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सप्लाई चेन फाइनेंस में बड़ा बदलाव
सरकार के इस नए नियम से भारत के सप्लाई चेन फाइनेंस इकोसिस्टम में बड़ा बदलाव आने की उम्मीद है। इंडस्ट्री के अनुमानों के मुताबिक, फाइनेंशियल ईयर 2027 तक TReDS प्लेटफॉर्म पर वॉल्यूम 70% से ज्यादा बढ़ जाएगा। इस पॉलिसी का मकसद पेमेंट प्रोसेस को स्टैंडर्ड बनाना, पारदर्शिता बढ़ाना और माइक्रो, स्मॉल और मीडियम एंटरप्राइजेज (MSMEs) के लिए टाइमली वर्किंग कैपिटल की उपलब्धता को बेहतर करना है।
पहले, सरकारी और पब्लिक सेक्टर कंपनियों का TReDS वॉल्यूम में सिर्फ 10% हिस्सा था, जबकि 90% प्राइवेट सेक्टर से आता था। अब यह नया नियम सरकारी संस्थाओं को अपने MSME सप्लायर्स के लिए इनवॉइस डिस्काउंटिंग अपनाने पर मजबूर करेगा। M1xchange जैसे प्रमुख TReDS प्लेटफॉर्म ने अब तक ₹2.65 लाख करोड़ से अधिक के इनवॉइस डिस्काउंटिंग की सुविधा दी है, वहीं RXIL ने ₹2 लाख करोड़ से ज्यादा की फाइनेंसिंग की है। फाइनेंशियल ईयर 2024 में, TReDS सेक्टर ने ₹1.38 लाख करोड़ से अधिक की फाइनेंसिंग इनेबल की।
TReDS को मज़बूत करने के लिए अहम सुधार
यूनियन बजट 2026-27 में TReDS इकोसिस्टम के लिए चार-स्तंभों वाली रिफॉर्म स्ट्रेटेजी पेश की गई थी। CPSE मैंडेट के अलावा, इसमें क्रेडिट गारंटी फंड ट्रस्ट फॉर माइक्रो एंड स्मॉल एंटरप्राइजेज (CGTMSE) के जरिए फाइनेंसर्स को जोखिम-मुक्त करने के लिए क्रेडिट गारंटी सपोर्ट को बेहतर बनाना भी शामिल है। एक और बड़ा कदम है गवर्नमेंट ई-मार्केटप्लेस (GeM) को TReDS के साथ इंटीग्रेट करना। इस लिंकेज का लक्ष्य डेटा फ्लो को सुव्यवस्थित करना और एक एकीकृत डिजिटल पेमेंट इंफ्रास्ट्रक्चर बनाना है, जिससे वेरिफाइड ट्रांजेक्शन डेटा के आधार पर तेज और सस्ती फाइनेंसिंग संभव हो सके।
भविष्य की योजनाओं में TReDS रिसीवेबल्स का सिक्योरिटाइजेशन (Securitisation) भी शामिल है। इससे वेरिफाइड MSME इनवॉइस को एसेट-बैक्ड सिक्योरिटीज (ABS) में बंडल किया जा सकेगा और सेकेंड्री मार्केट में ट्रेड किया जा सकेगा। इसका उद्देश्य MSME फाइनेंसिंग में म्यूचुअल फंड्स और इंश्योरेंस कंपनियों जैसे बड़े इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स को आकर्षित करना है, जिससे वर्किंग कैपिटल की लागत कम हो और प्लेटफॉर्म पर लिक्विडिटी बढ़े।
MSME सेक्टर की ज़रूरतें और TReDS का समाधान
भारत का MSME सेक्टर जीडीपी और एक्सपोर्ट्स में महत्वपूर्ण योगदान देता है। हालांकि, फाइनेंस तक पहुंच और देरी से भुगतान हमेशा से एक बड़ी चुनौती रही है, जिसके चलते MSME क्रेडिट गैप अनुमानित ₹30 लाख करोड़ तक पहुंच गया है। TReDS एक महत्वपूर्ण समाधान पेश करता है, जो अनपेड इनवॉइस को तुरंत वर्किंग कैपिटल में बदलता है, और इसका डिफॉल्ट रेट ऐतिहासिक रूप से 0.3% से नीचे रहा है।
प्रमुख TReDS प्लेटफॉर्म में M1xchange, RXIL, और Invoicemart शामिल हैं। M1xchange ने FY25-26 के लिए ₹1 लाख करोड़ से अधिक का एनुअल थ्रूपुट हासिल किया है। RXIL, जिसे SIDBI और NSE का सपोर्ट हासिल है, अपनी सुरक्षा और अनुपालन के लिए जाना जाता है। Invoicemart, जो Axis Bank के साथ एक ज्वाइंट वेंचर है, लेगेसी सिस्टम के साथ कम्पैटिबिलिटी प्रदान करता है। ये सभी RBI-रेगुलेटेड फ्रेमवर्क के तहत काम करते हैं।
अपनाने में आने वाली चुनौतियाँ और भविष्य की उम्मीदें
मैंडेट के बावजूद, MSME एडॉप्शन और डिजिटल रेडीनेस में कुछ चुनौतियाँ बनी हुई हैं। भारत के रजिस्टर्ड MSMEs में से 1% से भी कम वर्तमान में TReDS प्लेटफॉर्म पर ऑनबोर्ड हैं। छोटे उद्यमों को KYC प्रोसेस के लिए डॉक्यूमेंटेशन और डिजिटल लिटरेसी में दिक्कत आ सकती है। विशाल MSME यूनिवर्स में फुल इंटीग्रेशन में समय लगेगा, और मैंडेट्स पर निर्भरता ऑर्गेनिक ग्रोथ की सस्टेनेबिलिटी पर सवाल खड़े करती है। इसके अलावा, TReDS इनवॉइस डिस्काउंटिंग को संबोधित करता है, लेकिन MSME की सभी वर्किंग कैपिटल की ज़रूरतों को पूरा नहीं करता।
औपचारिक क्रेडिट इकोसिस्टम में MSMEs को एकीकृत करने की सरकार की प्रतिबद्धता इन सुधारों और बजट 2026 में इक्विटी सपोर्ट के लिए ₹10,000 करोड़ के SME ग्रोथ फंड की शुरुआत से स्पष्ट होती है। इन उपायों का उद्देश्य प्राइवेट कैपिटल को अनलॉक करना, निरंतर विकास को बढ़ावा देना और MSMEs को अधिक लचीला और प्रतिस्पर्धी बनाना है।