कैसे एक NBFC में समस्याएं फैल सकती हैं। यह रेगुलेटरी बदलाव कम, लेकिन बड़ी फर्म्स पर इंटेंस सुपरविज़न फोकस कर सकता है, जिससे छोटी कंपनियों के कंप्लायंस कॉस्ट मैनेजमेंट में बदलाव आ सकता है। सरकारी फर्म्स को शामिल करने से अधिक स्टैंडर्डाइज्ड रेगुलेटरी लोड होगा, जो उनके ऑपरेशनल फ्रीडम को प्रभावित कर सकता है।

सेक्टर ग्रोथ और रिस्क मैनेजमेंट

भारतीय NBFC सेक्टर के टोटल एसेट्स 2025 में लगभग ₹45 लाख करोड़ थे और इनके बढ़ने की उम्मीद है। भारत की इकोनॉमी 2026 में मजबूत जीडीपी ग्रोथ देखने के लिए तैयार है, जो डोमेस्टिक डिमांड और रिफॉर्म्स से प्रेरित है, भले ही ग्लोबल ट्रेड में कुछ चुनौतियां हों। नए नियम अपर-लेयर NBFCs को क्रेडिट रिस्क को अधिक फ्रीली ट्रांसफर करने के लिए स्टेट गवर्नमेंट गारंटी का उपयोग करने की अनुमति देंगे, जिससे लेंडिंग को बढ़ावा मिल सकता है। यह RBI के रिस्क ट्रांसफर टूल्स जैसे सरक्यूलेटाइजेशन और को-लेंडिंग मॉडल को बेहतर बनाने के प्रयासों के अनुरूप है, जो कैपिटल और एक्सपोजर को एफिशिएंटली मैनेज करने में मदद करते हैं।

सार्वजनिक इनपुट और अंतिम लक्ष्य

RBI इन प्रस्तावित बदलावों पर 4 मई, 2026 तक जनता से फीडबैक मांग रहा है, जो दर्शाता है कि फाइनल रूल्स में स्टेकहोल्डर्स के इनपुट शामिल हो सकते हैं। मुख्य लक्ष्य क्लासिफिकेशन रूल्स को सरल बनाना, ट्रांसपेरेंसी में सुधार करना और यह सुनिश्चित करना है कि ओवरसाइट बड़े NBFCs के साइज़ और इम्पोर्टेंस से क्लोजली मैच करे, जिससे ओवरऑल फाइनेंशियल स्टेबिलिटी बनाए रखने में मदद मिलेगी।