भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने FCNR(B) डिपॉजिट स्कीम में बड़े बदलाव किए हैं। अब बैंक इन डिपॉजिट्स पर लोन दे सकेंगे और प्रिंसिपल अमाउंट की हेजिंग (Hedging) की सुविधा भी मिलेगी। इसका मकसद स्कीम को आसान बनाना और डॉलर इनफ्लो (Dollar Inflow) को बढ़ावा देना है।
क्या हुआ है?
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने फॉरेन करेंसी नॉन-रेजिडेंट (बैंक), यानी FCNR(B) डिपॉजिट स्वैप स्कीम को लेकर नई गाइडलाइन्स जारी की हैं। अब केंद्रीय बैंक बैंकों को इन डिपॉजिट्स पर लोन देने की इजाजत देगा, बशर्ते कि इन पैसों पर एक लीन (Lien) मार्क किया गया हो। इसके अलावा, RBI योग्य डिपॉजिट्स की प्रिंसिपल अमाउंट से जुड़े हेजिंग कॉस्ट (Hedging Cost) को कवर करेगा। इन बदलावों का उद्देश्य उन बाधाओं को दूर करना है जो पहले बैंकों को इस स्कीम का पूरी तरह से उपयोग करने से रोक रही थीं, जैसे कि लोन स्ट्रक्चर करने या इन डिपॉजिट्स की सही कीमत तय करने में कठिनाई।
बैंकों के लिए यह क्यों मायने रखता है?
FCNR(B) अकाउंट्स नॉन-रेजिडेंट इंडियंस (NRIs) को यूएस डॉलर, यूरो या पाउंड जैसी विदेशी मुद्राओं में डिपॉजिट रखने की सुविधा देते हैं। बैंकों के लिए, ये डिपॉजिट्स फॉरेन एक्सचेंज लिक्विडिटी (Foreign Exchange Liquidity) को मैनेज करने में मददगार होते हैं। मौजूदा ढांचे के तहत, इन डिपॉजिट्स को कैश रिजर्व रेशियो (CRR) और स्टैट्यूटरी लिक्विडिटी रेशियो (SLR) की अनिवार्यताओं से छूट मिलती है। ये ऐसे नियम हैं जिनमें आमतौर पर बैंकों को अपने फंड का एक हिस्सा कैश या सरकारी सिक्योरिटीज में रखना पड़ता है, जिसका मतलब है कि वे उस पैसे को लोन के रूप में नहीं दे सकते। इन अनिवार्यताओं से छूट मिलने पर बैंक इन फंड्स को अधिक स्वतंत्रता से इस्तेमाल कर सकते हैं।
इसके अलावा, लोन की सुविधा और हेजिंग कॉस्ट को लेकर नई स्पष्टता इस प्रोडक्ट को बैंकों और ग्राहकों दोनों के लिए अधिक आकर्षक बनाती है। डिपॉजिट्स पर लोन की अनुमति देकर, यह स्कीम प्रभावी रूप से एक साधारण कॉस्ट-आर्बिट्राज टूल (Cost-arbitrage tool) से बैलेंस-शीट विस्तार की एक व्यापक रणनीति में बदल जाती है, जिससे मजबूत ग्लोबल नेटवर्क वाले बैंक महत्वपूर्ण डॉलर इनफ्लो को आकर्षित करने में सक्षम हो सकते हैं।
रेट्स और इनफ्लो पर बहस
हालांकि रेगुलेटरी सपोर्ट स्पष्ट है, विश्लेषक बाजार की प्रतिक्रिया पर बारीकी से नजर रख रहे हैं। एक चिंता यह है कि क्या इन डिपॉजिट्स पर मौजूदा ब्याज दरें NRIs से पर्याप्त पैसा आकर्षित करने के लिए पर्याप्त ऊंची हैं। कुछ विश्लेषकों का सुझाव है कि बैंकों को डिपॉजिटर्स को लुभाने के लिए, विशेष रूप से लंबी अवधि के डिपॉजिट्स पर, अपनी ब्याज दरें बढ़ानी पड़ सकती हैं।
इसका एक ऐतिहासिक उदाहरण भी है। 2013 में, बाजार में तनाव की अवधि के दौरान, एक समान स्वैप विंडो अरबों डॉलर लाने और रुपये को स्थिर करने में अत्यधिक सफल रही थी। जबकि कुछ बाजार विशेषज्ञों का मानना है कि ये नए समायोजन एक मौलिक बदलाव लाते हैं जो पिछले इनफ्लो के बराबर हो सकते हैं, अन्य अधिक सतर्क दृष्टिकोण रखते हैं। स्कीम की सफलता संभवतः इस बात पर निर्भर करेगी कि बैंक दरों पर आक्रामक तरीके से प्रतिस्पर्धा करते हैं या नहीं और वे ग्राहकों को नई लोन सुविधाओं का कितनी प्रभावी ढंग से विपणन करते हैं।
निवेशक क्या ट्रैक करें?
निवेशक आने वाले हफ्तों में कुछ प्रमुख विकासों पर नजर रख सकते हैं। पहला, प्रमुख बैंकों से FCNR(B) ब्याज दरों में बदलाव के बारे में घोषणाओं पर ध्यान दें, क्योंकि यह संकेत देगा कि वे इन डिपॉजिट्स को कितनी आक्रामकता से लक्षित कर रहे हैं। दूसरा, आगामी तिमाही नतीजों में सेक्टर के डिपॉजिट मोबिलाइजेशन नंबरों की निगरानी करें, जो यह स्पष्ट तस्वीर प्रदान करेगा कि क्या ये बदलाव सफलतापूर्वक नए फंड आकर्षित कर रहे हैं। अंत में, फॉरेन एक्सचेंज रिजर्व और मुद्रा स्थिरता में व्यापक रुझान महत्वपूर्ण होंगे, क्योंकि यह स्कीम केंद्रीय बैंक के लिए डॉलर लिक्विडिटी को प्रबंधित करने का एक साधन है।