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भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के नए कड़े नियमों के कारण भारत में क्रेडिट कार्ड सेक्टर की ग्रोथ में उल्लेखनीय गिरावट आई है। वित्तीय वर्ष 2026 में, नए क्रेडिट कार्ड जारी होने की दर घटकर महज 8% रह गई, जो कि मार्च 2024 में दर्ज 19% की तेज ग्रोथ से काफी कम है। यह बदलाव बैंकों को जोखिम का पुनर्मूल्यांकन करने और लेंडिंग स्टैंडर्ड्स को सख्त करने पर मजबूर कर रहा है।
हालांकि, कार्ड से होने वाले खर्च (Spending) में मजबूती बनी हुई है। मार्च में कुल खर्च लगभग 24% बढ़कर ₹2.19 लाख करोड़ तक पहुंच गया, जो पिछले तीन महीनों में सबसे अधिक है। वित्तीय वर्ष 2026 के लिए, सालाना खर्च 12% बढ़कर ₹23.62 लाख करोड़ हो गया। यह दर RBI के दखल से पहले की तुलना में धीमी है, जो सेक्टर में अधिक अनुशासित दृष्टिकोण को दर्शाती है।
बाजार अभी भी बड़े इश्यूअर्स के बीच केंद्रित है, टॉप पांच कंपनियां लगभग 74% क्रेडिट कार्ड रखती हैं। इनमें HDFC Bank सबसे आगे है, इसके बाद SBI Card और ICICI Bank का स्थान है। HDFC Bank का मार्केट कैप लगभग ₹16.5 लाख करोड़ (P/E ~22) है, SBI Card का मूल्यांकन करीब ₹76,000 करोड़ (P/E ~38) है, और ICICI Bank का मार्केट कैप लगभग ₹7.5 लाख करोड़ (P/E ~18) है। ये प्रमुख बैंक अब आक्रामक तरीके से नए ग्राहक बनाने के बजाय मौजूदा ग्राहकों को बनाए रखने और अधिक सेवाएं प्रदान करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। क्रेडिट कार्ड खर्च का 64% ई-कॉमर्स लेनदेन से आता है, जो उपयोग को बढ़ावा दे रहा है। विश्लेषकों का अनुमान है कि आने वाले वर्षों में क्रेडिट कार्ड खर्च 10-15% CAGR की दर से बढ़ेगा, जबकि कार्ड जारी होने की ग्रोथ सिंगल डिजिट में धीमी हो जाएगी।
खर्च में स्थिरता के बावजूद जोखिम बने हुए हैं। बाजार के कंसंट्रेशन का मतलब है कि किसी बड़े इश्यूअर द्वारा की गई कोई भी गलती पूरे सेक्टर को प्रभावित कर सकती है। नए नियम उच्च कम्प्लायंस और कैपिटल नीड्स के कारण बैंकों के लिए परिचालन लागत भी बढ़ा रहे हैं। वित्तीय वर्ष 2026 में क्रेडिट कार्ड डिफॉल्ट रेट 2-3% पर मैनेजेबल थे, लेकिन कमजोर अर्थव्यवस्था के साथ यह बढ़ सकते हैं, जिससे बैंकों को लोन लॉस प्रोविजन्स बढ़ाने होंगे।
बाजार के जानकारों का मानना है कि भारत का क्रेडिट कार्ड सेक्टर अब स्थिर, लेकिन धीमी ग्रोथ के दौर में है। बैंक संभवतः डिजिटल टूल्स और प्रीमियम कार्ड का उपयोग करके मुनाफा कमाने और जोखिम प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करेंगे। ई-कॉमर्स खर्च को बढ़ावा देता रहेगा और नए उत्पादों के अवसर प्रदान करेगा। तेज कार्ड इश्यूअंस ग्रोथ का दौर शायद खत्म हो गया है, लेकिन डिजिटली सक्रिय शहरी उपभोक्ताओं से क्रेडिट की मजबूत मांग भविष्य में स्वस्थ, अधिक नियंत्रित विस्तार का संकेत देती है।