प्राइवेट बैंकों के मुनाफे पर दबाव: मार्जिन सिकुड़न और ट्रेजरी घाटे का असर

वित्त वर्ष 2026 में प्राइवेट बैंकों की मुनाफे में आई गिरावट

वित्त वर्ष 2025-26 के लिए प्राइवेट सेक्टर के बैंकों के रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) में नरमी देखी गई। यह गिरावट मुख्य रूप से नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) के सिकुड़ने और ट्रेजरी पोर्टफोलियो पर हुए भारी नुकसान के कारण हुई। बैंकों के सामने दोहरी चुनौती थी: गिरती ब्याज दर के माहौल में लोन की ब्याज दरें, डिपॉजिट दरों की तुलना में तेजी से री-प्राइस हुईं, जिससे सीधे NIMs पर असर पड़ा। इसके अलावा, वित्त वर्ष 26 की आखिरी तिमाही में सरकारी सिक्योरिटीज की यील्ड में तेज उछाल के कारण उनके ट्रेजरी निवेश पर महत्वपूर्ण मार्क-टू-मार्केट नुकसान हुआ।

विशेषज्ञों ने बताया कि गिरती रेपो दरों के दौर में डिपॉजिट की तुलना में लोन का तेजी से री-प्राइस होना, पूरे वित्त वर्ष 26 के दौरान NIMs पर दबाव डालता रहा। क्रेडिट लागतों में वृद्धि के साथ मिलकर, इसने समग्र लाभप्रदता को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया, जिससे RoE कम हुआ। लोन विस्तार की तुलना में डिपॉजिट ग्रोथ का धीमा रहना भी NIM दबाव का एक कारण बना, जिसने बैंकिंग सिस्टम के मुनाफे को सीमित दायरे में रखा और परिणामस्वरूप रिटर्न ऑन एसेट्स (RoA) और RoE दोनों को कम किया।

प्रमुख बैंकों में रिटर्न मेट्रिक्स में गिरावट

वित्तीय नतीजों में प्रमुख प्राइवेट बैंकों में एक समान रुझान दिखा है। HDFC Bank का RoE पिछले साल के 14.6% से घटकर वित्त वर्ष 26 में 14.3% हो गया, और मार्च तिमाही में इसका NIM 3.38% रहा। Axis Bank के RoE में 16.52% से 13.15% तक की अधिक महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई, इसका डोमेस्टिक NIM घटकर 3.73% रह गया और प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) ₹24,457 करोड़ तक गिर गया। ICICI Bank का स्टैंडअलोन RoE 17.9% से घटकर 16% हो गया, और इसका NIM 4.32% तक कम हो गया। Kotak Mahindra Bank के रिटर्न रेशियो में 12.57% से 11.08% तक की गिरावट आई, और इसका NIM घटकर 4.67% हो गया। South Indian Bank ने RoE में मामूली गिरावट 12.76% दर्ज की, जबकि इसका NIM 2.95% पर स्थिर रहा। Bandhan Bank के RoE में 11.6% से 4.8% तक की तेज गिरावट देखी गई, और इसका इंटरेस्ट मार्जिन घटकर 6.2% रह गया।

वित्त वर्ष 27 का अनुमान चुनौतीपूर्ण

वित्त वर्ष 2027 के लिए अनुमान बैंकिंग सेक्टर की लाभप्रदता पर निरंतर दबाव का संकेत देते हैं। प्रतिस्पर्धी दरों पर डिपॉजिट आकर्षित करने में चुनौतियां आने की उम्मीद है, जिससे फंडिंग लागत बढ़ सकती है। इसके अलावा, क्रेडिट डिफॉल्ट में वृद्धि और संबंधित खर्च आय को प्रभावित कर सकते हैं, जिसका आंशिक कारण चल रही भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं हैं। इन कठिनाइयों के बावजूद, आंतरिक आय (Internal accruals) बैंकिंग सिस्टम की अपेक्षित विकास जरूरतों को पूरा करने के लिए पर्याप्त मजबूत रहने की उम्मीद है। इन बैंकों के वर्तमान P/E रेशियो विभिन्न बाजार मूल्यांकन दिखाते हैं: HDFC Bank लगभग 15.56 पर, ICICI Bank लगभग 16.64 पर, Axis Bank 15.00 पर, Kotak Mahindra Bank 20.20 पर, South Indian Bank लगभग 7.45 पर, और Bandhan Bank 25.29 पर।